今天沪指+0.02%，创业板指+0.68%，创业板今天表现稍强一些，而且目前性价比也比沪指强一些。

全天两市成交额9982亿元，较昨天缩量569亿，连续上涨后，指数有点冲不动了，短期需要休整。

北向资金净流入5.4亿，虽然指数是微涨的，但个股却跌多涨少，近3200家下跌，不到1700家上涨。

板块方面，白酒、半导体、餐饮旅游涨幅居前；新冠检测、中药跌幅居前。

今天“中字头”集体熄火，昨天追高的全部吃面，中国联通跌4.4%、中国交建跌4.2%，毕竟大块头吸血太严重，他要是一直涨，其他板块都得吃土。

在熊市底部震荡行情中，也就是筑底阶段，还没有确定主线前，切记不要盲目频繁追高，一定要逢低布局，不然到最后只会丢西瓜捡芝麻。

短期关注政治局会议和经济工作会议，到时会公布最新的定调，到时市场有可能根据定调来确定未来市场的主线。

比如2012年科技创新，直接刺激了2013年创业板开始走出大牛市；2018年提出5G与物联网，刺激了2019年5G与电子板块的大牛；2020年提出“2030年碳达峰，2060年碳中和”，开启了新能源板块的大牛。

目前机构和散户都在等，一旦确定主线，达成共识，还会开启一波新的赛道牛。

1.最近新能源板块“小作文”频发，导致新能源板块反弹受阻，继昨天阳光电源大跌，今天天合光能大跌11%。

消息面上，有传闻称天合光能要分拆分布式光伏业务。

公司内部人员紧急回应，目前没有这个情况，如果要分拆一定会发公告，不可能密而不告。

公司这个回应相当于什么也没说，并没有正面回答到底会不会分拆上市。

前不久中天科技被曝出将分拆子公司中天科技海缆上市，当时中天科技董秘是直接否认的，但没多久公司就公告将重新启动中天科技海缆上市计划。迅速打脸，中天科技股价直接连续两天跌停。

董秘的话的还是不能完全相信，短期小心天合光能也会出现中天科技的情况。

大家都知道，上市公司分拆上市一定会造成股权稀释，而分拆的部分又是高增长板块，可能会对公司整体估值造成一定影响。

2.最近随着各大城市防疫开始放开，市场也在炒作未来消费的复苏预期，虽然业绩还没有确定，但股价已经提前涨了。

今天白酒、餐饮旅游涨幅都不错，但不建议目前去追高，等待回调再说。

好久没有去电影院看电影了，有疫情的原因，但最主要原因还是没有特别好看的电影。11月30日，全国单日票房仅有530万，创下今年以来新低，非常惨淡。

但好在全球瞩目、期待已久的《阿凡达 2：水之道》要在12月16日上映了，根据猫眼数据，想看的人数已经突破110万人次+，已经超过《长津湖之水门桥》，成为2022年猫眼想看榜冠军。

从想看人数可以看出，《阿凡达2》接下来将引爆电影市场。

叠加马上又到一年一度的贺岁档，《流浪地球2》或将在贺岁档上映，随着多地疫情防控政策的放宽，内容端释放有望推动影院复苏节奏。

但从中国电影、万达影业最近的股价表现就能看出，市场早就开始搏这个预期了。

电影行业已经经历了好几年的寒冬，目前已经有64%的影院选择了躺平，全国影院复工率仅剩下36%。

但长期看随着防控放开，国家政策支持，消费市场对于线下观影需求会逐渐好转。之前我也有说过，受损越重的板块，接下来修复会越快。

最后敲重点：按照历史经验，熊转牛的第一波上涨中，股价上涨一般都是领先于盈利改善，所以在这一阶段估值修复的逻辑比盈利改善更重要。所以先是前期跌幅较大价值股反弹，而后才是成长。

这波反弹和今年 4 月底到 7 月份的上涨相比，可能并不会完全是偏成长类的板块上涨，大概率会是成长和价值都有机会行情。

这两年因为疫情，GDP增长不尽如意，国家目前防疫逐渐放宽，也是为2023年GDP增长做铺垫，而价值板块与GDP成正相关关系，所以明年价值板块还是很有机会。

复盘 2020 年武汉和 2022 年上海疫情后的股市行业表现，也有相似的规律，行业风格轮动呈现出“消费-成长”的先后顺序，周期容易受外部因素影响。

周期板块中，关注稳增长下地产链的估值修复：建材、机械设备、有色金属。

消费板块中，家电&轻工&白酒（稳增长+估值修复），酒店&航空&旅游（疫情受损反弹）。

金融地产的配置顺序：证券（熊转牛第一波弹性大）>地产（稳地产政策+上涨中后期变强）>银行（信贷企稳）。

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