【国盛郑震湘团队】国产化链: 自主可控势在必行

习主席:加快构建新发展格局 增强发展的安全性主动权，再次强调打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系重要性。

此外近期美国拉拢日荷进一步限制对华半导体设备出口，我们认为海外厂商对国内限制力度超过美国不符合企业利润最大化的逻辑。

2023年重点关注fab厂拉货节奏。海外围堵背景下，fab厂与国产设备材料零部件供应商全面加速紧密合作，中长期国产供应商确定性拓宽产品线、份额大幅提升。

国内国产化逐渐起航，从0到1的过程基本完成。

【北方华创】 :刻蚀机、PVD、CVD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机、ALD等设备新产品市场导入节奏加快，产品加速迭代，工艺覆盖率及客户渗透率进一步提高；第三代半导体、新型显示、光伏设备产品线进一步拓宽，在手订单饱满

【新益昌】 : MiniLED＋半导体后段设备双龙头，die bond已从功率客户拓展至头部封测厂。横向布局wire bond，市场空间成倍级打开，大客户先进封装国产化供应商，打开中期第二成长曲线

【华海清科】:产品快速放量，用于先进封装和硅片碳化硅等材料的新品进展顺利，耗材盈利水平可观

【中微公司】:介质刻蚀机已经打入5nm制程，高深宽比刻蚀加速验证突破， UniMax订单充足

【芯源微】: ArFi track验证通过量产出货，此前前道占比较低，渗透率提升空间大【拓荆科技】 :国内唯一产业化PECVD和SACVD设备供应商，持续完善产品线，先发优势明显

【长川科技】:中高端新品逐步放量，大客户合作紧密，收购EXIS完善测试平台化布局

【万业企业】 :离子注入持续突破，投资嘉芯半导体，布局刻蚀机、快速热处理、薄膜沉积、单片清洗机、槽式清洗机、尾气处理、机械手臂等8寸和12寸半导体新设备开发生产及设备翻新
半导体材料耗材属性，国产供应商崭露头角。

【彤程新材】:国产光刻胶核心龙头，高端新品、核心客户、人才团队持续扩充，横向拓宽产品品类，纵向整合产业链上下游，打造新材料平台

【凯美特气】 :光刻气产品获得ASML子公司Cymer公司合格供应商认证，电子特气驱动长期发展

【鼎龙股份】: CMP全环节材料、柔显材料、先进封装材料全面发力，打开多个成长曲线，泛半导体材料平台诞生

【兴森科技】 :珠海FCBGA投产顺利， 良率提升超预期，下游需求筑底逐步企稳回升

设备:北方华创、新益昌、华海清科、中微公司、拓荆科技、芯源微、长川科技、万业企业；

材料:彤程新材、凯美特气、鼎龙股份、兴森科技；

零部件:富创精密、新莱应材、国力股份、江丰电子；

SiC:三安光电

制造:中芯国际、华虹、华润、燕东微

风险提示：中美贸易摩擦，下游需求不及预期