转发一个还没爆发的逻辑
300523辰安科技
爆发只是时间问题，就看是现在炒，还是半年报业绩预增超预期再吵，半年报大幅预增预感也快出了

看上面这张图，第一次全国自然灾害综合风险普查（2020-2022年），看起来非常别扭，感觉非常陌生。

对，我也是第一次听说这个东西，但是仔细研究之后，发现这是项比人口普查还大还复杂的项目和工程

当前，普查正处于从试点到全面铺开的过程，而在普查工作中需要强大的软件系统和数据系统支持。

目前能看到已经有大量的招标订单正在上线，对于有先发优势的软件信息系统供应商会是巨大的成长机会。

下文分六个部分，尝试分析这次自然灾害普查带来的投资机会：

一、自然灾害普查的基本介绍

二、2021年是普查的最关键的一年

三、系统服务供应商下半年将迎来爆发性订单

四、普查之后的监测预警信息化是规模更大的工程

五、系统服务供应商的逻辑和空间发生巨大变化

六、板块相关标的

一、自然灾害普查的基本介绍

前几天举行了普查的新闻发布会，把这次自然灾害普查的来龙去脉，主要目标、工作、难点、目前进度等等都进行了详细的介绍。

（官网：网页链接）

本次普查在2018年就定下了，在2020年开始的为期三年的普查工作。

本次普查的第一大目标就是摸清自然灾害风险底数。

全面获取全国地震灾害、地质灾害、气象灾害、水旱灾害、海洋灾害、森林草原火灾六大类22种灾害致灾信息，获取人口、经济、房屋、基础设施、公共服务系统、三次产业等重要承灾体信息，掌握历史灾害信息，查明区域综合减灾能力。

其实这个普查工程说简单了也好理解，就是把全国各地所有的可能存在自然灾害的数据都从地方上开始收集，一直从区县上传到市，再到省，再到国家层面。

普查以后，哪里可能有泥石流，哪里可能有洪水，数据都清晰，一目了然，为后续的防灾救灾提供了数据基础，这是大好事。

而且普查以后，还会有实施监测和预警系统。

举个例子，这样大兴安岭哪里着个火，就不用从村里层层上报了，直接从数据平台上，从国家层面一直到县级层面，第一时间就能发现，多大面积着火了，具体位置在哪里。

这个普查可谓是大民生工程，利国利民。

二、2021年是普查的最关键的一年

下面的两张图是《第一次全国自然灾害综合风险普查宣传手册》的内容：

从刚刚开完的新闻发布会上也表明了，从去年开始试点122个县区，现在已经基本完成了试点任务，接下来是向全国范围内铺开调查工作了。

在5月下旬（估摸着就这几天？），将召开全国电视电话会议，对全面开展全国普查工作进行动员部署。

重点是：到明年上半年，地方的普查任务要基本完成。

如果按照这个进度，那么从6月份开始，全国各地将如火如荼的开展普查工作，确保明年上半年上传数据，以支持明年下半年更高层面开展的全国尺度和跨省尺度的评估和规划工作。

所以说，虽然普查工作是在2022年底之前要完成，但是对于地方上的数据收集、整理和分析统计等主体工作其实是在2021年下半年和2022年上半年的。

这类项目工作基本上是提前完成，所以2021年下半年就是最关键的半年。

三、系统服务供应商下半年将迎来爆发性订单

对于在短时间内要完成规模如此宏大的自然灾害综合风险普查工作，光靠地方上的力量，肯定是不行的，试想一个落后山区的小县城，不采购外来的第三方技术服务，如何去完成本区域内的地震、地质、气象等涉灾领域的调查工作？

所以就能看到下面的各类中标信息，这些普查工作中的很多技术服务工作都是需要有第三方来完成的。

（可以登录剑鱼360的网站，输入自然灾害综合风险普查关键词，搜索所有中标信息，上表就是刚刚搜索出的结果网页链接）

随便点开重庆的这个大单，就能看到采购方是当地的应急管理局，而且这只是第一期的。

多翻几页全部是，而且近期是越来越多，越来越密集，订单金额越来越大，当我想统计一下总规模有多少时，他就开始要收费了，我就懒得去导这种无关紧要的数据了。

关于每个区县的招标规模情况，我请教了产业的龙头公司，他们估算的是每个区县大概五六百万以上。

这个我也找朋友问了个试点区县的招标投入情况。

在明年上半年地方数据要全部上传的任务压力下，那么今年下半年就是全国各地方的相关部门大规模的招标的时候了，尤其是今年三季度。

不然，真的来不及了。

所以，下个月开始，将是这些系统服务供应商开始大范围获得订单的时候了。

四、普查之后的8大工程是规模更大的工程

有人可能觉得这个普查项目，即使是几百亿级别的，那也只能是一次性的收益，根本给不了估值。

不，这样理解就狭隘了。

首先，普查之后，是需要有持续性的数据服务和系统服务的，这个是可以有持续性的服务收入的，而且，这个普查工作每隔几年是需要重新做一次的。

这些生态修复工程、海岸带保护修复工程、防汛抗旱水利提升工程、实施自然灾害监测预警信息化工程等都是能够为行业带来巨大的增量的。

现在自然灾害普查只是第一步，后面还有规模体量更大的自然灾害监测预警信息化工程。

这个监测预警信息化是个比普查项目规模更大，持续性更强的工程，目前正在立项论证阶段，预计明年就开始试点，等明年底完成普查工作之后，再全国范围内展开。

与目前普查工作，每个区县平均五六百万的体量相比，自然灾害预警监测信息化工程的报价在3000万元/区县的水平，规模体量巨大。

下面的这个海南省的标就是这个预警监测信息化平台，已经是先行试点了。

五、系统服务供应商的逻辑和空间发生巨大变化

在《第一次全国自然灾害综合风险普查总体技术体系解读》一文中，就提到了这次普查将首次实现覆盖“全国——省——市——县——乡镇——社区村——家户”的全面的减灾能力调查与评估。而这个普查，包括之后即将推进的自然灾害预警监测信息化工程，都是在依赖当下先进的技术手段和数据分析能力的。

所以这些系统服务供应商未来几年的估值逻辑是发生了重要变化的，不能简单的把这些公司当作是一个无用的没有持续业绩的项目制公司。

他们虽然是以项目制来拿到招标，完成工程来确认收入的，但是他们是一个服务型公司，在未来五年都能看到明确的高增速的板块，而且壁垒极强，理应获得高PE水平的估值。

这次普查工作，为整体行业规模带来的增量大概200亿左右，具体测算方式为500-600万/县区*2862县级+1000万/市*333个地级，这里就已经超200亿了，还有国家层面需要采购一些平台系统等等。

后续每年提供服务费，以10%比例来测算？

普查之后的监测预警信息化平台，大概是普查的5倍规模，1000亿，这个大概率是要在未来3-5年内全部完成的。

仅测算的普查和监测预警信息化这两个工程，体量就上千亿了，还有生态修复、海岸带保护、防汛抗旱水利等等多项工程，这些都是未来巨大的增长点。

所以整个为应急管理部的普查和预警监测等工作服务的供应商，未来几年都是非常景气的，行业规模打开了，确定性增强了，整个系统服务商板块的估值逻辑应该再上两个台阶的。

六、板块相关标的

板块标的很多，来不及写了，就简单测算一下龙头A公司的弹性。

在目前已经试点的122个区县，总体规模在7个多亿的金额，公司大概中标了三十多个，获得了一个多亿的订单，拿下了大概25%的市场份额。

如果按照这样简单测算的话， 未来一年内，假设公司拿到200亿*25%=50亿的订单水平，保守估计15%-16%的净利率水平，加上目前公司原有业务有近2亿利润，这两年公司的平均年利润是要超5.75亿利润，对应当下才10倍出头的pe。

而且今年明年有自然灾害普查带来的业绩爆发，后年开始有自然灾害监测预警信息化等工程带来的更大的业绩爆发。

对应如果给个三四十倍的pe水平，股价弹性还是非常好的。

其他标的来不及写了，有机会再说。

小结

这是一个全新的机会，利国利民的好事

史上第一次自然灾害普查，后续还有诸多全国性的大工程

5月底全国视频动员大会之后，全国各地的普查招标肯定大爆发，近200亿订单，就在今年下半年到明年上半年的一年时间内抢完，谁能抢到更多市场份额，就要凭真本事了。

板块的催化和引爆点就是这几天即将召开的全国普查视频电视动员大会，以及接下来蜂拥而至的爆量订单。

对于应急管理部门的服务供应商，未来几年是非常确定性的大景气机会。

在未来若干年确定性景气的催化下，整个板块必有一个五倍大牛股，是骡子是马，拉出来遛遛，拭目以待。

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