【开源计算机】

1、业绩接近预告上限，现金流表现亮眼 

（1）2021年度公司实现营业收入5.82亿元，同比增长37.86%。分行业来看，石油石化行业实现收入3.0亿 元，同比增长12.83%；地产建筑行业实现收入1.83亿元，同比增长188%；此外，金融、煤炭行业收入分 别增长40.8%、23.4%。 

（2）公司实现归母净利润1.39亿元，同比增长66.18%，业绩增速接近预告上限。公司毛利率为46.42%， 同比提升了3.06个百分点；销售费用为2.66%，同比下降0.39个百分点，管理费用率和研发费用率分别为 8.04%和12.65%，同比提升0.9个和0.4个百分点。 

（3）公司实现经营活动净现金流1.64亿元，同比增长77.43%，表现极为亮眼。 

2、建筑行业取得积极突破，成长空间不断打开 2021年公司面向建筑行业设立了控股子公司，全面启动数字建造产品研发工作，努力抓住中国建筑信息化 专项工作“中建136工程”的重大机遇，积极拓展智慧工地、数字建造、建造物联网等建筑行业产业互联网业 务。目前，公司战略客户业务初步实现从财务管理领域拓展到经营管理、生产管理领域，从应用软件领域 拓展到技术平台、数据平台等基础平台领域的突破。未来公司继续在建筑地产行业的深耕，同时积极拓展 其他央企客户，市场空间不断打开。

 3、央企数字化转型迎政策东风，公司有望充分受益 央企是中国经济的重要支撑力量，根据财政部数据，2021年中央企业总营业收入为417279.3亿元，同比增 长17.7%，占全年国内生产总值（GDP）比例为36.5%。2022年3月2日，国务院国资委印发《关于中央企 业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》，指导意见提出，通过5年左右的努力，中央企业整体财务 管理水平明显跃上新台阶，通过10-15年左右的努力，一批中央企业财务管理水平位居世界前列。同时，中 广核、中国铁物、中国石化、南方电网等央企明确表示，将数字化转型工作定为“十四五”时期的重点任务。 公司长期服务于中国石油、中国石化、中国海油、国家管网、中国建筑等央企客户，有望充分受益于央企 数字化转型发展。 

投资建议：我们维持公司2022-2023年的归母净利润预测为2.03、3.07亿元，EPS为1.44、2.18元/股，当前 股价对应PE为23.2、15.3倍，我们看好公司发展前景，维持“买入”评级。 风险提示：宏观经济形势波动风险、技术更新换代风险、内部治理风险