【行业景气】消费电子需求疲软，导致华虹、中芯Q3产能利用率下降，出货量略降，但产品平均销售单价上升，营收环比微增。

【华虹业绩】Q3营收6.3亿美元，超出此前指引6.25亿美元，YoY 39.5%，QoQ 1.5%；净利润6540万美元，YoY 83.7%，QoQ 22.9%；归母净利润1.039亿美元，YoY 104.5%，QoQ 23.8%；毛利率37.2%，超出指引区间上限34%，YoY 10.1pcts，QoQ 3.6pcts。

【中芯业绩】Q3营收19.07亿美元，位于此前指引区间中间，YoY 34.7%，QoQ 0.2%；经营利润4.78亿美元，YoY 54.1%，QoQ-11.4%；归母净利润4.71亿美元，YoY 46.5%，QoQ-8.5%；毛利率38.9%，位于此前指引区间中间，YoY 5.8pcts，QoQ-0.5pcts，系外部需求下行，内部部分工厂进行了岁修。

🚀Q4指引

【华虹22Q4指引】Q4营收预计6.3亿美元，毛利率35%-37%（QoQ-2.2pcts至-0.2pcts）。2022全年营收在24.753亿美金，YoY 51.78%。

【中芯22Q4指引】Q4营收预计环比下降13%-15%；毛利率30%-32%（QoQ-8.9pcts至-6.9pcts）。2022全年收入预计在73亿美元，YoY 34%。

🚀景气展望与扩展规划

【景气度展望】华虹与中芯均表示23年H1会是行业下行周期的拐点。

【华虹23年capex】12寸线6亿美金，8寸线1.5-2亿美金（22年前三季度资本性支出在7亿美金）。

【华虹扩产计划】无锡12寸线剩下的3万片产能将在23年H1全部释放，第二条12寸线在规划中。

【中芯22年capex】全年资本支出计划从50亿美元上调为66亿美元。系公司支付长交期设备提前下单、支付预付款（22年前三季度资本性支出在44亿美金）。

【中芯扩产计划】逆周期扩产，未来数年中芯深圳、中芯京城、中芯东方、中芯西青共34w片12寸新产线建设项目。

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