低估的海缆龙头，光伏/储能驱动成长 ──中天科技-韭研公社

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低估的海缆龙头，光伏/储能驱动成长 ──中天科技

尔夫

散户

2021-11-09 22:05:40

公司是国内海缆龙头企业，海上风电平价进程超预期驱动海缆业务预期乐观，新能源业务布局光伏、储能全产业链，有望成为新增长引擎。

❑ 海洋和新能源是未来重点

市场认知停留在公司是光缆头部厂商，事实上公司海洋板块利润贡献已超 50%。双碳机遇，公司明确以新能源为突破、海洋经济为龙头、智能电网为支撑、5G通信为基础、新材料为生长点的产业布局，海洋和新能源是未来发展重点。

❑ 海上风电平价进度超预期，海缆预期持续乐观

10 月，中广核象山涂茨和华润电力苍南 1#海风风机采购招标价格下降幅度大超市场预期，海上风电有望提前进入平价时代。GWEC 预计未来十年全球新增海上风电装机 235GW，到 2050 年累计需求将达 2000GW，平价进程超预期有望进一步加快海风建设。公司是国内海缆龙头，具备海缆、勘探、风机吊装于一体的海洋系统工程全产业链能力，未来海洋板块持续乐观。

❑ 新能源领域布局被低估，业绩增速有望超预期

公司布局新能源领域已久，由于业务规模占比较小，公司新能源业务被市场忽视，而事实上公司已具备完整光伏电站、储能产业链及服务体系，光伏拿下如东沿海滩涂约 300 万千瓦光伏资源开发权增厚未来业绩并有望进一步扩大规模；储能以大型储能系统技术为核心发力电网/用户/电源侧储能应用，积极扩产规划形成年产 5GWh 储能系统生产能力；新能源业务成长性有望超预期。

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