提纲：
一、当日题材概述
华为鸿蒙、台湾疫情相关、传媒、华为汽车、通胀传导
二、涨停个股解析
山东墨龙：碳中和+中澳摩擦+二股东大幅增持+港股暴涨5倍
中国国贸：机构大买+现金奶牛+高分红+中国规模最大高档商务服务综合体之一
三、新股解析
力源科技：核电厂生产要求的凝结水精处理设备的供应商，明日科创
盛航股份:液体化学品航运龙头之一，主板上市
福莱新材：国内领先的功能性涂布复合材料生产商
迈信林：领先的航空航天核心零部件企业，科创板上市
四、行业题材研究
通胀传导：PPI或将传导到CPI
铂金：全球铂金需求渐入结构性扩张时期
五、重要新闻及公告
（一）新闻
央行：4月社融规模为1.85万亿元，同比减少1.25万亿元
国常会：要有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响
消息人士：发改委和市场监管总局近日赴河北联合调研铁矿石和钢材情况
美国政府将小米公司移出“黑名单”？外交部回应
国家网信办：汽车信息或者重要数据应当依法在境内存储
（二）公告
晶瑞股份：半导体级高纯硫酸产品已达全球同行业第一梯队水平
亚光科技：与宁德时代签署合作协议，将在新能源电动船领域展开合作
旗天科技：上海圳远已决定提前终止减持计划
国科微：公司与华为及海思没有合作或业务往来
*ST众泰：由于尽职调查结果和股价异动，意向投资人暂缓推进对公司的投资事宜
六、三大报
福州6月试用量子保密通信城域网络、量子通信应用加速落地（国盾量子、神州信息）
油脂价格迎来持续飙升、相关公司受关注（西王食品、东方集团、中炬高新）
四月食用盐价格指数创新高、关注盐业公司(雪天盐业、苏盐井神)
啤酒销售旺季即将来临、百威率先官宣提价（珠江啤酒、兰州黄河）
玉米价格逼近历史高点、种子龙头有望受关注（登海种业、隆平高科）
5G毫米波商用进入冲刺期、产业链有望获益（环旭电子、长电科技、歌尔股份）
HTC VIVE发布多款虚拟现实产品、合作公司有望受益（星星科技、佳创视讯）
蔚来与中科大战略合作、共同推进技术创新和产业化（科大讯飞、科大智能）
新版条例释放红利、独立医学实验室或受益（金域医学、迪安诊断）
多地发文：零能耗建筑发展将提速（东方雨虹、建科院、中衡设计）
建设工程抗震管理条例获通过、减隔震行业空间大（科顺股份、硅宝科技、震安科技）
国内多地区LNG价格上调、后续价格或将持续强势（深冷股份、新天然气）
老年痴呆患者数量将持续增长、健康老龄化受关注（京新药业、康弘药业）
首个换电通用国家标准发布、获得政策倾斜支持（数源科技、中元股份、许继电气）
宝马将小批量生产氢燃料电池车、保证续航里程（雪人股份、美锦能源）
微信“购物号”横空出世 十二亿用户均可带货（信雅达、新国都、证通电子）
【巨人网络】牵手华为在鸿蒙生态及分布式、HMS生态深入合作
【佳华科技】携手华为研发机器视觉产品
正文：
一、当日题材概述
指数继续收下影反弹，但市场情绪异常亢奋，涨停家数再度上百，医美板块资金集体回流，华为汽车、鸿蒙、养老、通胀相关个股等板块全线上涨。
华为鸿蒙：华为将于 5 月 18 日在上海举办“HarmonyOS connect 伙伴峰会”，与各场景合作伙伴共同探讨鸿蒙系统全新生态带来的商业价值和未来趋势，受此消息影响今日鸿蒙相关的个股如常山北明、南天信息等明显走强，具体分析可见下文。
台湾疫情相关：据台湾媒体报道，岛内新冠疫情急速升温。台湾地区 11 日新增 7 例本土新冠肺炎确诊病例，其中 6 例感染源不明，岛内恐已经进入社区传染阶段，而岛内的疫苗接种率不到1%。受此利空影响台湾加权指数日内重挫 8.6%，而据台当局公布的2020年数据显示，集成电路产业是台湾地区最大的出口产业，2020年的出口占比高达35.5%，创下历年新高；更值一提的是，台湾地区集成电路出口最大客户就是中国大陆，占比高达42.3%。
午后芯片半导体板块受此影响走强。
此外硕世生物宣布成功研发印度新冠突变株核酸检测试剂盒，个股大幅上涨，叠加台湾疫情，带动新冠检测板块走强，达安基因、热景生物等均有所表现。
传媒：上市新股C川网日内最高涨幅40%，叠加建党100周年，一些上市的官媒公司都有所表现，新华网、新华传媒等。
华为汽车：小康股份近10倍涨幅下长安汽车略显低估，今日长安汽车超预期上涨，叠加了鸿蒙车机生态，整体板块上涨。
通胀传导：前期市场主要炒作方向是大宗带动的原材料涨价，今日农业、油气等有所表现，具体可见下文分析。
市场情绪热度提升，前期热点医美（奥园美谷、苏宁环球等）、养老（湖南发展）、钢铁（酒钢宏兴）、电子烟（爱施德、维科精华）等均有所上涨，ST个临近摘帽节点，板块大爆发。
二、涨停个股解析
山东墨龙：碳中和+中澳摩擦+二股东大幅增持+港股暴涨5倍
1、钢铁产能置换新政下HIsmelt项目可等量置换。2021年5月6日《钢铁行业产能置换实施办法》印发，6月1日开始起施行，这意味着自2020年初我国钢铁产能置换和项目备案工作暂停一年半后，钢铁产能置换将再次启动。新版与2017年底相比，强管控区域更广，置换要求提高、置换比例也更为严格，但鼓励先进工艺，有五种等量置换情形，其中一种包括建设氢冶金和 Corex、Finex、HIsmelt 等非高炉炼铁项目，中钢国际因全球首例氢冶金示范工程项目暴涨，同是等量置换HIsmelt新技术的山东墨龙存在一定想象空间。
2、碳中和+中澳摩擦。HIsmelt熔融还原技术是已实现工业化生产的熔融还原技术之一，其利用非焦煤及铁矿粉采用喷射方式生产液态铁，是解决我国焦煤资源贫乏和环保问题的先进炼铁技术，其具有原燃料柔性化、产品纯净度高、污染物排放少及占地少、投资低等优势，与传统炼铁技术相比，不需要使用焦炭、烧结矿或球团炉料，只需要普通煤炭和低品位铁矿，中澳摩擦加剧下，适合我国铁矿石储量较大但品位相对低的现状。此外也因为其节能减排效果符合碳中和政策，被列入钢铁等量置换项目。山东墨龙的HIsmelt熔融还原技术拥有HIsmelt全部技术知识产权、 全球唯一的HIsmelt工业化工厂，全资子公司寿光懋隆新材料技术开发有限公司依托HIsmelt熔融还原技术建设的设计产能为80万吨。
3、二股东大幅增持+港股暴涨5倍。智梦控股及其一致行动人自3月开始增持到昨日（5月10日），从最初持股10%一路增持到目前的18.8%，3月30日至2021年4月12日，累计增持公司股份 39,892,400 股，占公司总 股本的 5.00%。5月6日至5月7日累计增持 20,278,800股，占公司总股本的 2.54%，5月10日通过深港股增持1.26%。其大部分通过港股增持，所以港股股价从2月1元左右一路上涨到目前的6.3元，暴涨5倍。
4、控制权转让，寿光国资委入主。2020年9月28日控股股东张恩荣将其所持有的公司股份共 235,617,000 股（占上市公司总股本的 29.53%）对应的表决权全部委托至寿光金鑫，公司实际控制人将变更为寿光市国有资产监督管理局，2021年2月23日公告，签署股权转让协议，将2.36亿股（占公司总股本的29.53%）以3.5元/股的价格通过协议转让的方式转让给寿光墨龙控股有限公司，合计转让价款为8.25亿元，墨龙控股成为控股股东，公司实控人为寿光市国有资产监督管理局。
5、公司是国内唯一一家全产业链一站式石油钻采设备的提供商，主要从事能源装备行业所需产品的设计研发、 加工制造、 销售服务与出口贸易， 主要产品包括石油钻采机械装备、 石油天然气输送装备、 油气开采装备及主要关键部件、 铸锻产品等。 公司产品主要用于石油、 天然气、 煤层气、页岩气等能源的钻采、 机械加工和城市管网等行业。
部分资料来源于，感谢挖掘和分享
山东墨龙HIsmelt技术 属于钢铁产能可实施等量置换的情形
中国国贸：机构大买+现金奶牛+高分红+中国规模最大高档商务服务综合体之一
（关注原因：公司是中国乃至全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合体之一，疫情下经营稳定，国贸公寓竣工后于 20 年9 月开始营业，公司已无大项资本开支，现金奶牛基本成型，同时2021年分红比例有望增至五成，现金奶牛+高分红模式是机构偏好，所以龙虎榜今日机构大买，但短期涨幅已经很高）
1、5月12日龙虎榜显示三日机构大买1.68亿，占三日成交额的33%
2、公司是中国乃至全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合体之一，主要业务为写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以及酒店经营等，公司拥有的国贸中心已成为总体占地面积达到 17 公顷、总建筑面积超过 110 万平方米（其中，公司拥有建筑物面积近 90 万平方米）的具有国际一流水准的现代化商务中心，以国贸中心为中心的北京 CBD 在全球 21 个顶尖商务区中排名第 7 位、亚洲第 2 位，并蝉联中国第 1 位。
3、现金奶牛：2020年公司总资产规模 120.90 亿元，同比增长 2.44%；净资产规模 80.15 亿元，同比增长 5.85%。2020年营收 31.0 亿元，同比下滑 12.2%，归母净利润 8.3 亿元，同比下滑15.1%，下降主要是酒店收入下滑所致，写字楼基本稳定，商城则在租金减免的情况下实现了正增长。逐季度来看 Q4 延续了 Q3 以来的复苏态势，收入和业绩降幅均收窄。20 年公司计划实现利润总额 10.0 亿元，20 年实现 11.1 亿元，完成 110%，超额完成。公司计划 21 年实现利润总额 11.7 亿元，较 20 年实际完成值增长 5.9%。2021年第一季度净利润2.38亿元，同比增长16.53%。结合公司国贸公寓竣工后于 20 年9 月开始营业，公司已无大项资本开支，现金奶牛基本成型。
4、高分红：2021年分红比例有望增至五成。公司2020 年每股拟分红 0.40 元，对应分红比例 48.8%，较 2019 年提升 9.4 个百分点，对应 2020 年股息收益率 3.2%。此前因国贸东楼和公寓改造项目资本开支较高，公司分红比例维持在四成左右，低于布局持有型物业的可比公司（平均分红比例 50%以上）。中金预计伴随资本支出的减少，公司未来有望提升分红比例；中长期维度看，建议投资者关注分红比例的提升幅度和持续性。 （部分资料来自于广发、中金、海通证券研报）
公社ID @138****4595 分享了中国国贸的逻辑
三、新股解析
力源科技：核电厂生产要求的凝结水精处理设备的供应商，明日科创
1、力源科技，国内凝结水精及除盐水处理系统设备龙头，公司专注于环保水处理领域，主要从事核能发电厂、火力发电厂和冶金、化工等工业企业及市政行业的水处理系统设备研发、设计和集成业务，同时为电力企业提供智能电站设备的研发、设计和系统集成服务。
2、公司是国内凝结水精及除盐水处理系统设备龙头，业绩下滑趋势有望扭转。公司在凝结水精处理和海水淡化等领域具备一定技术优势和市场份额，是国内率先实现火电机组凝结水精处理系统设备完全国产化生产的企业，陆续承接了国内大型央企发电集团以及地方发电集团的火电机组凝结水精处理系统设备项目，根据市场容量和公司收入占比，公司在核电凝结水精处理系统设备领域、火电凝结水精处理系统设备领域及海水淡化系统设备领域的市占率分别约为 28.70%、10.47%和 6.37%。目前公司拥有国内应用热膜耦合海水淡化技术规模最大的海水淡化项目（10 万吨/天）。公司积极配合下游核电企业客户出海，目前是唯一一个为中国三代核电“华龙一号”提供凝结水精处理系统的供应商，该系统应用于海外首堆工程巴基斯坦卡拉奇 K-2/K-3核电项目，公司已成为该领域的行业先行者。公司 2020 年业绩下降，系部分项目由于新冠疫情的影响未能交付，截至 2020 年 9 月 30 日，公司在手订单含税金额合计约 8-10 亿元，订单数量重组，预计 2020 年推迟的项目将会在 2021 年确认收入，随着国内新冠疫情逐渐被有效防控，公司业绩下滑趋势将有效扭转。
3、公司是国内极少数能够提供满足核电厂生产要求的凝结水精处理设备的供应商，本次募投项目有利于突破供应商协作模式的局限性。凝结水精处理领域对水处理系统技术要求较高，具有较高的技术壁垒，作为极少数能够提供满足核电机组凝结水精处理系统设备的供应商，公司产品具有较高的市场地位。同时公司是中核集团多年的合格供应商，与其保持了较为良好、持久的合作关系。受国家战略和行业政策支持，公司所处行业未来发展趋势良好。预计公司未来销售规模会持续增长，而协作供应商受场地面积、员工人数等限制，产能规模无法满足公司的生产需求。本次募投项目的建设有利于公司自主掌握生产组装能力，打破公司目前没有直接生产组装中心的瓶颈。
4、行业：下游行业如火电、核电及海水淡化行业投资规模和数量的持续增长为水处理行业带来广阔的市场空间。由于火电行业新建电厂投资规模的不断增长及各火电厂老旧设备更新换代需求的影响，据静态测算，我国火电水处理系统每年的新增市场容量和改造市场容量约为 40 亿元和 50 亿元。根据“十三五”能源规划，到 2020年我国核电项目将实现 5,800 万千瓦投运、3,000 万千瓦在建的目标。据此推算，新增核电项目规模的缺口约为 2,800 万千瓦，而按照核电系统中水处理设备投资占整体投资的一定比例测算，核电水处理系统年新增市场容量约为 10 亿元。此外，受益于陆续出台的海水利用和海水淡化战略规划以及产业政策，海水淡化产业逐渐成为战略新兴产业。截至 2018 年底，全国海水淡化的处理量约为 120 万吨/日，距离规划的 2020 年目标处理量还有 100 万吨/日的差距。预期 2019 年及 2020 年海水淡化市场年新增水处理量 50 万吨/日，若按照海水淡化设备每吨日处理量造价 4,000-5,000 元计算，每年新增市场容量预计在 20-25 亿元左右。综上，预计未来水处理行业的市场需求仍呈现出较大的增长趋势，具有广阔的市场空间。
5、竞争格局： 水处理行业整体市场集中度较低，少数企业在细分市场具有较强竞争力。目前，我国水处理行业企业数量较多，国有企业、外资企业、民营企业等不同类型的企业在资金实力和技术水平等方面存在较大差异，且受到地方产业政策以及环境保护公益性特征的影响，跨区域扩张能力有限，存在较强的地域性，使得工业水处理行业整体上呈现市场集中度较低的特点。随着我国经济发展由高速增长阶段向高质量发展阶段转型，部分水处理系统企业逐渐在技术水平、产品和服务质量等方面积累了较为深厚的实力，并在部分细分领域具有较强的竞争优势。未来随着国家环境保护执法力度的加强，以技术、质量和服务为核心竞争力的企业将逐渐占据市场优势，市场集中度预计将进一步提升。
6、2018-2020年营业收入3.08亿、3.33亿、2.70，复合增长率为-6.23%，归母净利润4713万、5217万和4406万，复合增长率为-3.31%，毛利率为28.91%、30.10%和30.78%，2021年预计一季报业绩：净利润253.0万元至408.0万元，增长幅度为1.58倍至1.94倍。可比公司：中电环保、中电加美、华电水务、凯迪水务。 发行价格9.39，发行PE19.48，行业24.93，发行流通市值2.29亿，市值10.04亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安等券商研报）
盛航股份:液体化学品航运龙头之一，主板上市
1、主营业务：公司地处江苏南京，主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务，是国内液体化学品航运龙头企业之一。截至2020年末，公司营运船舶17艘，总运力 10.61 万吨。公司前五大客户为：中国石化化工销售有限公司、浙江石油化工有限公司、恒力石化(大连)化工有限公司、东营市旭辰化工有限责任公司和恒力石化(大连)炼化有限公司。
2、核心看点：
1）公司由于安全、优质、高效的客户服务，与中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形成了良好的长期合作关系，获得了客户的高度认可。曾获得中石化华南分公司颁发的“2019年度优秀物流服务商”及“2020年度优秀物流服务商”、中国石化化工销售有限公司颁发的“2017-2018年度标杆物流服务商”、中国石油华南化工销售公司颁发的“最佳物流服务商”等荣誉称号，公司船舶亦多次被中石化华东分公司评为“年度星级船舶”。
2）公司高度重视运输安全风险管理，建立了高标准、专业化的安全运输管控体系，成为交通运输部认定的交通运输企业安全生产标准化建设一级达标企业，被江苏海事局评定为“安全诚信等级A级公司”，多条船舶被海事部门评为“安全诚信船舶”，至今未发生过等级以上的安全事故。
3、行业分析：
（1）航运业发展机遇可期：近年来，随着国民经济增长和政策支持，我国航运业发展迅速。从2011年到2019年，我国水路货物运输量由42.60亿吨上升至74.72亿吨，年复合增长率达到7.27%;水上货物运输周转量由 75423.84亿吨公里上升至103963.04亿吨公里，年复合增长率达到4.09%。未来随着宏观经济的持续增长、产业链的进一步分工细化和国家对航运业的政策支持，航运业还将迎来更多发展机遇。
（2）液货危险品航运业运输市场规模：根据交通运输部水运局每年公开发布的《水路运输市场发展情况和市场展望报告》，我国化工品生产和消费处于稳健增长期，沿海省际化学品运输需求持续增长，2017年至2019年沿海省际化学品运输完成量分别为2600万吨、2680万吨和3200万吨，2019年同比增长19.40%。2020年我国完成沿海省际化学品运输量接近3300万吨，同比增长3%。2021年，散装液体化学品水运需求量预计持续增加，运力结构进一步优化，运价保持稳定。
4、竞争对手：君正船务、鼎衡船务、招商南京油运、中远海运、海昌华海
5、主要募投项目：公司实际募集资金总额4.97亿。拟投资5亿元建设：沿海省际液体危险货物船舶购置项目、危化品绿色安全智能船舶大数据平台项目、补充流动资金。
6、数据一览：
（1）2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为2.67亿元、2.96亿元、3.82亿元、4.8亿元;2017-2020年的年均复合增长率为15.79%。归母净利润分别为3432.69万元、4451.08万元、6035.35万元、1.12亿元;2017-2020年的年均复合增长率为34.40%。发行价格16.52元/股，发行PE17.78，行业PE17.79，发行流通市值4.97亿，总市值19.87亿。
（2）公司预计2021年1-6月营业收入为2.759亿元-2.934亿元，相比上年同期变动幅度为27.88%-36.14%；预计归属于母公司股东的净利润为5395.25万元-7114.70万元，相比上年同期变动幅度为18.90%-56.79%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5355.90万元-7075.34万元，相比上年同期变动幅度为17.91%-55.77%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）
福莱新材，国内领先的功能性涂布复合材料生产商
1、福莱新材，国内领先的功能性涂布复合材料生产商，主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售，主要产品分为三大类：广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料和电子级功能材料。
2、公司是国内领先的功能性涂布复合材料生产商，标签标识印刷材料业务收入占比提升带动毛利率上行，募投项目打开产能瓶颈。公司技术实力领先，拥有授权专利 44 项，其中发明专利 19 项（含 1 项共有专利），下游客户资源优质，包括艾利集团、芬欧蓝泰、冠豪高新、碳元科技、横店东磁、东尼电子、瑞声光电、安洁科技等知名企业。受新冠疫情影响，海外日化、食品企业处于建立安全库存考虑进行备货，同时消毒液、医用耗材等各类包装需求快速上升，带动公司 2020 年标签标识印刷材料收入大幅提升，这一业务毛利率近 3年维持在 30%附近，高于公司综合毛利率，收入结构改变带动公司综合毛利率上行。2020 年公司产能利用率及产销率均在 95%以上，即将接近产能瓶颈，本次募投项目拟新建自动化涂布生产线 30 条和自动化分切生产线 10 条，将有效帮助公司突破产能瓶颈。
3、行业：国内市场不断扩大，发展迅速。随着喷墨打印在国内使用的日益普及，国内生产厂家通过加大研发、学习，并在积累生产经验的基础上，逐步掌握了材料生产技术，市场份额相应也不断扩大。根据普华永道发布的《中国娱乐及媒体行业展望2018-2022年》，我国是世界第三大户外广告市场。预计2020年国内户外广告市场规模达到45.61亿美元，2022年达到47.84亿美元，持续保持增长。根据SmithersPira关于喷墨打印到2023年未来发展的市场报告，全球喷墨打印市场的年增长率将达9.4%，到2023年市场规模将达1,090亿美元。在标签标识印刷材料市场方面，2009年至2019年间，我国标签印刷总产值从130亿元增长至超过500亿元，年均增速超过14.42%。全球市场方面，SmithersPira公司发布的《标签印刷的未来2024》显示，2019年全球标签市场规模将达到410.2亿美元，标签印刷市场将以4%的年复合增长率持续增长，到2024年总产值将达到499亿美元。电子级功能材料方面，随着国内手机，汽车等的出货量不断增加，需求也不断增加。根据IDC预测智能手机市场将于2024年达到14.79亿部出货量。2021年，我国汽车销量有望超过2,600万辆，同比增长4%，将为电子级功能材料带来巨大的市场空间。
4、竞争格局：
（1）功能性涂布复合材料行业集中度不高，中小企业数量较多。这部分企业资金及设备规模小，技术实力不足，因此无法针对各自的下游市场需求进行配方的研发以及对设备进行相应的改造，主要依靠低价格竞争。而目前业内领先企业都已采用规模化、自动化的生产设备，对产品的质量和生产成本控制的提升明显，因此在喷墨打印材料发展过程中，产品技术含量高、质量合格、具有较强技术能力、较大生产规模的企业获得了竞争优势。
（2）电子级功能材料行业竞争分为 3 个梯队，相互竞争。第一梯队主要以国际品牌为主，如德莎、日东电工等多个品牌，其主要凭借技术积累、生产能力优势、售后服务能力优势、品牌知名度等获得竞争优势，产品毛利最高；第二梯队是包括公司在内的国内规模较大的材料公司，如晶华新材、斯迪克、新纶科技等，主要依靠较强的研发能力、工艺制造水平以及较大的生产规模占领市场；第三梯队主要是营业额为数百万到 2,000万左右的小企业，主要在当地市场进行销售。未来行业集中度有望进一步提高。
5、2017-2019年营业收入12.12亿、12.68亿和12.69亿，复合增长率为2.32%，归母净利润为7385万、1.03亿和1.20亿，复合增长率为27.66%，毛利率为18.61%、18.40%和18.94%，可比公司：纳尔股份、仙鹤股份、斯迪克、和烁丰。发行价格20.43，发行PE22.99，行业41.82，发行流通市值6.13亿，市值24.52亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安等券商研报）
迈信林：领先的航空航天核心零部件企业，科创板上市
1、公司介绍：公司主营业务为航空航天核心零部件的研发、生产和销售，自成立以来，公司零部件加工制造已涉及飞机机身、机翼、尾翼、发动机、起落架、机电系统、航电系统等，是同时具备机体零部件、发动机零部件和机载设备零部件综合配套加工能力的民营航空航天零部件制造商。在立足航空航天领域的同时，公司将积累的精密制造技术逐步推展至多个行业，包括汽车、电子等。
在军工业务方面，公司客户已覆盖航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等军工集团；在民用多行业精密零部件业务板块，公司已进入了丰田、大众等知名企业的供应链体系中。
具体到细分的业务，主要有整体结构件加工服务、高精度壳体加工服务、管路系统连接件加工服务、专用标准件及组件加工服务、飞机装配工装产品销售等。此外公司还有部分口罩业务，但随着国内疫情的控制，2020年6月起，公司已逐步停产口罩。
2、行业介绍：预计我国未来20年增量飞机的价值约2000亿美元，折合人民币约14800亿元。按照航空零部件占整机总价值的30%进行测算，未来20年国内军用航空零部件市场空间超过600亿美元，折合人民币超过4000亿元。
竞争对手情况：
爱乐达，主要从事军用飞机、民用飞机零部件、航空发动机零件及航天大型结构件的精密制造，具备航空零部件全流程制造能力，2020年营收3.04亿，净利润1.37亿，84亿。
广联航空，专业从事航空工业相关产品研发、制造，以具有突出优势的航空工装业务为基础，积极开拓了航空零部件、无人机等业务，产品覆盖军用和民用航空工业各领域，2020年营收3.15亿，净利润1.01亿，62亿市值。
公司业务与上述公司相似，2020年营收2.89亿，净利润0.5亿。
3、公司竞争优势：经过多年的技术积累，公司已形成了包括面向生产线的智能数控编程与在线检测技术、弱刚性薄壁金属结构件数控加工变形控制技术、航空航天专用高温合金多轴高效加工技术、超高强度钢结构件复合加工工艺、高精度超大长径比深孔加工技术、浮动装夹工艺装备快速换装系统设计、复杂结构件生产线信息采集与监控技术等多项核心技术体系。公司科技创新能力突出，具备较强的核心竞争力。截至招股说明书签署日，公司已经取得96项专利，其中发明专利25项，实用新型专利71项。
4、财务概况：公司2018/2019/2020年营收1.83/2.49/2.89亿元，扣非净利润1887/3848/4419万元，民用多行业紧密零部件占的营收在40%左右，但毛利较低，仅占20%左右。
5、募投项目：共计募集3.55亿元，其中2.195亿元用于航空核心部件智能制造产业化项目，6600万元用于国防装备研发中心项目，7000万元用于补充流动资金。
四、行业题材研究
通胀传导：PPI或将传导到CPI
1、PPI统计的是以各工业行业销售产值为权重的工业品出厂价，以采掘、原材料、加工工业等生产资料为主，CPI统计的是终端消费品和服务的零售价，主要包括最终消费品。
据国家统计局数据显示：2021年4月份，中国消费者物价指数CPI同比上升0.9%，较上月边际上升0.5个百分点；工业生产者出厂价格PPI同比上升6.8%，较上月边际上升2.4个百分点。CPI八大类价格同比七涨一降，由于猪肉占的比重比较大，猪肉价格有其特殊的周期，是CPI的重要驱动因素而对PPI影响较小，猪周期是导致CPI和PPI背离的重要因素。
因此猪肉价格拉低总CPI，但CPI同比中非食品项价格上涨明显，尤其是交通和通信以及文化娱乐项CPI边际拉高总CPI。
而CPI的消费品项目均能找到对应的PPI行业，因而理论上存在PPI向CPI传导的可能性。
2、另一方面，PPIRM（动力购进价格指数）同比增长9%，增速较高的产品分别是有色金属材料（23.3%）、黑色金属（20.2%）、化工原料（13.3%）、燃料动力（12.1%），该项也充分说明了大宗商品的上涨带来PPI的上涨。
3、从不同的细分来看：煤炭有色等大宗周期之前学习笔记已经有详细阐述，这里不再介绍。
农产品：
白糖期货涨势明显，昨日白糖夜盘大幅上涨，创出新高，主要因近期严重干旱损及重要出口国巴西的甘蔗产量，同时，巴西乙醇价创新高，意味着甘蔗制糖比例将受到压缩。
此外，全球粮食受美国粮商影响较大，且近期印度疫情可能扰乱部分作物供需，通胀预期下后续农产品涨价逻辑较强，包括化肥也会受此影响。
食品：
4月CPI中食用油价格同比增速已经创下2012年以来新高达到7.5%，由于食用油在食品中权重较高，仅次于粮食和猪肉，且在食品当中对外依存度偏高，因此2020年下半年以来海外农产品价格上涨可能最先影响食用油价格。
石油化工：
主要是疫苗的推出，全球经济复苏，之前一直被压抑的石油需求将释放，但近期内石油的供应受伊朗、欧佩克等影响，因此石油的上涨趋势有可能延续到第三季度。另一方面美国的就业数据爆冷给了美联储继续宽松的理由，在货币政策宽松的前提下，原油价格依旧处于上涨通道，这一点从相关公司业绩也可以看出，中国石油一季报营收5519亿元，归母净利润277亿元，业绩创近7年同期最佳水平。
与石油息息相关的化工品也处于上涨趋势，今日甲醇主连涨停（金牛化工等）。
铂金：全球铂金需求渐入结构性扩张时期
（关注原因：中线，供应有限需求扩张，行业进入景气周期）
1、铂是用途广泛的稀有贵金属，俗称白金，属于贵金属，有较高密度、较好延展性、虽有化学惰性但有优异的导热性和导电性。铂储量稀少，地壳含量仅为亿分之五，主要以游离状态分布于冲积矿床和砂积矿床中，当前铂矿主要有砷铂矿、硫铂矿、锑铂矿、硫铂钯矿等。铂金用途呈现多样化特点，总体分为汽车催化剂、首饰、工业需求与实物投资。
2、供应端：
（1）全球铂金产区高度集中，近十年产量维持窄幅波动。从储量角度观察，2019年全球铂资源已探明储量约6.9万吨，其中南非铂矿占全球总储量91.3%。从产量角度观察，全球前五国家占全球总产量97%。2011-2019年，全球铂金产量年均增速-0.1%。2020年铂金产量受制于新冠疫情的影响再度走低，预计全年产量5749千盎司（178.8吨），同比下降5.65%。
（2）中国铂族金属资源储量贫乏且进口依赖度高。中国当前已查明铂族金属总储量仅400吨，国内铂资源呈现分布集中、矿石品位低、多共生/伴生的特点。2019年总进口量/消费量分别为71.4/72吨，进口依赖度达到99.3%。南非是中国铂金属主要进口国家，占进口总量比重约55.9%；其次为日本占比16.0%；其余进口国为俄罗斯、德国、英国、瑞士等。
3、需求端：
（1）汽车排放标准政策性趋严和汽车产销量恢复增长有望提振铂金装填量。汽车的铂需求主要为尾气催化剂。2016年以来，欧洲柴油车市场份额下降减少铂金催化剂用量是汽车铂金消费疲弱的主因。但另一方面，中国是唯一保持该数据正增长的市场（+34.5%），得益于重型汽车产销量的增长和国六重型车目标日期的临近。尽管受到欧洲柴油车销量下滑制约，随着全球范围内各国汽车尾气排放标准的政策性趋严，叠加全球汽车市场整体产销规模自20Q3以来的持续复苏，2021年全球铂金用量或同比增长18.4%至286.6万盎司（89.1吨）。此外，铂钯替换和燃料电池将打开汽车用铂的远期增长潜力，预计到2035年二者或贡献50吨/年的新增需求，边际增量接近20%。
（2）工业领域回暖将带动铂金工业需求恢复增长。玻璃和化工业用铂主导铂金的工业化需求（合计占比50%），其余铂金消费为电子、石油、医药领域。2020年疫情对化工/石油/电子行业冲击明显，其铂金需求同比下降15%/47%/11%，与之形成对比的是玻璃行业需求实现V型复苏，同比增长65%至12.6吨，一定程度抵消其他行业的需求下降。2021年，考虑到LCD现有产线的产能扩充、玻纤需求的持续旺盛、以及全球炼化产能的恢复和提升，铂金工业领域需求或同比增长9.3%至215.9万盎司（67.1吨）。
（3）铂金首饰需求或持续复苏，2021有望实现7年来首次年度增长。中国和欧美市场铂金首饰零售业务自20Q2先后实现强劲复苏，令全年铂金首饰消费降幅收窄至-13%（降至56.8吨）。2021年，考虑到婚庆活动的恢复以及中国渠道商或加大市场营销力度，铂金首饰需求有望恢复至2019年水平附近（64.2吨，同比+13%）。
（4）周期性复苏叠加再通胀交易或推升铂金需求结构性扩张。受益于汽车（+18.4%）、工业（+9.3%）和首饰（+13.0%）等传统铂金需求领域的强劲复苏，以及再通胀交易逻辑下铂金投资需求的延续（+17.9%），2021年全球铂金整体需求或增长14.5%至845.4万盎司（262.9吨）。该增速为近十年来最高，这意味着铂金需求端有望重归结构性强势；而铂钯替换、燃料电池领域铂催化剂的大规模应用则将打开铂金的消费增长潜力，在远期为铂金需求带来显著的边际增量。
4、国内相关上市公司：贵研铂业、紫金矿业、白银有色。（东兴证券）
五、重要新闻及公告
（一）新闻
央行：4月社融规模为1.85万亿元，同比减少1.25万亿元
央行数据显示，4月份人民币贷款增加1.47万亿元，预估为1.6万亿元，前值为2.73万亿元。中国4月社会融资规模为1.85万亿，预估为2.29万亿，前值为3.34万亿。中国4月货币供应量M2同比增长8.1%，增速比上月末低1.3个百分点。
国常会：要有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响
李总理主持召开国务院常务会议，会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。
消息人士：发改委和市场监管总局近日赴河北联合调研铁矿石和钢材情况
财联社5月12日讯，记者从消息人士处证实，近期铁矿石和钢材等价格持续大幅上涨，各方高度关注。为进一步做好市场形势分析工作，国家发改委和市场监管总局于近日赴河北进行联合调研。
美国政府将小米公司移出“黑名单”？外交部回应
5月12日，外交部发言人华春莹主持例行记者会。有记者就美国政府将小米公司移出“黑名单”一事提问。华春莹表示，你提到的有关情况我不了解，建议你可以去向有关部门和企业直接去询问。但是我想强调的是中方支持中国企业通过法律渠道维护自身的正当合法权益，我们希望美方纠正上一届政府的错误，为中国企业正常经营提供公平公正和非歧视的营商环境。
国家网信办：汽车信息或者重要数据应当依法在境内存储
国家网信办就《汽车数据安全管理若干规定（征求意见稿）》公开征求意见。运营者收集个人信息应当取得被收集人同意，法律法规规定不需取得个人同意的除外。个人信息或者重要数据应当依法在境内存储，确需向境外提供的，应当通过国家网信部门组织的数据出境安全评估。运营者不得超出出境安全评估时明确的目的、范围、方式和数据类型、规模等，向境外提供个人信息或重要数据。
（二）公告
晶瑞股份：半导体级高纯硫酸产品已达全球同行业第一梯队水平
经近期试生产调试，公司半导体级高纯硫酸产品金属杂质含量低于10ppt，达到G5级水平，品质已达全球同行业第一梯队水平，产品技术指标可以履盖目前全部先进集成电路技术节点的要求，符合公司预期。该项目的建成意义重大，意味着中国拥有了国际水平国内规模最大的半导体级电子硫酸基地，成体系地解决了我国集成电路用量最大的三种高纯试剂材料的国产替代。
亚光科技：与宁德时代签署合作协议，将在新能源电动船领域展开合作
包括游艇、游览船、公务船等的商务合作、科技项目合作、标准制定合作、商业信息资源合作等。
旗天科技：上海圳远已决定提前终止减持计划
为进一步确保公司控制权的稳定，上海圳远已决定提前终止减持计划，并于2021年5月12日向公司出具了《关于提前终止股份减持计划的告知函》。截至目前，上海圳远未实施上述减持计划，亦未实际减持公司股份。
国科微：公司与华为及海思没有合作或业务往来
传闻提到公司与华为海思存在芯片合作事宜为虚假信息，公司与华为及海思没有合作或业务往来；传闻所提到公司盈利预测等信息均为虚假信息，公司目前未发布过2021年或未来年度的财务预测。
*ST众泰：由于尽职调查结果和股价异动，意向投资人暂缓推进对公司的投资事宜
公司意向投资人上海智阳决定暂缓推进对本公司的投资事宜，函件的具体内容如下，基于本公司对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，本公司决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。”
六、三大报
福州6月试用量子保密通信城域网络、量子通信应用加速落地（国盾量子、神州信息）
油脂价格迎来持续飙升、相关公司受关注（西王食品、东方集团、中炬高新）
四月食用盐价格指数创新高、关注盐业公司(雪天盐业、苏盐井神)
啤酒销售旺季即将来临、百威率先官宣提价（珠江啤酒、兰州黄河）
玉米价格逼近历史高点、种子龙头有望受关注（登海种业、隆平高科）
5G毫米波商用进入冲刺期、产业链有望获益（环旭电子、长电科技、歌尔股份）
HTC VIVE发布多款虚拟现实产品、合作公司有望受益（星星科技、佳创视讯）
蔚来与中科大战略合作、共同推进技术创新和产业化（科大讯飞、科大智能）
新版条例释放红利、独立医学实验室或受益（金域医学、迪安诊断）
多地发文：零能耗建筑发展将提速（东方雨虹、建科院、中衡设计）
建设工程抗震管理条例获通过、减隔震行业空间大（科顺股份、硅宝科技、震安科技）
国内多地区LNG价格上调、后续价格或将持续强势（深冷股份、新天然气）
老年痴呆患者数量将持续增长、健康老龄化受关注（京新药业、康弘药业）
首个换电通用国家标准发布、获得政策倾斜支持（数源科技、中元股份、许继电气）
宝马将小批量生产氢燃料电池车、保证续航里程（雪人股份、美锦能源）
微信“购物号”横空出世 十二亿用户均可带货（信雅达、新国都、证通电子）
【巨人网络】牵手华为在鸿蒙生态及分布式、HMS生态深入合作
【佳华科技】携手华为研发机器视觉产品
PS：韭菜公社APP更新啦！！！
3月13日公社网站和app做了重大改版，主要改动如下：
1、【社群页面优化】研究优选与后花园并列；
2、【全站搜索细化】海量的资料搜索更精准；
3、【强私密防白嫖】私密帖可以支付工分解锁；
4、【工分流通大增】工分玩法更多样；
5、【发帖功能更强】单次可发多个文档和链接；
6、【做贡献得权限】做贡献邀好友奖励多多；
7、【文章图片转发】帖子可以用图片形式转发；
8、【昵称带小尾巴】用户名可定制小尾巴；
9、【关注定向推送】被关注发文可收到推送；
10、【字号大小调节】安卓苹果端可自由调整大小；
……
还有更多新功能，等待社友们解锁！
1、安卓用户可以直接扫描二维码下载，（无法扫码用户可复制链接：http://download.jiucaigongshe.com/timestory）3月14日中午（周日中午）之前已经扫码或在线更新新版本的用户，由于我们的疏漏，需要重新扫码下载一次。
2、苹果用户可通过AppStore更新。
3、请尽快安装新版本，公社内私密帖只有新版本才能查看到；同时新版本用户才可以通过转发和邀请获得阅读权限，老版本转发无法有效统计。
4、通过App“我的—设置—邀好友赢奖励”功能邀请好友注册，不仅可以赢得阅读权限，还可以享有公社不定期推出的工分赠送等奖励活动。
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 17