【转】巴菲特重新认知了半导体
股海鱼
明天一定赚的公社达人
2022-11-16 12:35:27
巴菲特怎么了？
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居然第一次重仓半导体，买入台积电40亿美金？
其实是巴菲特重新认知了半导体。
传统认知上的半导体是『高投入』『强周期』『内卷王』『低壁垒』『高估值』的代名词，不适合长期投资。
但是费城半导体指数soxx，五年10倍，十年20倍，且回撤远小于很多消费股，体现出了极强的夏普比值。
1、财务：台积电的ROE=25%，毛利率=60%，分红率=3%，均为人类工业文明制造业的天花板。
2、壁垒：台积电与应用材料/asml联合体的技术壁垒决定了全球科技树的根节点，其壁垒堪比苹果/微软的系统软件，当然也超过了酱香科技。
3、商业模式：可穿越周期，台积电+苹果/台积电+AMD/台积电+英伟达联合体，是最近二十年科技行业最成功的典范，成为所有科技行业的『卖水人』，买入台积电=买入了移动计算/hpc计算/ai计算。
4、产业周期：台积电最近一年跌幅60%，创近30年来最大跌幅，回顾过去7轮硅周期的最大跌幅也仅为39%，已经到达行业历史数据的极值，也是产业下行周期末端。
5、地缘风险：台积电已经在美国建立fab备份，不仅在美新建工厂，而且将存量工厂转移到美国。
结论：半导体从科技行业的幕后，正在走向前台。之前被fabless认为理所应当的“代工权”“产能权”“设备权”不再唾手可得，反倒成为最重要的科技壁垒。
不仅台积电，全球范围内满足『穿越周期』『高roe』『强成长』『强壁垒』的半导体公司还有很多。
那巴菲特也得重新认知半导体，原来半导体是现代经济之母，是终极的消费品。
【注意了：股票标签乱点的！】
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