事件:公司发布23年一季报,23Q1实现营收1.3亿元,yoy+32.2%;在22年Q1增速基数较高(yoy+38.2%)的情况下,23年持续高增,超此前预期。Q1归母净利0.22亿元,同比增长9.5倍,主要系22年基数较低+23年进入产品规模化推广期所致。点评:营收预计受到景气度较高的极速交易和机构业务拉动。受益于信创产品进入规模化推广期,公司Q1毛利率达73.8%,较上年同期提升3.0pct;整体成本费用同比增长16.3%,远慢于收入增速,收入利润剪刀差进一步加大。报告期内销售费用高增预计主要系举办行业大会等市场活动,以便更好地宣传信创产品。公司A5信创产品推广迅速。2022年A5核心交易系统在东海证券全面上线,并与华宝证券、麦高证券等多家券商达成合作。此外,A5相继在首创证券、中航证券、华鑫证券等券商完成模块上线,产品先发优势明显。随信创和分布式改造加速,公司市占率有望进一步提升。
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