1、辉瑞Paxlovid
Paxlovid 由尼马瑞韦(抑制SARS-CoV-2蛋白以阻止病毒复制)和利托那韦(可减缓尼马瑞韦的分解以帮助其在较高浓度下在体内停留更长时间)组成。Paxlovid 以两片尼马瑞韦片和一片利托那韦片的形式给药,每天口服两次,持续5天。
1个疗程:Nirmatrelvir 2 片(共 300 mg)和利托那韦 1 片(100 mg)组合给药,每天两次,共服用五天。需要利托那韦1g
查资料:1g利托那韦需要2克的利托那韦的中间体。
辉瑞宣布2022年生产1.2亿份疗程,折合需要240吨利托那韦中间体原料。
2、辉瑞允许发展中国家制造使用其新冠特效药
大量的仿制药工厂会马不停蹄的生产。 $歌礼制药-B(01672)$ 宣布扩大利托那韦口服片剂产能至1亿片/年。
从全球需求来说,人手一份新冠特效药疗程并不是什么夸张的设想。问题在于:是以何等价格何等速度配送到居民手中。
当然,新冠特效药不仅仅单指辉瑞公司的,沙默东也有新药获批,还有很多的医药公司在研发中。目前看,辉瑞的性能占优。
3、全球产能
$森萱医药(BJ830946)$ 拥有230吨利托那韦中间体的产能,占全国70%以上,占全球50%以上。
另外,2020 年公司公开发行股票的募投项目为利托那韦、双嘧达莫特色原料药的新、改、扩项目,公司在相关定期报告中已披露了进展情况,鉴于募投项目所在园区的区域环评近期刚取得,公司将根据项目本身环评的批复情况,结合目前公司战略以及市场情况,积极推动募投项目的投入。
据专家介绍,扩产周期较长。但利托那韦在特效药中是缓释药,可能存在替代方案。
4、盈利能力
2021年公司利托那韦医药中间体销售不仅未增长,还出现了下滑趋势:预计2021年销量为11吨,实现销售收入1684万元,预计同比分别下降33%、32%左右。每吨利托那韦医药中间体在140-160万元左右。
随着辉瑞及授权仿制厂商生产新冠特效药的步伐加快,全球利托那韦医药中间体产能利用率大概率会全面拉满。这对于产能利用率不足5%的森萱是重大利好。
5、结论
早起的鸟儿有虫吃,后起的鸟儿看市场情绪。
PS:雅本化学所产中间体的价格弹性要更高一些。五谈雅本化学(大跌之后看本质)