【明微电子】半导体周期反转类确定性最强个股,引领周期类半导体反转,合理市值120~150亿,翻倍空间。
下游企业艾比森股价上涨122%,洲明科技上涨78%,兆驰股份自底部上涨70%。
量价齐升,出货量上看,2-3月份行业出货量700KK,到4月份出货恢复到800KK,5月出货超过1400KK,环比增长超过75%。价格端看,5月以来多家LED厂商调整产品价格,上调3.5%~20%,芯片端、封装端、应用端均出现提价。
存货自22年中报高点4.5亿下降至一季报3亿左右,预估23年2季度库存将降至正常水平2亿左右。
短期看疫后行业复苏趋势强劲,长期看miniled带来结构性变革,相关需求呈倍数提升。
明微电子市占近15%,LED显示驱动芯片营收占比超70%,高于其他同类半导体企业,业绩反转弹性大。
23/24年净利5000万/2亿,市值看120~150亿,翻倍以上空间。