​这是一家中国领先的新媒体业务运营商，目前公司互联网电视云视听系列APP的有效客户超过1.3万户，全国专网有效用户超过1,800万户。

2022年第三季度，这家企业的销售毛利率，也就是新媒体服务的利润空间高达46%。这说明只要该公司提供100元的新媒体服务，就能赚回46元的毛利润。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第六大流通股东。

从2015年开始，该公司的历史业绩已经连续增长了7年，并在2021年以6.8亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

但是在2022年第三季度，这家公司的销售净利率却出现了下降，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前该企业的股票在充分回调了77%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股传媒娱乐概念板块中，新媒股份(股票代码:300770)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音很洪亮，态度还算可以。

在交谈中翻译官发现，新媒股份的主营业务为IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务以及商务运营业务。

公司IPTV基础业务的收入占比为50.53%，互联网视听业务的收入占比为39.43%，内容版权业务的收入占比为9.18%。

在该企业的财报中翻译官了解到，这家公司是全国领先的新媒体运营商，依托广东IPTV集成播控服务牌照、全国互联网电视集成服务牌照与内容服务牌照授权，构建具有业务支撑和渠道拓展优势的全媒体融合云平台。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该企业的前10大流通股东中，竟然都是机构投资者没有一个自然人。

并且前10大流通股东累计持股，占流通股的比例为56.72%。这既彰显了其成长性和稳健性，也说明公司目前的筹码比较集中。

以上是对该企业基本情况的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润为5.45亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就降至5.13亿元，同比下降了6%。

这家企业的净利润虽然在今年第三季度出现了下滑，但是在A股传媒娱乐概念板块73家上市公司中，却依然能排在第15个位置。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司的估值情况。市盈率是衡量一家公司估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，这家企业的市盈率只有12倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该公司1万元的股票，12年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率，在A股传媒娱乐概念板块73家上市公司中，从低至高排列位居第13位。这个名次很靠前，说明其目前并没有处在被高估的状态。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，并且其目前并没有被高估。

净利润下降原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该公司的业绩出现了下滑，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润下降的主要原因是销售净利率的降低。

2021年第三季度，公司提供100元的新媒体服务，还能赚回53.62元的净利润，销售净利率为为53.62%。

而到了2022年第三季度，该企业同样提供100元的新媒体服务，却能赚回46.37元的净利润，销售净利率降至46.37%，同比下降了14%。

这家企业的销售净利率在今年第三季度虽然出现了下滑，但是在A股传媒娱乐概念板块73家上市公司中，却能排在第1位，这说明其目前是该板块内销售净利率最高的企业。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业新媒体服务的价格出现了下降，或者原材料的成本出现了上涨。

这些不仅降低了该公司的销售净利率，还使公司第三季度的净利润出现了下滑。

优点

虽然这家企业的净利润在今年第三季度出现了下降，但是在其财报中翻译官还是发现了很多可圈可点的地方，例如销售回款时间的缩短，以及现金流能力的提高。

销售回款的时间，就是公司销售新媒体服务的账期，也是服务费回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售完新媒体服务后，还需要80天才能收到货款。而现在只需要30天，销售回款的时间缩短了62%。

销售回款时间的缩短，使货款更快地回到了该企业的生产环节中。这样就提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，除了是能驱动一家企业净利润增长的因素外，它还大幅提高了这家公司的现金流能力。

经活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度，公司的净利润虽然有5.13亿元。但是同期该企业因经营活动而实际收上来的现金净额却高达9.51亿元，同比增长了5%。

现金流量净额是净利润的两倍，这是因为在今年第三季度管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款都回到了该企业的账户中。

这也说明公司目前的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐新媒股份这只股票，也没有说新媒股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。