一、【天风通信】移动云降价情况说明：

为正常营销优惠活动，不改云业务增长

目标事件：5月16日晚间，腾讯云、移动云先后宣布对云产品降价，前者最高降幅达40%，后者最高60%。

我们的点评如下：

1、腾讯云降价具体来看，此次降价计划中，针对部分区域云服务器实例特惠时长，腾讯云价格降幅最高将达40%。云网络方面，腾讯云对负载均衡CLB的LCU费降价18%，对标准型NAT网关降价15%。数据库方面，腾讯云数据库TDSQL-C serverless全新发布资源包付费模式，刊例价对比同规格包年包月产品降幅高达25%。云安全方面，腾讯云主机安全基础版将对全网中小企业免费开放，同时免费开放资产管理和一键体检能力。

2、移动云降价具体来看，通用入门型云主机、通用网络优化型云主机，价格降幅均为60%；云安全中心降价50%；云硬盘备份降价50%。相关活动为517电信日正常的限时营销优惠活动，活动有效期为5.17-5.31，在21年和22年也曾推出过5折促销，我们认为相关折扣为正常营销优惠活动，不改整体云业务目标增长趋势。

3、作为中国移动CHBN转型发展的重要载体，云业务也已制定未来三年规划，移动云将全力建设由“移动云技术内核3.0”驱动的算力网络，实现算网一体，通过打造智算中心、算力交易平台，实现社会算力共享，服务大规模智算应用场景。通过赋能千行百业，移动云力争3年内年营收突破1500亿元。

二、今晚较多领导关心“移动云产品降价”的新闻，我们尝试从产业角度做客观解读哈

1）格局变差了？

公有云产品的价格年降是必然，和底层硬件/技术周期关联，符合产业规律，【并不意味着】竞争恶化或“价格战”或让利。

纵向对比，回顾互联网主导的公有云服务近十年历史，成长各阶段均有不同程度价格年降，而格局从未发生本质变化，因为压价并不具备产业持续性，这意味着价格并非云的唯一决定因素。

2）价格之外是什么？

一方面，当前云计算市场价格对比，主流云服务价格差异不大，大致符合市场要求的收益率水平，过低价格反而引发技术与质量担忧。

另一方面，移动云为代表的运营商云，过去一轮成长并不是以价格战为代价；对于政企业务主线，核心是看渠道能力、落地能力、服务能力等。

此次价格优化的背后，预计是运营商云业务规模的持续提升，因为【综合能力与性价比同时凸显】。

3）强调规模效应本质，运营商云计算的楹利能力预计较强。

云的本质是提升复用率，同样的价格变动下，运营商独特的成本费用结构、叠加云网资源的规模经济属性，更能体现市场优势！

最后，近期运营商相关的主线均有调整，交易因素居多；

我们仍然坚定看好其中长期配置价值，数据要素相关催化的判断不变，筹码相对稀缺，AH市场均有阶段布局机会！