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【光大电新】光伏大涨盘中点评及后续思考
股市星球
买买买的机构
2023-01-06 12:51:23
【1】今天光伏板块强势反弹,截至2023/1/6中午收盘板块ETF涨超6%,主要原因系:(1)昨日头部光伏企业交流反馈实际硅料成交价格已低于120元/kg,比市场预期的150元/kg更低;(2)根据SMM信息多家组件企业开始上调1月组件排产计划,体现出组件企业对Q1需求情况的看好。(3)国内电价可能不断上调的预期。

【2】硅料的超预期下跌后,产业链不会进一步担忧高价库存损失,进而开始提高开工率,并看好春节后的市场放量。
22年年底市场因阶段性担心23Q1光伏需求(暂时不担心23年全年需求)使得板块估值持续下挫,昨天多方信息带来的结果是“超预期”,而光伏近两年来上涨主要就是靠不断地上调预期。

【3】市场对于23年Q1“量增”的预期较为一致。
(1)从“量增”角度来看,我们认为确定性最强的是“辅材”“EPC”:
辅材:海优新材、福斯特、赛伍技术、激智科技、福莱特、通灵股份、快可电子、宇邦新材等;
EPC:能辉科技、苏文电能、芯能科技、晶科科技、林洋能源等。
(2)可能存在阶段性供需紧缺的石英砂、POE粒子、大尺寸PERC电池片,亦具备一定的投资机会:
石英砂:石英股份、菲利华、欧晶科技等;
POE粒子:鼎际得、岳阳兴长、东方盛虹等;
大尺寸电池片:钧达股份、爱旭股份。
(3)一体化组件企业也将受益于排产提高,同时需要重点关注22Q4和23Q1高价库存的影响。

【4】在Q1产业链价格加速下跌 需求爆发之后,我们认为后续值得关注的是价格下跌见底、行业高成本产能出清、盈利见底分化后的硅料和硅片环节。
目前市场也很难预判主链环节留存利润情况,毕竟涉及格局和竞争问题,但具有核心竞争力的龙头公司更有机会在价格战中胜出,投资层面的核心是把握低价筹码。其中头部企业(通威股份、TCL中环、隆基绿能)有望凭借更强的成本控制能力而获得超过同行的单瓦盈利,进而带来潜在的估值溢价。
    
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钧达股份
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东方盛虹
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石英股份
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能辉科技
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  • 惊涛拍岸惊奇
    中线波段的散户
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    2023-01-06 14:31
    你好,请问这是哪家券商的点评?
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    于2023-01-06 14:44:08更新
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  • 只看TA
    2023-01-07 00:33
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  • 惊涛拍岸惊奇
    中线波段的散户
    只看TA
    2023-01-06 14:32
    0106光伏板块大涨点评
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  • 只看TA
    2023-01-06 13:04
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