提纲：

一、今日题材逻辑

（一）综述

（二）面板相关

（三）科技类

（四）工程机械

二、今日个股逻辑

韭菜公社涨停简图（12.2）

【新疆天业】PVC涨价+煤化工+增持

【TCL科技】可转债溢价3倍超额认购+面板涨价大周期

【利尔化学】4季度业绩大增+草铵膦龙头+行业景气度

【阳光照明】持股券商+LED照明+行业景气度复苏

【金岭矿业】铁矿企业

【西宁特钢】西北最大特钢企业

【安源煤业】江西煤炭企业

【东旭光电】液晶玻璃基板产能位居国内第一+新能源汽车

【海印股份】新能源汽车+互联网金融

三、新股介绍

【协和电子】PCB 生产商

【亿田智能】国内领先的环保集成灶生产商，明日创业

四、明日题材前瞻

（一）盘后新闻

国常会：部署加快做好区域全面经济伙伴关系协定生效实施有关工作

华为光芯片工厂封顶：实现从光芯片设计到制造、封测全产业链

最新一批进口网络游戏版号公布，多款Switch游戏过审

腾讯关联公司入股阿佩吉网络，后者于今年6月获米哈游投资

湖北：培育壮大“光芯屏端网”、汽车、大健康、现代化工等万亿产业集群

国办：支持人工影响天气基础研究、应用研究，加大重大科技攻关力度

刘强东将亲自带队社区团购，字节商业化架构调整

高通公司中国区董事长孟璞：高通愿为华为供应5G芯片，目前仍与美国政府沟通

市场监管总局：全面推进进口冷链食品追溯平台建设

（二）三大报

多地交通强国试点方案获批、港口航运被重点提及

国内铁矿石创七年新高、采选龙头有望受益

供给优化渐入佳境、钢铁进入大规模重组阶段

总和生育率跌破警戒线、工业机器人持续向好可期

“涨”声再起、PCB材料商今年第五次调涨

雄安首个全地下智慧能源站即将进入试运行

五、今日公告汇总

一、今日题材逻辑

（一）综述

今日市场指数震荡，个股活跃，资金挖掘围绕面板产业链，相关个股成为今日最强风口，其余金融、可降解塑料、科技类个股都走出了持续性走势。

（二）面板相关

昨日晚间我们已经介绍过近期面板价格带来的行业回暖，并前瞻发布了产业链上下游的表格，今日市场围绕面板，扩展到LED及三代半导体个股，该板块并非新面孔，前期已经介绍过多次，行业信息刺激个股走势反复，近期信息整理如下：

1、苹果将会在2021年推出多款基于Mini-LED屏的新品。根据供应链最新的消息显示，2021年第一季度，苹果就将会正式推出基于Mini-LED屏的新款iPadPro，随后在明年二季度，苹果将开始批量生产基于Mini-LED屏的新款MacBookPro。

2、天风国际郭明錤预计，苹果2021年2款全新外观设计的MacBookPro与2022年售价较低的新MacBookAir均将采用Mini-LED面板。MacBook的Mini-LED采用率与出货增长均优于iPad系列产品，预计MacBook将会是Mini-LED面板出货量的主要驱动力，AppleminiLED装置出货量显著优于预期，调升2021与2022年出货量约350%与450%至1000–1200万部与2500–2800万部。

3、而根据Display Supply Chain Consultants(DSCC)分析，随着三星和中国品牌推出以MiniLED为背光的液晶电视，MiniLED技术的渗透率将在2021年出现显著增长。同时，增趋将不仅仅限于电视领域，MiniLED背光明年的出货量预计从2020年的5万颗增加到890万颗，MiniLED销量最大的三个细分市场将是电视机、笔记本电脑和平板电脑。2025年总出货量将超过4800万颗。相关个股可见昨日我们的表格，以及今日异动相关个股：彩虹股份、TCL科技、蓝黛科技、东旭光电等。

@深度价值挖掘也有相关信息分享，可见

苹果明年或将推多款MiniLED产品（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

（三）科技类

1、午后5G异动，今年，国内三大运营商开启5G二期招标，正式拉开5G建设的序幕。从产业链上看，今年上半年作为新基建的重要抓手，三大运营商均明显加快了5G建设节奏，甚至提前一个季度完成了全年5G建设目标，下游基站、传输设备等景气度提升明显。但下半年运营商对5G设备的需求明显放缓，造成下游设备厂商营收季度性承压。投资者也随着将通信板块以周期股的策略操作，相关个股价格回调明显，以一年期预测PE来看，已经明显跌回估值区间下沿。

2、展望21年来看，5G建设会有两个增长方向，一是欧洲、中东、拉丁美洲等地区的5G部署浪潮即将到来，二是21年国内可能会有更大规模5G建设需求，预计国内运营商仍将持续增加21年5G资本开支，因此赛道景气度可能迎来重新上行。近期一个重点关注节点就是十二月底（也可能迟至明年初）运营商5G三期招标情况。相关个股：大唐电信、中通国脉等。

而近期关于科技半导体的报道也不断，新洁能、立昂微、华润微更是趋势强势，社区内用户也有信息分享如下：

@韭菜馅水饺 

价格上涨，交期再度延长，中高端晶振产品加速突围（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

@lwjplk 

芯片涨价潮来临（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

（四）工程机械

板块近期慢慢走强，龙头个股三一重工新高不断，今日板块内中联重科、太原重工涨停，我们结合券商研报整理相关信息如下：

上海宝马展于11月24-27日成功举办，期间各大主机厂商均取得亮丽的销售成绩。以三大主机厂为例，三一集团累计斩获近300亿元订单，其中“全球购机狂欢夜”2小时交易额突破234.89亿元，定金台数26771台；据机构推算，约为2020年收入的25%。徐工起重继宝马首日成交20亿订单后，在11月25日召开的“非凡有你敬未来”2020徐工起重事业部•乌镇峰会上，百余台超级起重机批量签约，价值总量高达54.5亿元。中联重科在宝马展首日签单金额即超过90亿元，总订单突破200亿，约占公司今年上半年收入的70%。11月26日中联重科华东智能制造基地在江苏省江阴市隆重揭牌，并正式发布W二代新品；在下午召开的订货会上，W二代新品一举斩获超80亿元订单，刷新了2019年W一代产品订货会50亿元的销售纪录。

展望未来，国内基建和地产投资逐渐步入稳定增长的新阶段，未来几年城镇化率将继续保持稳步提升，带动工程机械设备保有量同步的扩张，叠加机器换人、大量的更新换代需求及海外市场渗透率的持续增加，工程机械行业的周期波动性会明显减弱。

行业内不同产品的行业数据来看：

1、挖掘机：随着国内疫情的有效控制，挖掘机作为工程机械行业的反弹先锋3月销量增速率先转正，2020年1-10月累计实现挖掘机销量26.4万台，同比增长34.5%，目前已连续7个月销量增速保持在50%以上，行业呈现明显的淡季不淡、旺季更旺的需求特征，预计全年销量有望达到32万台以上；挖掘机销量强劲的原因主要系：1）补偿性需求的快速释放及逆周期调节的加强；2）挖掘机工具化属性加强，零部件国产化率也不断提升，挖掘机价格持续下行，应用场景不断拓宽，疫情冲击减少了劳动力的流动性，加剧了部分区域劳动力的短缺，反而催生了更多的机器换人的需求；3）环保和自然更新的持续进行。

目前行业格局，以三一、徐工、柳工、临工等为代表的国产品牌已逐渐成为国内行业发展的主力军，三一、徐工、柳工三大主机厂市场市场份额过去几年均实现大幅提升，外资品牌市场份额进一步压缩至30%左右，三一全年市场份额预计有望达到28%左右水平，徐工、柳工全年市场份额有望达16%、8%左右水平。行业集中度自2012年以来不断提升，目前CR4和CR8市场份额分别超61%和81%，中国前5强企业的销售额集中度已经达到了79.46%。

2、汽车起重机：汽车起重机由于保有量和应用场景相比挖掘机少、细分市场不如挖掘机成熟、区域市场相对更不平衡，因而导致汽车起重机销量相比挖掘机更容易呈现急涨急跌的趋势，所以周期波动性相比挖掘机更强，其景气周期略滞后挖掘机，三季度需求淡季行业各月销量增速仍超45%；全年销量增速有望达25%左右水平；

目前行业格局，徐工、中联、三一三大厂商市场竞争力突出，相比其他厂商优势明显，CR3市场份额过去10年均超过80%，近两年市场份额进一步提升至90%以上，行业集中度有所提升。2020年预计徐工市场份额将回落至36%左右，中联和三一分别提升至30%、26%左右，汽车起重机“三分天下”的行业竞争格局基本确立。

3、混凝土机械：混凝土泵车由于施工的后周期属性，叠加上一轮的过渡出清，实际上2018年行业才开始复苏，下游客户的资金状况有了明显的好转，二手机也基本出清，购置新机的意愿不断增强。近两年虽然市场新增了一定的泵车，但目前仍供需偏紧，体现为下游搅拌站或泵送公司客户投资回收期短、泵送方量充足、设备出租率高，中银国际预计全年销量约1.2万台，全年泵车销量增速有望达50%，2021年销量有望突破1.5万台；另外无锡超载事件发生后，治超的力度开始加大，今年搅拌车的销售中标载型号车型开始占据主流，保有量中巨大的超载型号会带来标载型号翻倍以上的替换需求，未来2-3年销量有望持续保持10万台以上的水平；

目前行业格局，2018年三一和中联混凝土泵车市场份额合计约70%，在长臂架泵车领域两者的市场份额更高，2020年两者市场份额预计进一步提升至80%以上，其中三一市场份额预计保持相对稳定，中联市场份额预计大幅提升至35%以上，三一和中联在设计研发、产品品质、生产制造、服务体系等各方面相比其他厂商均有明显的竞争优势。

4、塔机：装配式建筑渗透率的持续提升及施工工地对设备年限要求的趋严会加速塔机的更新换代，塔机的保有量目前虽有40万台左右，但存在大量的装配精度和作业强度低的中小塔机，这些塔机急需进行升级换代，全年塔机行业销量有望达5万台，销量增速也有望达30%-40%的水平，预计2021年行业销量有望突破6万台。

目前行业格局， 2019年塔机生产制造企业数量进一步缩减，2020年疫情冲击进一步加速行业集中度的提升，CR10从2008年的不到40%预计将提升到2020年超85%的水平。中联是全球塔机王者，徐工、三一等主机龙头纷纷发力塔机赛道，会对中小塔机厂商形成冲击，加速行业集中度提升。

社区内也有相关信息分享：

@罗菲达 

中联重科的估值空间探讨（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

@富贵瓜瓜 

工程机械、基建水泥“顺周期”最后的洼地？（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

注：各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~

二、今日个股逻辑

【新疆天业】PVC涨价+煤化工+增持

1、公司是新疆兵团首家上市的工业企业,现拥有8家分公司,13家控股公司,4家参股公司。公司主营业务为化工产品、塑料制品的生产和销售,以及商贸、农业种植和番茄制品加工、建筑安装及房地产开发,主要产品有烧碱、硫酸、聚氯乙烯树脂、盐酸以及农用及建材类塑料制品等。12月1日公告，控股股东全资子公司天域融累计增持公司0.37%股权，累计增持金额2508.9万元。

2、优势主业强化、集团资产优质

公司于2015年和2020年分别完成集团天伟化工和天能化工的收购，氯碱产业地位不断清晰，现有PVC和烧碱产能分别为65万吨和47万吨，并配套热电、水泥和电石产能。2020 年上半年，天伟化工和天能化工分别实现营收14.90亿元和16.62亿元，为公司营收主要来源。 公司控股股东为新疆天业集团，天业集团合计拥有 PVC 产能 140 万吨 PVC、烧碱产能110万吨、另在建 60 万吨煤制乙二醇项目，公司作为旗下上市平台， 未来有望受益优质资产注入。

3、完成天能化工收购、资产质量很好

2020年4月，公司以48.39亿元完成天能化工收购事项，同时承诺2020年-2022年扣非业绩不低于5.24亿元、5.42亿元和5.25亿元。天能化工是天业集团下属企业中盈利能力突出的优质资产，已构建“自备电力-电石-普通 PVC”的一体化循环产业链。目前拥有年产能45万吨普通PVC、32万吨离子膜烧碱和205万吨电石渣制水泥，通过本次重组，公司在特种树脂的业务基础上，新增普通树脂业务板块，并提高了烧碱业务产能，实现氯碱化工产业规模的大幅提升。

4、疫情推动糊树脂需求向上，价格创历史新高

PVC糊树脂是指以制成糊状形式 来应用的 PVC 塑料，手套为糊树脂的第一大下游需求，占比约为27%。2020年以来，受疫情推动，PVC手套需求大幅提升，2020年5月中国PVC手套出口量为5.04万吨，同比增加58.8%，环比增加33.2%，疫情期间手套需求占比提升13 pct。同时因手套企业盈利能力佳，下游扩产步伐加速，糊树脂需求有望继续提升。截至11月下旬国内 PVC 糊树脂手套料价格达24381元/吨、大盘料为16250 元/吨，分别较年内低点上涨约16450元/吨和9150元/吨。天伟化工为国内PVC糊树脂行业龙头企业之一，具备10万吨/年的PVC糊树脂产能，根据券商的测算，假设其他条件维持不变，糊树脂价格每上升1000元/吨，提升公司盈利7522 万元，弹性较大。

5、PVC供需格局改善，行业景气提升

PVC主要用于型材、门窗制造，属于地产后周期化工品，目前地产竣工面积逐步回暖，有望带动 PVC 需求向上。此外，近几年PVC地板普及度不断增加，进一步拉动PVC需求。价格方面，在疫情期间快速下跌至5000元/吨后，截至12月2日，电石法PVC价格已上涨至8168元/吨附近，创下近年来的新高，公司业绩有望环比提升。（部分资料来自中信建投、中泰证券研报）

【TCL科技】可转债溢价3倍超额认购+面板涨价大周期

1、公司的主营业务以半导体显示技术及材料业务为主，产业金融和投资业务为辅。公司的主要产品是LCD电视机、智能电视、3D电视、智能手机、液晶面板、空调、冰箱、洗衣机。务为辅。公司发布MINI-LED星曜屏，并预计在2020年量产，2019年TFT-LCD面板总出货量位居全球第二，仅次于京东方;LTPS LCD智能手机面板出货量全球第二;公司共有6条生产线，在液晶面板领域竞争优势明显;TCL推出的Mini LED电视获得了权威专业媒体和消费者的一致好评。

2、26亿可转债获3倍超额认购

12月1日，公司发布公告，公司收购武汉华星t3产线39.95%股权事项中的26亿配套资金可转换公司债券成功发行。公告显示，此次TCL科技26亿元可转换债券于11月11日启动发行，11月16日申购，认购总金额近百亿元，超过26亿元配套资金的3倍。广发证券、国寿养老、中国人寿等20家证券、基金、保险机构最终获得配售。根据机构的报价结果，此次TCL科技26亿元配套资金可转债初始转股价格为8.00元/股，此次可转债转股价格不仅远高于公司前20个交易日的股票均价，而且高于当天二级市场收盘价，转股价格较二级市场溢价率达11%。

3、资产重组，收购中环，布局全新赛道

2019年公司剥离终端整机业务，专注半导体显示市场，只保留华星光电、翰林汇、产业金融与投资三项主营业务。华星光电主要从事半导体显示面板制造， 是全球半导体显示行业的主要厂商。重组后，显示面板业务成为TCL科技主营业务，公司进一步聚焦面板制造。2019年华星面板出货面积2218.4万平方米，同比增长23.8%。同时公司收购中环，布局全新赛道：中环股份是国内领先的半导体硅片、光伏硅片供应商。公司成为中环集团混改最终受让方，收购中环集团，进入全新的硅片赛道。天津普林是一家主营PCB电路板的公司，PCB电路板和硅片同为显示面板产业链上游不可或缺的材料, 双方在业务上具有一定的互补和协同，有利于TCL科技整合产业链上下游资源，推动业绩增长。

4、韩企退出，面板价格周期持续

韩企退出 LCD 市场，供需关系改善，面板价格回温。方正证券昨日报告显示：回顾面板的三轮大周期：第一轮是日本出清美国面板；、第二轮是韩国出清日本厂（以夏普破产为标志）；第三轮就是当下（以韩厂全部退出为终极目标），中国大陆占据全球主导地位。20Q3以来的行业整体高景气，带动了部分面板厂产能扩张意愿提升，同时韩厂退产亦有所延后，中期TV面板价格进入周期性反复隐忧有所显现。方正证券认为，随着TV面板供给明显的头部集中化趋势，龙头厂商产能调整对整体供需仍起主导作用，中长期来看TV面板价格发生大幅调整的可能性仍较低。韩厂整体退产进度仍符合预期，三星延迟退产，主要来源于下游三星电子等客户要求，受制于材料备货短缺，模组产能受限，21Q1三星显示产能供给非常有限。公司收购三星苏州产线后，市场份额持续增长。市场份额扩张与面板利润改善双重利好，公司未来业绩可期。

5、注重研发专注LCD，布局OLED打印技术

LCD显示面板应用前景广阔，市场空间大。当前，大尺寸显示面板中OLED渗透率不足2%，小尺寸显示面板中OLED渗透率只有30%，LCD显示面板仍是市场的主流。华星光电全国首发采用Mini LED背光技术的MLED星曜屏，显示效果接近OLED 屏幕，领先于行业。公司的研发支出占营业收入的比例从2018年的5%迅速上涨到 2019 年的 7.29%。此外OLED逐渐渗透是面板行业的发展趋势，传统蒸镀技术被日韩企业垄断。OLED打印技术不需要蒸镀机，生产设备简单，成本低廉，并且有望摆脱国外企业技术垄断。公司前瞻性布局OLED打印技术，有望掌握未来面板企业的核心竞争力。（部分资料来自国盛证券、方正证券研报）

【利尔化学】4季度业绩大增+草铵膦龙头+行业景气度

1、公司是一家主要从事农药原药及制剂的研发、生产和销售的企业,公司主要产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂。公司绵阳生产基地是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，氯代吡啶类产品技术代表国内领先水平，毕克草和毒莠定原药产销量居全国第一、全球第二。

2、四季度业绩同比大增，草铵膦高景气将维系

12月1日公司发布公告，预计2020年将实现净利润约5.60亿元~6.22亿元，同比增长80.0%~100.0%，预计四季度实现净利润1.43~2.05亿元，同比增长85.7%~166.2%，环比增长-11.2%~27.3%。公司Q4业绩大幅增长主要系草铵膦延续量价双升，目前草铵膦市场实际成交价涨至16.5-17万元/吨，年初以来涨幅达58.1%，10 月以来涨幅为13.3%。国内草铵膦新增产能有限，2020-2025年需求CAGR=15%， 草铵膦高景气持续时间将超预期。

3、草铵膦景气度较高，全球龙头地位将不断稳固

2020 年草铵膦全年景气上行，产品价格从年初的11万元/吨上涨至11月末的16.75万元/吨。草铵膦需求一直不断增长，而之前计划进入市场的新增产能一直未能如期释放，使得草铵膦景气度超出市场预期。公司在绵阳基地有8400吨草铵膦产能，随着广安草铵膦一期7000吨草铵膦投产，草铵膦原药产药位居全球第一，公司广安基地将实施草铵膦与原料甲基二氯化磷的并线，完成后将扩大成本优势。除了草铵膦外，公司计划在广安建设3000吨L-草铵膦，在绵阳新建2万吨L-草铵膦。目前销售的草铵膦是L-草铵膦和D-草铵膦的混合物，其中发挥活性的是L-草铵膦，如果将L草铵膦从混合物中分离出来，除草活性将为现有草铵膦产品的两倍，届时草铵膦的行业格局将发生较大变化。

4、与科迪华合资设立广安利华，规划3万吨氯代吡啶类产品

公司与科迪华成立合资公司广安利华，公司持股80%，科迪华持股20%，近期，广安利华发布了3万吨精细化工农药中间体及配套设施建设项目环境影响评价第一次公示，总投资5.5亿元，建设内容及规模包括年产1万吨氯氟吡氧乙酸甲酯、年产2万吨氯代吡啶。公司是全球第二家全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业，科迪华之前是公司的重要客户，此次广安利华投建氯氟吡氧乙酸甲酯和氯代吡啶，将完善公司在氯代吡啶除草剂领域产品布局，另外还将深化与科迪华的合作。

5、未来项目储备充足，长期有望受益于农药行业集中度提升

随着国际农化巨头完成合并重组，以及全国各地开展化工集中安全整治，农药行业优胜劣汰更加激烈，行业竞争格局进一步改善，优势产品、优势企业将迎来更好的发展机遇。公司持续对草铵膦、氟环唑、丙炔氟草胺等项目进行工艺技术优化，开发了L-草铵膦、唑琳草酯、氯虫苯甲酰胺、阻燃剂等系列新产品，为长远发展提供了项目和技术储备，增加了未来新的盈利增长点。公司在国内园区进行了一系列布局，与绵阳经济技术开发区管理委员会、荆州经济技术开发区管理委员会签署了投资协议，充分保障了园区土地和投产项目，长期成长逻辑清晰。（部分资料来自招商证券、浙商证券研报） 

【阳光照明】持股券商+LED照明+行业景气度复苏

1、公司是中国最大的节能灯生产和出口基地之一，主要生产紧凑型节能荧光灯、电子节能灯、T5大功率节能荧光灯及配套灯具、CCFL荧光屏背景光源及各类台灯系列。公司已建立了浙江上虞、福建厦门、江西余江、安徽金寨四大基地，在全球多个国家设立销售公司，具备4亿盏LED光源和8000万套LED灯具的年生产能力。此外持有长城证券股份1700万股。

2、LED照明产业趋于成熟，自主品牌建设加速崛起

随着LED照明产品渗透率逐步提升，LED照明产业进入平稳增长期，照明行业从无序逐渐过渡到有序竞争。LED照明行业经历技术革新以及产能快速扩张期后，LED灯泡价格趋于稳定，供需关系逐渐改善。2019年，我国照明行业规模以上企业数量首次负增长，同比下滑1.60%，LED行业供给端逐渐收缩，产业集中度提升。本土照明行业作为典型轻工业分支，长期受益全球化分工，产业培育充分。随着国际照明大厂近年频繁的整合退出，我国照明行业的品牌升级之路有望获得历史发展窗口。优质的本土LED 照明企业有望厚积薄发，充分发挥供应链管理和产品积累优势，在全球照明市场扩大品牌影响力和市场份额。9月7日在互动平台上表示，公司产品灵睿智能灯泡调光调色版，获得华为HiLink产品资格证书。

3、行业1-8月累计出口年度首次同比正增长，行业景气度复苏

2020年8月中国照明行业出口额为52.66亿美元，同比增长21.71%，自6月份起连续三个单月两位数增长。 其中，LED照明产品出口额为33.24亿美元，同比增长19.57%，自5月份起连续四个单月增长。累计月份来看，2020年1-8 月，中国照明全行业累计出口额为 303.1 亿美元，同比增长 1.15%，全年首度实现正增长。其中，LED 照明产品1-8月累计出口额为200.61亿美元，同比增长2.21%，亦是全年首度正增长，LED照明出口需求总体呈复苏趋势。公司海外收入占比约为80%，有望持续受益于LED行业出口回暖，业绩有望持续提升。

4、公司四大转型顺应行业大变局，打造国际化品牌影响力

在照明行业从传统产品过渡到LED产品过程中，公司顺行业大势进行战略转型调整，主要包括：1、技术转型，由传统荧光灯技术向LED固态技术转型；2、产品结构转型，由传统荧光灯光源产品为主向照明灯具产品转型；3、客 户结构转型，由以代工模式为主向自主品牌转型；4、管理模式转型，由业务型集团向管控型集团转型。公司战略转型顺应海外大厂退出整合之行业大变局，内生方面加强集团管理、布局智能照明、重视人才激励等构建集团公司核心竞争力，外延方面大举收购海内外渠道与品牌公司、收缩多年国际大厂代工、加强自主品牌建设力度等有望打造新一代国际化照明行业龙头企业。（部分资料来自长城证券研报）

【金岭矿业】铁矿企业

1、铁矿石期货创七年新高，2020年12月2日，铁矿石期货主力合约创出近7年新高至928元/吨，年内涨幅已达40%以上，成为今年最亮眼的大宗商品。有分析称：今年主要因为国内需求拉动，全国钢铁企业积极增产，钢铁及钢材产量增势更为强劲，全年粗钢产量将跃上10亿吨台阶。新一年中国钢铁及钢材产量继续攀升，全国粗钢产量将不少于10.7亿吨，比上年增长3%以上，依然不会出现减量。而与之相对的是我国同期铁矿石原石产量仅为71450.6万吨，缺口巨大。

2、金岭矿业，主营业务是铁矿石开采，铁精粉、铜精粉、钴精粉、球团矿的生产、销售及机械加工与销售，主要产品包括铁精粉、铜精粉、钴精粉、球团矿。2017-2019年净利润为-3.16亿、1亿和1.8亿。2020年三季报净利润2.07亿元，同比去年增长19.15%。 

3、公司是国内以铁矿石采选为主营业务的上市公司，具有优质铁矿石资源，公司铁矿石品位与开采条件均优于国内同类地下开采的铁矿矿山,属于国内富矿之一, 主要产品铁精粉获得国家同类产品唯一“金质奖章”。公司产品为磁性铁精粉且为自熔性矿是各大钢厂造球、炼钢的原材料，加之品位高，S、P、SiO2、TiO2等有害元素含量低，产品销路较好。

4、公司的主要产品铁精粉主要销售给黑色冶炼企业及各大钢厂，铜精粉和钴精粉属于伴生矿，产量占比很少，基本产销平衡。公司铁精粉铁含量基本在65%以上，含硫、磷等杂质不高，主要作为炼铁、炼钢的原料。公司下属单位机械制造厂所生产的铲运机、破碎机、矿车、罐笼等设备主要用于国内各大规模矿山企业，是山东省机械工业生产定点企业。公司球团矿为酸性氧化球团，品位63%~64%，主要销售给黑色冶炼企业及各大钢厂，主要用于高炉冶炼。

【西宁特钢】西北最大特钢企业

1、西宁特钢，西北地区最大的特殊钢生产企业，主要经营特殊钢的冶炼和压延加工,其主要产品包括了合结钢、碳结钢、焦炭等产品。2017-2019年净利润为5981万、-20.46亿和9568万。2020年三季报净利润952.91万元，同比去年增长-89.00% 

2、公司是中国四大特钢企业集团之一，西部地区最大、西北地区唯一的特殊钢生产企业，特钢协会单位。公司是中国西部地区最大的特殊钢生产基地，已形成年产钢 200 万吨、钢材 200 万吨的综合生产能力，是集“钢铁制造、煤炭焦化、地产开发”三大产业板块为一体的资源综合开发型钢铁企业。

3、产品优势 ：公司的特钢产品广泛应用于国防军工、铁路船舶、石油化工、工程机械、汽车、风电、航空航天、航海、新能源等行业。公司生产的铁路轴承套圈用钢、铁路轴承滚子料、Cr13 型不锈钢棒材、CrMnSi 系列合金结构钢、模铸轴承钢、高端钎具用钢、康明斯及雷诺发动机凸轮轴用钢、高品质汽车曲轴、连杆、齿轮用钢、装甲车扭力轴用钢、氧化铝及煤化工行业棒磨料用钢、石油化工耐腐蚀用钢、石油钻头用钢等十二个品种在国内市场具有垄断地位。公司生产的螺纹钢主要用于国防军工、铁路公路、桥梁隧道、水利水电、大型工程、房地产建设等项目，报告期内产品主要在黄河上游水电，城市交通轨道兰州地铁 1、2 号线、成都地铁 5、6、8、9、11、19 号线、兰渝铁路、拉林铁路、成都天府国际机场、拉萨贡嘎机场、昌都机场等工程项目上有较好业绩，是西北地区重大工程项目的主要供货单位之一。

【安源煤业】江西煤炭企业

1、安远煤业，江西省唯一大型能源集团下属的A股上市企业，主营业务为煤炭采选及经营，煤炭及物资流通业务；公司的主要产品及服务有炼精煤、洗动力煤、混煤、筛混煤、洗末煤、块煤、煤炭贸易、矿山物资贸易。2017-2019年净利润为-6.9亿、6427万和1897万，2020年三季报净利润-2.25亿元，同比去年增长-162.26% 

2、区域优势：公司煤炭业务主要产品有冶炼精煤、洗动力煤、混煤、筛混煤、洗末煤、块煤等（煤种主要包括主焦煤、1/3 焦煤、无烟煤、贫瘦煤、烟煤等），主要销往江西省内外（约 80%在江西省内）钢铁厂、火电厂、焦化厂、化工厂；煤炭及物资流通业务主要为煤炭贸易（主要为动力煤、精煤）、以及矿山物资贸易。公司煤炭业务相比较江西省外的竞争对手具有运距短、运输成本低的区域优势。2019 年，全省自产煤炭不足 500 万吨、煤炭消费量近 7000 万吨，且随着江西省经济稳定发展，煤炭需求量亦逐年增长，仍有较大的市场空间，公司作为江西省省属煤炭上市企业，在江西省煤炭供需格局中拥有突出的地位。

3、港口码头资源优势。港口码头属稀缺资源，自江西煤炭储备中心九江煤码头正式投入运营以来，其转运量逐年上升，公司以其为平台，做活水路、铁路、公路三合一物流体系，是海进江煤炭的黄金通道。

【东旭光电】液晶玻璃基板产能位居国内第一+新能源汽车

1、以光电显示材料、高端装备制造、新能源汽车制造及石墨烯产业化应用为主营业务的智能制造综合服务商。2017-2019年净利润为17.30亿、21.64亿和-15.23亿，2020年三季报净利润-12.14亿元，同比去年增长-207.01% 。

2、目前公司战略发展规划逐渐聚焦光电显示主业，剥离和减少非核心产业，在光电显示材料为代表的新材料领域，在做好全尺寸TFT-LCD玻璃基板生产的同时，继续横向推进公司基板产业发展，开发以盖板玻璃原片、曲面玻璃、耐摔玻璃、光学膜片为代表的新材料领域。2020年上半年因为流动资金紧张和疫情影响，装备及技术服务业务、新能源汽车业务、石墨烯产业化应用业务及建筑安装工程业务等板块均处于低位运行状态。

（1）新材料业务体系

①液晶玻璃基板业：液晶玻璃基板业务是公司各产业中的重中之重，基于在液晶玻璃基板成套生产装备领域的突破，率先打破国际垄断，实现了液晶玻璃基板的国产化。目前已拥有20余条液晶玻璃基板产线（含在建及拟建项目），全面覆盖了G5、G6和G8.5代TFT-LCD液晶玻璃基板产品，液晶玻璃基板产能位居国内第一。公司生产出轻质、环保、化学减薄的OLED柔性载板玻璃，并进一步完善工艺，实现量产水准。在高代次适配性、轻量化、薄化、第三代柔性显示技术等方面均有绝对优势，且新型显示均可兼容LTPS和G8.5和G10原片生产。2020年上半年光电显示材料营收9.19亿，占比33.16%。

②其他显示材料业务：公司在原有的玻璃基板业务基础上，拓宽了盖板玻璃原片、曲面玻璃、耐摔玻璃、光学膜片为代表的新材料领域。

③石墨烯产业化应用：公司是国内最早进入石墨烯产业化应用领域的企业之一，目前已成为中国石墨烯产业化应用强而有力的践行者。2020年上半年石墨烯产业化应用营收1892万。

（2）高端装备制造业务体系：公司高端装备制造业务是依托以液晶玻璃基板生产工艺及装备制造技术开展所需高端设备，包括TFT－LCD玻璃基板成套设备、触摸屏玻璃生产成套设备等，在此基础上，公司还实现了光学膜设备、半导体集成设备、蓝宝石切割设备、3D打印集成设备等材料设备领域的技术突破。2020年上半年装备及技术服务营收5.92亿，占比21.37%。

（3）新能源汽车业务体系：公司新能源汽车产品已经涵盖纯电动城市客车、氢燃料电池客车、混合动力城市客车、新能源物流车等车型，市场覆盖中国大陆大部分地区，同时，远销东南亚、韩国、中东等国外市场。公司加大以氢燃料电池发动机、氢气制备及供应、高压储氢及整车控制系统等高科技技术研究发展，技术水平处于行业领先地位，成为新能源汽车关键技术的引领者之一。2020年上半年新能源汽车营收1.22亿，占比4.4%（2019年为38.18亿，占比22.36%）。

3、12月2日公告 “2016 年度第二期中期票据”应于 2020 年 12 月 2 日完成债券付息。由于公司流动性紧张，致使未能如期兑付本期债券应付利息款项。另外，东旭光电可能连续两年净利润为负被st。

【海印股份】新能源汽车+互联网金融

1、新能源汽车：全资子公司海印蔚蓝新能源致力于打造新能源汽车运营基础设施平台，形成“以快充桩为中心，停车位和维修服务点相配套”的网格体系。目前海印蔚蓝已形成海印租车及海印充电两大自有品牌。

2、金融：互联网金融+参股保险。公司以海印金控为平台，通过海印互联网小贷、衡誉小贷等载体，以小微金融为主要方向，基于公司自身的资源优势，为小微企业、个体工商业主和个人消费者提供普惠金融服务。此外公司参与发起设立花城人寿保险，持股20%

3、免税店：2020年7月28日公告，公司于近日向政府相关部门递交了关于免税品经营资质的申请，并已经相关部门回函确认收悉。目前相关工作尚处于申请初期阶段，公司没有就免税品经营事项与任何合作方进行商业洽谈或签署任何合同或协议。

4、海印股份，主营业务为商业运营、文化娱乐及互联网金融。公司的主要产品为物业出租及管理、房地产、百货业、酒店业、金融版块、文化版块。2017-2019年净利润为2.3亿、1.38亿和1.39亿。2020年三季报净利润1.41亿元，同比去年增长18.87% 。

（1）商业业务。商业物业运营指的是公司通过整体定位、统一管理的模式将自建或租入的商业体对外出租并提供商业管理服务，主要的经营业态包括主题商场、专业市场、购物中心和城市综合体四大业态。公司的房地产业务主要模式是为商业运营业务而自建的商业综合体规划配套所建公寓，通过迅速销售回笼资金，反哺商业综合体及社区商业。

（2）金融业务。金融服务指的是在法律规定范围内，以海印金控为平台，通过海印互联网小贷、衡誉小贷等载体，以小微金融为主要方向，基于公司自身的资源优势，为小微企业、个体工商业主和个人消费者提供普惠金融服务。2019年金融板块营收1.13亿，占比4.63%

（3）区域行业龙头地位。公司地处华南地区，现有商业物业中成熟物业较多，在华南地区拥有主题商场、商业综合体、专业批发市场等多种商业经营业态。商业物业多数坐落于广州市核心商圈及地铁沿线，地理位置优势突出，客流量较大，物业铺位整体出租率较高，保证较高的盈利水平。

（4）免税店：2020年7月28日公告，公司于近日向政府相关部门递交了关于免税品经营资质的申请，并已经相关部门回函确认收悉。目前相关工作尚处于申请初期阶段，公司没有就免税品经营事项与任何合作方进行商业洽谈或签署任何合同或协议。

三、新股介绍

【协和电子】PCB 生产商

1、协和电子，PCB 生产商，主营业务为刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务（SMT），主要产品有刚性、挠性印制电路板，产品主要应用于汽车电子、高频通讯等中高端领域。2019年印制电路板PCB营收5.25亿，当年占比96.82%。

2、协和电子主营 PCB，应用于汽车电子、高频通讯等领域，在汽车电子领域，公司产品主要应用于汽车发动机管理系统、汽车仪表系统、车载信息系统、空调控制系统、制动安全系统、后座娱乐管理系统、汽车照明系统、车身电子系统等领域，进入门槛较高；在高频通讯领域，公司产品主要应用于基站天线、基站无源功分器、基站滤波器、基站合路器等移动通信领域，生产技术壁垒高，是国内为数不多的专业生产高频通讯板厂家之一。公司产品具有“中小批量、多品种、短交期”的特点，公司订单品种数较多，平均订单面积较小、交期短，生产管理复杂性和难度较高。2019 年公司平均订单面积约 38 平方米。单从企业总收入规模比较，根据 2020 年 5 月中国电子信息行业联合会和中国电子电路行业协会联合发布的《2019 中国电子电路行业排行榜》，协和电子在内资企业中收入排名第 44 位；从细分的汽车电子领域看，根据 2018 年汽车电子领域PCB 产品占全领域总产值的 10%左右分析，可以看出，协和电子汽车 PCB 产品具有更为靠前的市场地位。公司已与东风科技、星宇股份、康普通讯、伟时电子、罗森伯格、东科克诺尔、晨阑光电、安弗施、艾迪康等国内外知名汽车、通讯企业建立了长期稳定的合作关系。

3、行业：

（1）从我国来看，2009-2018 年，我国 PCB 行业产值年复合增长率高达 9.67%，远高于全球整体复合增速的4.72%；2018 年我国 PCB 行业产值为 327.02 亿美元，占全球市场份额的 52.41%。未来，我国 PCB 产值有望继续保持增长。根据 Prismark 预测，至 2023 年，我国 PCB 行业产值将达 405.56 亿美元，相较预测基准年2018 年的年均复合增长率在 4.4%左右。

（2）细分来看，汽车电子领域，根据 Prismark 数据，2018 年全球汽车 PCB 产值为 63 亿美元，2009-2018 年年均复合增长率为 17.07%，预计 2017-2022 年汽车 PCB 市场增速将在 5%-8%之间，是 PCB 市场下游应用增速最快的领域之一；高频通讯方面，预计 2022 年全球通信 PCB 市场中服务存储类约 59.2 亿美元、有线基础设施类约 48.8 亿美元、无线基础设施类约 29.5 亿美元，平均增速将达 6%。

4、竞争格局：从全球来看，领先的 PCB 厂商主要来自日本、中国台湾、韩国和美国。根据 N.T.Information 发布的 2019 年世界顶级印制电路板制造商排行榜（NTI-100），全球 122 个企业的产出（623.15 亿美元）占全球产出（758.94 亿美元）的 82.1%，行业整体呈现强者更强的态势。中国大陆企业近年来增长幅度较快，2017 年未有企业进入前 10 名，而 2018 年东山精密和建滔集团均进入前 10 名。此外，2018 年中国大陆上榜企业数量约为日本三倍，产值份额约为日本 1.3 倍。2019 年，中国企业有 52 家上榜，企业数量占比为 42.60%，产值合计占全球百强总产值的 27.10%，预计未来将有更多的中国制造商进入 NTI-100 榜单。2019 年入榜内资100 家 PCB 企业合计营业收入 1,105.66 亿元（2018 年为 856.48 亿元），内资 100 家 PCB 企业同比增加了249.18 亿元，内资 100 家 PCB 企业同比增长 29.09%，内资 PCB 厂商更为贴近下游市场，未来成长空间广阔。

5、2017-2019年营业收入4.73亿、5.86亿和5.42亿，复合增长率为7.08%，归母净利润为1.06亿、1.31亿和1.09亿，复合增长率为1.23%，毛利率为42.06%、40.09%和36.34%。预计年报业绩：净利润9000万元至9500万元，下降幅度为-17.45%至-12.87%。可比公司：沪电股份、深南电路、景旺电子、依顿电子、崇达技术、兴森科技、明阳电路。发行价格26.56，发行PE22.99，行业PE51.49，发行流通市值5.84亿，市值23.37亿。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券证券等券商研报

【亿田智能】国内领先的环保集成灶生产商，明日创业

1、亿田智能，国内领先的环保集成灶生产商，主营业务为专业从事集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售，主要产品为集成灶、吸油烟机、燃气灶。2019年集成灶营收5.85亿，占比89.25%。

2、亿田智能是国内较早以自主品牌生产和销售侧吸下排式集成灶的企业之一，公司具有强大的集成灶研发体系，掌握侧吸下排技术、油烟分离技术等多项核心技术，主要产品为集成灶，此外公司还向消费者提供吸油烟机、燃气灶、集成水槽、洗碗机等其他厨房电器产品。 公司建立了完善的产品生产线及覆盖广泛的多渠道销售网络，目前公司在中国大陆 31 个省拥有经销商 1,383 家，同时公司与第三方平台（天猫和京东）进行电商业务合作进行直销，还通过 OEM 模式与国外品牌厂商展开合作。2019 年公司集成灶产品销量为 13.23 万台。根据中怡康时代集成灶零售量数据测算，2019年亿田股份的集成灶产品市场占有率约为6.30%。

3、行业：随着消费者对集成灶产品认知度的提升和对产品性能的认可，集成灶市场规模持续扩大，行业步入快速发展阶段。根据中怡康时代数据，2016年至2018年我国集成灶产品零售规模同比分别增长24.49%、47.54%和43.33%，增幅均明显高于同期吸油烟机和燃气灶等传统烟灶产品的增速。从占比来看，2016年至2018年集成灶产品零售规模占传统烟灶产品的比例分别为9.84%、12.91%和20.03%。从产品关联性看，集成灶与传统烟灶产品之间存在直接替代关系，由于集成灶在油烟吸排、噪音降低、实用性、产品结构协调性与美观度等方面拥有传统产品所无法比拟的优势，能够更好地满足消费者对高品质厨房生活的要求，其市场规模有望保持快速增长。根据中怡康时代数据，2019年我国集成灶产品零售规模已达到162亿元，较2018年度增长25.58%。集成灶行业目前已步入快速发展阶段，行业内已形成一批较为领先的企业，该等企业在集成灶行业内具有较为明显的竞争优势，传统烟灶厂商进入集成灶行业存在一定的研发创新、品牌与渠道壁垒。从目前来看，集成灶产品被传统烟灶产品升级替代的风险较小。

4、竞争格局：近几年来，集成灶技术与性能日渐成熟，行业企业的营销投入也持续增加，集成灶在打造健康厨房方面的优势不断为消费者所了解和认可，行业发展步入“快车道”。集成灶产品作为传统烟灶产品的替代产品，与具有巨大市场容量的传统烟灶产品相比，其在厨房电器行业所占销售比重较低，未来仍具有良好的增长空间。目前集成灶行业市场集中度仍偏低，具有绝对领导地位的品牌尚未形成，行业优势品牌或可把握更多市场机会以进一步提高市场占有率。 行业内的主要企业包括 老板电器、方太厨具、华帝股份、浙江美大、帅丰电器、火星人厨具

5、2017-2019年营业收入4.79亿、6.14亿和6.55亿，复合增长率为16.9%，净利润为4996万、7622万和9833万，复合增长率为40.64%。毛利率为40.43%、39.09%和43.12%。预计年报业绩：净利润1.351亿元至1.650亿元，增长幅度为37.36%至67.77%。老板电器、华帝股份、浙江美大、帅丰电器、火星人厨具。发行价格24.35，发行PE26.73，行业PE35.75，发行流通市值6.16亿，市值26.05亿。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券证券等券商研报

四、明日题材前瞻

（一）盘后新闻

国常会：部署加快做好区域全面经济伙伴关系协定生效实施有关工作

据新闻联播报道，李总理主持召开国务院常务会议，部署加快做好区域全面经济伙伴关系协定生效实施有关工作，维护自由贸易拓展合作共赢新空间。落实投资负面清单承诺，清单之外不得新增外商投资限制。针对协定实施后区域内货物贸易零关税产品数量整体上将达90%等，要在关税减让、海关程序简化、原产地规则技术准备等方面抓紧拿出实施措施。（央视）

华为光芯片工厂封顶：实现从光芯片设计到制造、封测全产业链

集微网消息，12月2日，据中国建筑第八工程局有限公司官方网站12月2日报道：近日，随着最后一方混凝土浇筑完成，中建八局承建的华为国内首个芯片厂房——武汉华为光工厂项目（二期）正式封顶。项目位于武汉光谷中心，总建筑面积20.89万平方米，建设内容包括FAB生产厂房、CUB动力站、PMD软件工厂及其他配套设施，是华为在中部地区最大的研发基地，重点聚焦光能力中心、智能终端研发中心等前沿科技。项目建成后，将作为华为国内首个芯片厂房投入生产，助力华为构建万物互联的智能世界，真正实现芯片从设计到制造、封装测试以及投向消费市场的完整产业链。

最新一批进口网络游戏版号公布，多款Switch游戏过审

36氪获悉，今日，国家新闻出版署更新2020年进口网络游戏审批信息，结果显示PS4/XBOX《非常英雄》、Switch《舞力全开》、Switch《去月球》、Switch《马力欧网球 王牌》、Switch《耀西的手工世界》过审获得版号。

腾讯关联公司入股阿佩吉网络，后者于今年6月获米哈游投资

36氪获悉，天眼查App显示，近日，上海阿佩吉网络科技有限公司发生工商变更，其投资人新增广西腾讯创业投资有限公司及上海原子朋克网络科技合伙企业（有限合伙）。其中，广西腾讯创业投资有限公司为深圳市腾讯产业投资基金有限公司全资子公司。此外，该公司注册资本亦发生变更，由约121.43万人民币增加至约136.44万人民币，增幅为12.36%。

湖北：培育壮大“光芯屏端网”、汽车、大健康、现代化工等万亿产业集群

中共湖北省第十一届委员会第八次全体会议于2020年12月1日至2日在武汉举行。全会审议通过《中共湖北省委关于制定全省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。全会指出，要坚持把发展经济着力点放在实体经济上，加快形成战略性新兴产业引领、先进制造业主导、现代服务业驱动的现代产业体系。培育壮大“光芯屏端网”、汽车、大健康、现代化工等万亿产业集群，加快推进新基建，着力发展头部经济、枢纽经济、信创经济。（湖北日报）

国办：支持人工影响天气基础研究、应用研究，加大重大科技攻关力度

36氪获悉，国办印发关于推进人工影响天气工作高质量发展的意见，加快重大技术装备研发，推进人工智能、大数据、互联网等新技术应用；开展人工影响天气作业装备质量提升行动，加快列装更高安全性能的作业装备。

刘强东将亲自带队社区团购，字节商业化架构调整

在11月30日京东高管早会上，刘强东提出会亲自下场带队，带领京东打好社区团购一仗；字节跳动的商业化部门架构在近期发生变动。在商业化销售体系中，原本的三条业务线将进行合并，再按照字节广告客户所在的具体行业，划分出7条新业务线。实际架构调整将会在明年1月生效；截至11月20日，滴滴国际化出行业务日均单量为500万，外卖业务15万单。（晚点LatePost）

高通公司中国区董事长孟璞：高通愿为华为供应5G芯片，目前仍与美国政府沟通

36氪获悉，在2020年度高通骁龙技术峰会上，高通公司中国区董事长孟璞表示，目前高通拿到了部分产品对华为的出口许可，包括4G、WIFI、 PC等产品，而对于旗舰系列5G产品，目前高通仍与美国政府就华为供货许可上进行沟通。孟璞称：“高通与华为在可销售的产品上继续合作，希望华为继续把高通选为供应商。”

市场监管总局：全面推进进口冷链食品追溯平台建设

12月1日，市场监管总局召开加强进口冷链食品追溯管理工作电视电话会议，深入学习贯彻党的十九届五中全会精神，落实习总书记关于防范新冠肺炎疫情通过进口冷链食品输入风险的重要指示批示精神，全面推进进口冷链食品追溯管理平台建设，进一步强化新冠病毒输入风险“物防”措施。（市场监管总局）

（二）三大报

多地交通强国试点方案获批、港口航运被重点提及

近日交通运输部批复上海市、广东省、福建省、江西省、安徽省的交通强国建设试点实施方案。

其中港口航运被重点提及。根据批复，1）上海预期通过1-2年时间，国际集装箱运输交易平台建设及运营取得初步进展，实现邮轮船票认证码和口岸通关认证码等多码合一；通过3-5年时间，洋山港区铁公水一体化自动驾驶集疏运体系基本建成并投入运营，完成首艘国产大型邮轮制造，海工特种船舶、隧道工程、深潜水装备研发取得显著进展。2）广东预期通过1-2年时间，完成广州港南沙港区四期工程全自动化集装箱码头建设，国产码头生产操作系统（TOS）投入应用，全省港口70%码头泊位覆盖岸电设施，码头岸电总体使用率达20%以上，港口岸电使用数据实现实时监测；通过3-5年时间，电动船舶基本建造完工下水并在运营使用上取得典型经验，智慧航道基本实现数字化，电子航道图导航、船舶高效过闸、航运实时信息等服务水平全面提升。3）福建预期通过3-5年时间，基本建成陆港国际寄递物流协同发展体系，“丝路海运”形成国际航运物流品牌，港口绿色、智慧发展水平大幅提升，港口船舶岸电使用常态化。4）江西预期通过1-2年时间，完成智能航运发展总体规划设计，初步构建智能航运体系，智能航运基础设施建设有效推进，信江智慧航道和智慧船闸管理系统初步建成，信江航道智能感知与控制、船闸远程集中控制与管理初步实现；通过3-5年时间，完成赣江智慧航道、智能管理系统建设，建成智能航运运行调度中心，实现数据采集汇聚、船闸集中控制、航道智能管理和船闸航道数据融合，建成红光码头无人驾驶集卡系统、集装箱智能理货系统、全要素时空一体化分析平台。5）安徽预期通过1-2年时间，勘察设计数智化、运河建设工程技术、水下建筑养护检测技术创新取得显著突破，芜湖港无人道口、智慧堆场等基础设施基本建成。

综上，预计港口航运业智能化、自动化、信息化将提速，利好：

【皖通科技】已形成了集出行服务、联网收费、车联服务、路网运营、安防监控、政务服务为一体的大路网产品架构和船舶跟踪、集装箱跟踪、自动化码头控制为一体的智慧港口一站式综合解决方案；

【振华重工】2019年港机产品进入到全球103个国家和地区，新签多个自动化码头订单；

【中远海科】顺应“智慧港口”、“绿色港口”发展趋势，组建了智能系统与产品事业部，着力开展港口自动化、船舶岸电应用等业务。

各地交通强国建设试点实施方案的下发，利好港口中长期发展，可关注【上港集团】【广州港】等。

国内铁矿石创七年新高、采选龙头有望受益

12月2日，国内铁矿石期货延续隔夜涨势，盘中冲高至928元，创2014年以来新高。供应方面，12月份主流矿供应增量明显，整体发货环比增量在1640万吨左右；国产矿方面也因秋冬季环保限产与气候等影响开工，供应减少150-200万吨；国外非主流矿发运水平明显超出2019年同期，12月有季节性增量1000万吨左右。12月铁矿石整体供应增量2450-2500万吨。需求方面，12月生铁产量预估增加150万吨，折算62%品位的铁矿石用量增加240万吨。钢厂冬储铁矿石的需求量约为2450万吨，整体需求环比增量在2700万吨左右。库存方面，港口库存在12月或持续去库，钢厂方面则进行冬储累库。12月份铁矿石尚有200-250万吨的供需缺口，供需维持紧平衡。此外，市场传言印度方面为保证其国内矿石的使用，考虑重新开始禁止铁矿石出口；巴西进入雨季，发货量将面临季节性下滑；澳大利亚与中国关系持续降温。综合来看，铁矿石价格短期有望继续走强。

建议关注国内铁矿龙头，如【海南矿业】【安宁股份】等。

供给优化渐入佳境、钢铁进入大规模重组阶段

2019年以来，钢铁行业兼并重组项目增多，中国宝武接连重组马钢、重钢、太钢，河北敬业先后在国内收购云南安宁永昌、广东泰都钢铁；北京建龙集团收购山西文水海威、宁夏申银特钢，德龙控股收购新天钢，辽宁方大收购四川达钢。产业集中度有加速提升趋势。

据悉，新版《钢铁产能置换实施办法》目前已完成社会意见的征求工作，预计在今年年底之前正式出台。同时，新的钢铁项目备案指导意见初稿也已基本完成。新版产能置换办法或将以全面收紧为基调，将重新界定大气污染防治重点区域，同时产能直换禁止项目扩围、进一步加强对置换比例控制、完善全过程监管。从当前透露的环境敏感区域将有所扩大，置换比例提高，纳入范围增加的信息来看新版产能置换办法等均给出产能收紧信号，产业格局有望重塑。此次意见函的发布，对行业的产能置换提出更高要求，行业集中度有望进一步提高，同时对节能降耗、减排或工业用产能项目给予一定支持，对于产业链一体化延伸扩张的龙头企业，竞争优势有望更加凸显。

根据2016年我国下发的《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》明确，2020至2025年，进入大规模推进钢铁产业兼并重组实施阶段。其目标是，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内。根据意见，可以看到，未来五年我国前10名钢铁企业集中度将再提30%左右。

另外，短期而言，行业需求释放超预期。11月份钢铁流通企业销售量指数和订单指数分别为54.0和53.1，分别较上月回升5.3和5.1个百分点，双双冲入了扩张区间，反映出市场虽然处于传统淡季，但工地赶工潮再现，呈现明显的淡季不淡行情。

可关注受益于疆内高弹性及整合预期的【八一钢铁】、连续第7个月上调出厂价且具备兼并重组经验的【宝钢股份】。

总和生育率跌破警戒线、工业机器人持续向好可期

民政部部长李纪恒近日撰文表示，我国人口发展进入关键转折期。目前，受多方影响，我国适龄人口生育意愿偏低，总和生育率已跌破警戒线，人口发展进入关键转折期。

官方数据显示，我国出生人口数量已经连续数年下降。据国家统计局统计公报，2019年我国出生人口1465万人，比2018年减少58万人，人口出生率为10.48‰，比2018年下降0.46个千分点。从历史数据看，10.48‰的人口出生率也是自2000年以来的最低值。

而人口红利消失和快速下降的成本，是工业机器人产业快速成长的强力催化剂。据工信部，1-10月，全国工业机器人完成产量183447台，同比增长21%；全国规模以上工业机器人制造企业营业收入396.2亿元，同比增长2.3%，实现利润9.2亿元，同比下降58.6%。10月，全国工业机器人完成产量21467台，同比增长38.5%。我国工业机器人主要服务于汽车、3C等领域，前10月行业同比增速虽有回落，但依然维持高位，显示工业机器人行业在克服新冠疫情影响的基础上，有效延续了2019年第四季度拐头趋势，成为顺周期重要指标。

整体而言，背靠国家的支持与政策、人口红利，地处全球制造业的最大中心，加之“工程师红利”持续发酵，工业机器人领域迎来“天时地利人和”，建议关注智能制造龙头【埃斯顿】【拓斯达】等。

“涨”声再起、PCB材料商今年第五次调涨

据行业网站，11月30日，继11月两次调价之后，覆铜板巨头广东建滔积层板再发涨价通知。从业者指出，此次是建滔今年第五轮涨价。建滔发布的涨价通知称，由于近期覆铜板（CCL）主要原材料，原铜、玻璃布、环氧树脂等价格一路上升，导致该公司覆铜板生产成本不断上升，决定自发函（30）日起，对所有材料的销售价格进行调涨。

据了解，在原材料中，以覆铜板作为PCB制造的核心基材，占PCB原材料成本最高，在PCB产业链拥有一定的议价能力。覆铜板厂商陆续提价并消化原材料价格上涨压力，提价时间较往年提前1-2个月。2020第三季度PCB行业开始回暖，下游需求复苏将支撑覆铜板涨价的持续性。

【生益科技】中国大陆最大的覆铜板制造商，主业为设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板；

【金安国纪】国内覆铜板龙头企业，公司主要从事电子行业基础材料覆铜板的研发、生产和销售；

【超华科技】PCB行业中少数垂直一体化产业链公司。

雄安首个全地下智慧能源站即将进入试运行

近日，由中国建筑旗下中建安装华北公司承建的雄安新区重要配套设施项目、首个全地下智慧能源站“雄安新区高铁站片区供热（冷）1号能源站”总承包项目主体结构顺利封顶，并已具备点火条件，即将进入试运行阶段。相关负责人表示，1号能源站项目采用燃气三联方式供电、供热、供冷，利用该方式运行的燃气发电设备产生电力满足用户的电力需求，系统排出的废热通过余热回收利用设备向用户供热、供冷，其综合能源利用率超70%。

此前，《河北雄安新区规划纲要》提出，合理开发利用地下空间，推进地下空间管理信息化建设，保障地下空间有序利用。“地下雄安”建设将科学有效利用地下空间，为中国城市地下空间开发利用探索经验。1号能源站项目建成后，可满足高铁站片区402万平方米内的单位、居民的用热（冷）需求，并将在未来形成多种能源协同互补格局，实现电力、燃气、热力等清洁能源的安全供应，成为雄安新区智慧能源工程典范。

【北京科锐】在雄安新区设立全资子公司雄安科锐配电能源管理有限公司，参与到雄安新区的智能电网建设；

【启迪环境】雄安集团入股公司的控股股东启迪控股，公司全力打造“一脑一链四网”，即智慧能源管理系统、能源区块链、零碳电力网、零碳热力网、零碳动力网及零碳生物质能源网，加速新科技产业化落地，构建零碳社会。

五、今日公告汇总

【厦门国贸】5.83亿元收购宝达润100%股权事项获得证监会无条件通过，宝达润通过下属公司持有3艘8.2万吨船舶的产权，主要从事干散货运输。通过此次收购，厦门国贸的船舶数量及船舶载重吨均能提升一倍以上，自有船舶品质及科技水平均有所提升。股票复牌。

【宝钢包装】公司向中国宝武等非公开发行股票购买资产事项获得证监会有条件通过，本次交易完成后，宝钢包装将分别持有河北制罐、武汉包装、佛山制罐及哈尔滨制罐97.51%的股权。股票复牌。

【新经典】拟以1.5亿-2亿元回购股份，回购价格不超过55元/股（含），本次回购股份将作为公司实施股权激励计划的股票来源。

【佛山照明】拟以2-3.5亿元人民币回购公司A股，1亿-2亿元港元回购公司B股。本次回购A股股份的价格为不超过人民币8.52元/股，回购B股股份的价格为不超过3.84港元/股。回购的B股股份全部依法予以注销；回购的A股股份拟不低于900万股且不高于1399万股用于股权激励计划，拟不低于1447.41万股且不高于2708.98万股予以注销。

【宝德股份】控股股东、实控人赵敏拟将其持有的合计17.50%股份分别协议转让给资溪县名品浩博企业管理合伙企业（有限合伙）5%股份、资溪县名品盛麒企业管理合伙企业（有限合伙）12.5%股份。股东中新融创将其持有股份的表决权委托给首拓融汇。在公司其他股东未大量增持的情况下，公司控股股东将变更为首拓融汇，实际控制人将变更为解直锟。中新融创为首拓融汇之一行动人。

【安靠智电】中标南京燕子矶变西侧杆线迁改（含GIL）工程总承包项目，本次中标金额1.79亿元，占公司2019年度经审计的营业收入的56.2%。

【上机数控】子公司弘元新材料（包头）有限公司与包头阿特斯阳光能源科技有限公司就“单晶方锭”的销售签订合同，2020年12月至2022年12月，对方总计向公司子公司采购20,000吨单晶方锭（上下浮动不超过10%）。按照当前市场价格（根据PVInfoLink最新公布的单晶硅片均价折算），预计销售金额总计34.92亿元。

【新智认知】子公司西藏博康智能信息技术有限公司将所持北海新绎游船有限公司100%股权转让予新奥控股投资股份有限公司，股权转让款作价13.70亿元。通过本次交易，预计可给公司带来13.70亿元资金净流入，并给完成交割当年带来3.11亿元的投资收益。

【伊戈尔】拟以支付现金并通过产权交易所公开摘牌的方式，购买上海长威股权投资合伙企业持有的云南变压器电气股份有限公司54.97%的股份以及其他股东所持标的公司的部分股份。

【宝德股份】拟支付现金11.2亿元购买名品世家89.7599%股份。名品世家是一家以线下加盟连锁模式为基础，与移动互联网平台相结合的酒类流通领域服务商。

【天华超净】拟定增募资不超过7.8亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于电池级氢氧化锂二期建设项目。

【华培动力】拟1.5亿元分四期收购无锡盛迈克传感技术有限公司。

【洲明科技】公司与京东方科技集团股份有限公司签署了《战略合作协议》。双方有意成立显示联合共创办公室。双方拟在显示器件相关产品领域进行联合开发创新，融合双方的优势技术及产品线优势。京东方拟为公司定制LCD行业应用产品，为公司在城市景观、体育、医疗、教育、智慧会议等领域提供解决方案。

【联创股份】孙公司与中山大学签署《技术开发（合作）合同》，双方将共同合作开发二氧化碳系列可降解共聚物合成技术，包括二氧化碳基生物降解塑料的产业化技术开发，低分子量二氧化碳基聚碳酸酯多元醇的产业化技术开发及工业化项目。

【摩恩电气】拟以自有资金出资1亿元设立上海摩恩新能源有限公司，公司深耕电线电缆行业多年，具有一定的内部优势，此次进入到光伏市场，将发挥已累积的经验力争为公司寻求新的利润点。

【小康股份】公司近期股价涨幅较大，估值远高于行业整体水平，公司正在严肃自查。公司生产经营未发生重大变化，目前股价涨幅严重偏离基本面水平，公司股价缺乏业绩支撑；新能源汽车销量较少，市场前景不明，该板块的业绩存在重大不确定性。

【凯盛科技】目前仅有三星发布并销售搭载UTG的折叠屏手机，2019年全球出货量不足百万部，其他厂商尚未发布相关产品，公司前期预测销售收入约3亿元/年，但目前尚未签署任何正式销售合同，因此市场需求存在不确定性风险。公司主要业务包括新型显示和新材料，未有OLED相关业务收入，主营业务未发生重大变化。

【丹化科技】今年前11个月，公司试产的可降解塑料产品的销售额约600万元，占公司营业收入的比重很小。可降解塑料是个综合性、高技术、高投入的行业，公司的PGA项目及下游应用未来能否大规模工业化生产，仍存在较大的不确定性。

【郑州煤电】目前各品种煤炭供需均呈现旺季特征。后期，预计煤炭市场供需整体维持相对平衡局面，煤炭价格将以稳为主、偶有小幅波动。从近期沟通情况看，目前大部分用户库存均比前期已经有了较大幅度提高，在没有恶劣天气影响的情况下，后期采购将趋于平稳。

【华资实业】公司生产经营正常，收入主要来源于对恒泰证券的投资收益。公司主业原糖加工业务由于量小、贸易糖做一部分，利润微薄，扣除期间费用后，近几年主业一直亏损。

【东旭光电】由于公司流动性紧张等原因，致使应于2020年12月2日兑付利息款项的2016年度第二期中期票据“16东旭光电MTN002”未能如期兑付，造成违约。

【*ST群兴】公司于12月2日收到实际控制人王叁寿函告，预计在12月20日前无法按约偿还其承诺应偿还的剩余全部非经营性占用资金（含利息）。截至公告披露日，公司实控人及其关联方非经营性占用资金本金余额为2.1亿元，公司实际控制人已按承诺如期归还还公司非经营性占用资金本金及利息共计1.2亿元。

【铭普光磁】控股股东杨先进拟减持不超过4.99%。

【武进不锈】持股6.63%的股东建银资源久鑫（天津）股权投资有限公司拟清仓减持。

【润禾材料】控股股东、实际控制人及其一致行动人拟合计减持不超过8.92%。