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小熊电器深度
夜长梦山
2023-06-07 13:56:37
【申万宏源家电】小熊电器深度:始于创意的小家电品牌,品类扩张看好长期发展 [烟花]核心催化因素:1)产品品类持续扩张,从长尾厨房小家电到传统厨房小家电,再到母婴小家电等新兴品类,小熊正逐步实现小家电领域的全面覆盖,品类扩张有望带动公司收入保持高增长;2)精品化战略持续推进,精简低价SKU,提升产品质量,实现降本增效,带动公司盈利能力持续提升。 1、长尾厨小:发挥公司管理成本低、决策机制灵活、响应速度快等优势,抢占厨小头部品牌留下的市场空间。小熊已在多个长尾品类保持领先地位,并持续挖掘消费者痛点,快速响应并拓展新品类满足消费者需求。 2、传统厨小:面对美九苏长期以来在传统厨小品类积累的优势,公司当前主打差异化竞争,通过外观差异化、容量差异化、功能差异化等方式,快速抢占一定市场份额,缩小与美九苏的差距。 3、母婴小家电:除了厨房小家电外,公司积极布局其他新兴小家电赛道。其中母婴小家电行业渗透率较低、增速快,市场增长空间较大。小熊加速布局母婴小家电,快速提升市场份额,并发挥原有厨房小家电领域积累的产品优势,有望打造成公司的第二成长曲线。 [礼物]我们预计公司23-25年可实现营收49.32/57.62/66.42亿元,同比增长19.8%/16.8%/15.3%;可实现归母净利润5.21/6.14/7.20亿元,同比增长34.8%/17.9%/17.3%。给予其2023年可比公司平均1.31倍PEG,有22%上涨空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 报告链接:小熊电器深度 【申万宏源家电】小熊电器 (002959) ——始于创意的小家电品牌,品类扩张看好长期发展
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小熊电器
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  • 我炒股养花
    互相伤害的站岗小能手
    只看TA
    2023-06-07 13:57
    谢谢老师
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