公司背靠中国电子信创生态,资源与技术协同优势显著:中国电子旗下拥有天津飞腾、麒麟软件、达梦数据等国产基础软硬件领先厂商,是我国核心信创生态(构成 PKS 生态)。公司是中国电子旗下二级企业,承担云计算与存储、数字政府、产业工程服务等业务,是 PKS 生态落地的主要实施者,与集 团内基础软硬件企业技术合作紧密,生态与渠道优势显著。
混改激发市场化竞争力,中国电子云力争做数据要素使能者:2022 年 10 月 27 日,公司发布子公司中国电子云实施混改的公告,拟引入市场化用人 与激励机制,广纳人才,结合央企资源与民企活力为一体。2022 年 11 月 18 日,中国电子云峰会召开并发布了数据要素操作系统、CEC 分布式云、 Cediworks 工业软件等一系列高安全性的数据基础设施产品。我们认为,公司 携生态渠道优势,混改激发内生活力,有望凭借其自主安全的系列数字化产 品,后发制人,快速成长为国资云、数据要素等领域的产业引领者。
盈利预测:公司背靠 PKS 生态逐鹿千亿级云计算市场,混改提 升市场竞争力,发展前景广阔。我们预计公司 2022-2024 年实现营业收入 479/561/684 亿元,归母净利润 0.86/4.7/6.1 亿元。对应 PE 分别为 349/64/49 倍