一、主营业务

公司专业从事电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售，是全球电源线组 件行业龙头企业之一，专业为计算机、家用电器客户提供电源线组件产品，并为 家用电器、船舶及焊枪等工业设备客户提供精密电器配线、橡胶线、特种电缆等 产品。

长期以来，公司在计算机、家用电器等领域积累了戴尔、海尔、海信、三星、 LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛等优质客户并成为其核心供应商，公司 电源线组件产品品牌和质量获得客户高度认可。公司成功打造了“泓淋”电源线 组件知名行业品牌，于 2018 年荣获工信部颁发的“制造业单项冠军培育企业” 称号。

报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

（二）公司主要产品情况

公司提供的产品主要包括电源线组件与特种线缆两大类别。其中，电源线组 件包括计算机及家用电器电源线组件、智能家居用电源线组件、通路式电源线组 件；特种线缆包括精密电器配线、橡胶线、船舶及焊枪等工业设备用特种电缆。

公司主要产品类别、技术特征及主要用途如下：

（三）公司主营业务的收入构成

报告期各期，公司按产品类别划分的主营业务收入构成情况如下：

二、公司所处行业的基本情况

（一）公司所属行业及确定所属行业的依据

公司主营业务为电源线组件、特种线缆的研发、生产和销售。根据中国证监 会颁布并实施的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处的行业为 “C38 电气机械和器材制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业为“C38 电气机械和器材制造业”分类下“C382 输 配电及控制设备制造”，细分行业为“C3824 电力电子元器件制造”。

三、竞争对手

1、公司的市场地位

公司是全球电源线组件行业龙头企业之一，在电源线组件行业内拥有深厚的 技术积累与稳定的客户基础。在技术积累层面，公司搭建了以国家级企业技术中 心为代表的国家级、省级、市级多层次科研和创新平台，公司的高分子复合材料 研发和生产技术、电源线组件自动化生产技术、精密电器配线高速挤出技术、橡 胶辐照交联技术等核心技术行业领先。在客户合作层面，长期以来，公司在计算 机、家用电器等领域积累了戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛等国际一流客户并成为其核心供应商，公司电源线组件产品品牌和 质量获得客户高度认可，拥有领先的市场地位。公司打造了“泓淋”电源线组件 知名行业品牌，于 2018 年荣获工信部颁发的“制造业单项冠军培育企业”称号。

在家用电器领域，公司为海尔、海信等下游家用电器行业龙头企业的核心供 应商，拥有着领先的市场地位。以海尔为例，根据欧睿国际数据，海尔大型家用 电器 2021 年品牌零售量第十三次蝉联全球第一。根据海尔年报数据，2020 年， 海尔家用电器生产量为 8,579 万台，按一台家用电器配一条电源线组件行业惯例 测算，公司电源线组件产品的出货量占比约 27%，为海尔核心电源线组件供应商。 在计算机领域，公司为戴尔、三星、LG 等知名品牌企业的核心供应商。以戴尔 为例，根据 IDC 数据，2021 年戴尔个人计算机出货量为 5,930 万台，按一台个 人计算机配一条电源线组件测算，公司电源线组件产品的出货量占比约 45%， 为戴尔核心电源线组件供应商。

2、公司技术水平和特点

公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在产品上进行应用，实现应用性 技术上的持续创新。公司在橡胶新型辐照交联技术、船舶线缆纵向水密技术、大 功率电缆液冷技术、智能家居电源装置产品、漂浮电缆产品等领域进行深入开发 与突破，维持技术的持续领先。公司在橡胶类特种线缆产品采用高能电子束辐照 交联的新型工艺代替传统热硫化工艺，具有低能耗、环保等优势，其技术先进性 达到国内先进水平。公司基于对终端市场需求的深入理解，从外观设计、材料选 材等方面进行自主创新，为终端市场推出安全可靠、外观时尚、绿色环保的智能 家居电源装置产品。

（二）行业内的主要企业

1、日丰股份

日丰股份（证券代码：002953.SZ）成立于 2009 年，主营业务为电气设备和 特种装备配套电缆的研发、生产和销售，产品主要包括空调连接线组件、小家电 配线组件、特种装备电缆，应用于家用电器、机器人、风力发电、海洋工程、港口机械、建筑机械、造船业、电动工具、仪器仪表、汽车、照明、户外设备等领 域。2021 年 1-9 月其实现营业收入 24.52 亿元，净利润 1.21 亿元。

2、金龙羽

金龙羽（证券代码：002882.SZ）成立于 1996 年，主营业务为电线电缆的研 发、生产、销售与服务，主要产品包括电线和电缆两大类。其中电线分为普通电 线和特种电线，电缆分为普通电缆和特种电缆。2021 年 1-9 月其实现营业收入 32.58 亿元，净利润 1.72 亿元。

3、常州宏昌电子有限公司

常州宏昌电子有限公司成立于 1992 年，主要产品包括电源线，家用电器机 内联接线及线束，各种端子及塑壳。

4、广东华声

广东华声电器实业有限公司成立于 2015 年，主营业务为家用电器配线组件 的研发、生产及销售，主要产品有空调连接组件、电热电器电源输入组件、空调 电源输入组件、冰洗电器电源输入组件及其他家电电源输入组件。

5、金杯电工

金杯电工（证券代码：002533.SZ）成立于 2004 年，主营业务为电线电缆产 品的研发、生产和销售，产品包括电磁线、电力电缆、裸导线、电气装备用电线、 特种电线电缆等。2021 年其实现营业收入 128.32 亿元，净利润 3.57 亿元。

6、天融信

天融信（证券代码：002212.SZ）成立于 1985 年，主营业务包括电线电缆业 务、网络安全业务。在电线电缆业务方面，公司主要从事电力电缆、电气装备用 电线电缆的研发、生产和销售，主要产品为 500kV、220kV、110kV、35kV 及以 下交联电力电缆、低压电线电缆及特种电缆等，主要应用在电力、交通、建筑等 国民经济的多个领域。经天融信 2020 年第二次临时股东大会审议通过，天融信 实施重大资产出售暨关联交易，标的资产包括上市公司所持有的广州南洋电缆有 限公司 100%股权、南洋电缆（天津）有限公司 100%股权、广东南洋电缆股份 有限公司 95%股权和广州南洋新能源有限公司 100%股权，截至 2020 年 9 月 8日，本次交易相关标的已交割完毕，天融信完成剥离电线电缆业务。2021 年 1-9 月其实现营业收入 13.90 亿元，净利润-0.97 亿元。

7、新亚电子

新亚电子（证券代码：605277.SH）成立于 1987 年，主营业务为精细电子线 材的研发、制造和销售，主要产品包括消费电子及工业控制线材、汽车电子线材、 高频数据线材及特种线材等，产品主要应用于家用电器、计算机、智能化办公、 工业控制设备、汽车电子、数据服务器及新能源科技等领域。2021 年其实现营 业收入 14.74 亿元，净利润 1.68 亿元。

8、Volex

Volex（证券代码：VLX.L）成立于 1919 年，主营业务包括性能关键型设备 的集成制造服务和电源产品的设计与生产，主要产品包括更高级别组件及连接 器、电源线、duck heads 及相关产品。2022 年半年度其实现营业收入 2.93 亿美 元，净利润 0.17 亿美元。

9、良得电

良得电（证券代码：2462.TW）成立于 1978 年，主营业务为电脑系统电源 传输线组、电器类电源传输线组及资讯周边产品讯号联结线制造与销售，主要产 品为电脑系统及电器类之电源传输线组、资讯周边产品及通讯系统高效连接线组 等，产品主要应用于一般家电、绿能环保家电、全智能物联家电、云端电脑、行 动通讯、消费性电子、行动资讯周边产品等。2021 年 1-9 月其实现营业收入新台 币 35.51 亿元，净利润新台币 1.18 亿元。

10、良维科技

良维科技（证券代码：6290.TWO）成立于 1972 年，主营业务为交流及直流 传输线组、车用连接线/充电线组及充电器转接头与一体式充电器的制造与销售， 主要产品为应用于 3C 产品之电源传输线组、环保低烟无卤电源线组、讯号传输 线组、高电流电源线用之连接器及电源传输线组、USB3.0、USB3.1 Type C 之高 速讯号传输线组、充电器转接头、一体式充电模组、车用充电线组相关机构及塑 胶组件等。2021 年 1-9 月其实现营业收入新台币 58.61 亿元，净利润新台币 4.01 亿元。

11、镒胜

镒胜（证券代码：6115.TW）成立于 1986 年，主营业务为电线、电缆、机 械、工业母机、塑胶插头、电源线组之制造加工买卖业务，主要产品为电源线连 接器、电源传输线、讯号传输线、网路线及光纤线缆等，产品主要应用于电脑制 造业、家电制造业、电子器材业及太阳能产业等之相关产业。2021 年 1-9 月其实 现营业收入新台币 56.31 亿元，净利润新台币 3.65 亿元。

12、公牛集团

公牛集团（证券代码：603195.SH）成立于 2008 年，主营业务为以转换器、 墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售，主要产品包括转换器、 墙壁开关插座、LED 照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品等，产品应 用于家庭、办公等用电场合。2021 年 1-9 月其实现营业收入 90.13 亿元，净利润 22.06 亿元。

13、华菱线缆

华菱线缆（证券代码：001208.SZ）成立于 2003 年，主营业务为电线电缆的 研发、生产及销售，主要产品包括特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导 线等，产品应用于航空航天、武器装备、轨道交通及高速机车、矿山、新能源、 工程装备、数据通信等领域。2021 年 1-9 月其实现营业收入 17.81 亿元，净利润 1.08 亿元。

14、中辰股份

中辰股份（证券代码：300933.SZ）成立于 2003 年，主营业务为电线电缆及 电缆附件的研发、生产与销售，主要产品为 110kV 及以下电力电缆、750kV 及 以下裸导线、电气装备用电线电缆等电线电缆产品及电缆附件，产品应用于电网 建设、火力和水力发电、电气化铁路、城市轨道交通、新能源发电、石油/石化、 冶金、船舶、家电、工程建筑等行业和国家项目。2021 年 1-9 月其实现营业收入 18.93 亿元，净利润 0.59 亿元。

15、华通线缆

华通线缆（证券代码：605196.SH）成立于 2002 年，主营业务为电线电缆的研发、生产与销售，主要产品包括中低压电力电缆和电气装备用电缆，产品应用 于电力输配、采矿/油/气等行业。2021 年 1-9 月其实现营业收入 32.40 亿元，净 利润 0.63 亿元。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                           2022                                                                                     2021

营业总收入(元)                  22.89亿                                                                                  24.50亿

净利润(元)                         1.79亿                                                                                      1.62亿

扣非净利润(元)                  1.66亿                                                                                       1.50亿

发行股数 不超过过9,728 万股

发行后总股本 不超过38,910.1809 万股

行业市盈率:33.02倍(2023.3.1数据)

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):34.77(日丰股份)、146.29(金龙羽)、15.50(金杯电工)、19.35(新亚电子)、35.22(公牛集团)、41.46(华菱线缆)、46.86(中辰股份)、33.83(华通线缆)去除极值32.43

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):37.02(日丰股份)、32.66(金龙羽)、14.58(金杯电工)、21.49(新亚电子)、30.97(公牛集团)、50.32(华菱线缆)、38.86(中辰股份)、17.86(华通线缆)去除极值30.47

公司EPS静态不扣非:0.4163

公司EPS静态扣非:0.3855

公司EPS动态不扣非:0.4600

公司EPS动态扣非:0.4266

拟募集资金69,886.05万元,募集资金需要发行价7.18元,实际募集资金:19.45亿元.

募集资金用途: 1电源线智能制造及产能提升项目1.1 威海电源线技术改造项目1.2 智能电源连接装置-泰国电源线生产基地 （二期）建设项目2 特种线缆技术改造项目3 补充流动资金

3月发行新股数量11支。2月发行新股数量19支。

电力设备 -- 电网设备 -- 线缆部件及其他

所属地域：山东省

主营业务：电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售。    

产品名称：计算机及家用电器电源线组件 、智能家居用电源线组件 、通路式电源线组件 、精密电器配线 、橡胶线 、工业设备用特种电缆    

实际控制人：迟少林 (持有威海市泓淋电力技术股份有限公司股份比例：63.49%）

(创业板)

行业市盈率预估发行价:12.73元，可比公司预估市盈率发行价静态:12.50元，可比公司预估市盈率发行价动态:11.75元。

实际发行价:19.99​元,发行流通市值:19.45亿,发行总市值:77.78亿

价格区间14.02元,最高23.15元,最低6.71元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:43.46倍.行业市盈率是否高估:否 可比公司市盈率是否高估:否

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):37.02(日丰股份)、32.66(金龙羽)、14.58(金杯电工)、21.49(新亚电子)、30.97(公牛集团)、50.32(华菱线缆)、38.86(中辰股份)、17.86(华通线缆)去除极值30.47

是否建议申购:股价还行，要了吧。   

你是否有战略配售: 无

股是否有保荐公司跟投:无

业绩预告：预计一季报业绩：净利润4000万元至5000万元，增长幅度为29.03%至61.29% EPS0.5140pe38.89

1、电源线组件行业的概况（1）个人计算机电源线组件市场（2）服务器电源线组件市场（3）家用电器电源线组件市场（4）电动工具电源线组件市场（5）电源线组件行业发展趋势

2、特种线缆行业的概况（1）全球电线电缆行业整体稳步增长，亚洲地区占比较高（2）特种线缆行业进入快速发展期，发展前景广阔（3）出口市场持续增长，产品国际竞争力持续增强（4）企业将着力于自主研发，自主创新能力

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

关键字:电源线组件、特种线缆。

电源线组件:计算机及家用电器电源线组件 250 V AC 2.5A~16A、智能家居用电源线组件 250 V AC 10A~16A 、通路式电源线组件 125 V AC 10A~50A。

特种线缆:精密电器配线 300V~1,500 V AC 0.5A~6A、橡胶线及橡胶线组件 250 V AC 2.5A~32A、船用、工业设备用特种电缆 300V~1,500 V AC 10A~500A。

发行公告可比公司:泓淋电力、日丰股份、新亚电子、公牛集团、华菱线缆、金龙羽、金杯电工、中辰股份、华通线缆。

竞争对手:日丰股份、金龙羽、常州宏昌电子有限公司、广东华声电器实业有限公司、金杯电工、、新亚电子、Volex、良得电、良维科技、镒胜、公牛集团、华菱线缆、中辰股份、华通线缆。

线缆部件及其他三级行业:东方电缆、汉缆股份、远东股份、万马股份、精达股份、金龙羽、宝胜股份、神马电力、风范股份、太阳电缆、长城科技、通达股份、大连电瓷、金杯电工、安靠智电、杭电股份、尚纬股份、ST中利、中超控股、通光线缆、汇金通、起帆电缆、摩恩电气、ST远程、华菱线缆、日丰股份、华通线缆、威腾电气、、长缆科技、中辰股份、金利华电、久盛电气。

电线电缆四级行业:东方电缆、汉缆股份、远东股份、万马股份、金龙羽、宝胜股份、太阳电缆、通达股份、金杯电工、杭电股份、尚纬股份、ST中利、中超控股、通光线缆、起帆电缆、摩恩电气、ST远程、华菱线缆、日丰股份、华通线缆、威腾电气、中辰股份、卡倍亿、久盛电气、兆龙互连、凯旺科技。

如果对您有所帮助,感谢点赞+关注,欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。