一、1、微软azure云近三周迎来api接入暴增期，预计7.25日openai 数据很好；aws云看到需求，预计将加大和英伟达ai算力合作！这个月 海外软件硬件巨头微软，英伟达预计都会继续上扬！

2、荣耀探索把大模型引入端侧，打造专属的个人AI：近年来智能手机的发展遇到了瓶颈，荣耀将把大模型引入端侧。端侧公司：中科创达，九联科技，广和通，全志科技等。

3、海外应用超乎热情：IBM数据：约50%的受访CEO已将AI融入决策和产品中（1）IBM的一项研究显示，采访了全球24个行业的3000名CEO中，约50%的受访CEO表示，他们已将人工智能融入决策和产品中；（2）大约43%的人表示他们正在使用该技术进行战略决策，30%的高管团队表示他们的公司已准备好采用该技术；（3）该项研究还显示，四分之三的CEO受访者认为先进的生成式AI将为企业创造最具竞争优势。b端应用爆发近在眼前。业绩层面考量，建议关注 宝信软件，航天宏图。

二、游戏板块：板块大跌无关基本面，坚定看好游戏板块全年表现！

【dw传媒】今日游戏板块大跌，市场传闻及关注点包括：1）《逆水寒手游》作为AINPC玩法落地的产品于6/30上线，市场评价出现分歧；2）部分公司古东减持；3）受到头部产品的运营周期、新重点产品又偏下旬因素影响，第三方数据6月iOS端流水大盘有所回落。同时资金布局新能源、消费等板块亦有影响，但值得注意的是，我们认为今日大跌与基本面及行业长期发展无关，在此我们重申坚定看好板块观点：1、行业基本面稳步向上。自2022年11月以来，游戏版号持续超预期，各家厂商产品储备充沛，且新游陆续上线，均取得不错的首月流水表现，屡超我们预期。我们看好各大厂商新游陆续上线，将驱动业绩重启增长，产品周期较快的厂商将于23Q2即迎来业绩拐点，往24年看，各家厂商产品线充沛且确定性更强，行业正处于新一轮产品周期起点，业绩将持续兑现。2、AI+游戏不愁催化：海内外大厂相继布局，后续落地及突破不可预期但值得期待。降本方面，已有网易、巨人网络、游族网络等厂商公开交流其量化效果。同时英伟达、Unity等大厂入局，有望加快AI工具开发迭代，赋能行业各厂商。增收方面，一方面降本增效有望提升游戏内容供给的“质”“量”，带动付费、收入端增长，另一方面，各大厂商积极探索AI+玩法，包括国内的网易、紫天科技等，海外的Krafton（《》开发商，成立新独立工作室，专注于使用深度学习技术进行游戏开发）等，玩法探索创新、落地不可预期，但值得期待！因此我们一直强调，市场可以更为乐观！

三、钠电池板块大涨：钠电产业趋势确立，产业迎来密集催化事件：今天钠离子电池行业大涨，传艺科技大涨7.13%，沅力古份大涨7.29%。

点评：1.钠电乘公车进入公告名录，动力电池市场放量可期。6月15日工信部相继发布了(第372批)《道路机动车辆生产企业及产品公告》。2款钠离子电池乘用车进入工信部新车公告。1.奇瑞QQ冰激凌，2.江铃汽车旗下羿驰牌玉兔，表示钠电池可以成功装车；2.行业论坛召开在即，规范标准有望确立。第二届钠离子电池产业链与标准发展论坛将于7月13日召开，将针对2项钠离子电池行业标准、2项国家标准（预研）以及钠离子电池标准体系进行研讨，有望确立行业规范，促进行业高效有序发展。同时论坛将发布目前已有的钠离子电池产品测评结果，部分企业送来多款产品测评，钠电性能指标，钠电新技术有望突破以往。3.钠电池性能持续提升，市场箜间在打开。近期中比新能源“臻钠E1”车规级大圆柱钠离子电池宣布实现量产下线。其能量密度超140Wh/kg，常温循环寿命超3000次，6C放电容量可达到90%，快充10分钟可充满90%的电量、可10C快充10C快放，零下40度低温环境下，容量保持率大于85%。华纳新材发布三款钠离子电池锰基正极材料。其中“超锰2号”可以实现首效99.83%，耐高压超4.2V，循环性能相比其他产品高出5%-10%；“超锰1号”可以实现成本远低于竞品，针刺无爆燃，最高10C倍率。目前钠电性能能满足大部分应用场景，包括动力，储能，消费等，市场箜间超千亿以上。建议重视现阶段钠电行业的积极变化，重点关注电池端：宁德时代，传艺科技，维科技术，鹏辉能源，蔚蓝锂芯；正极材料端：振华新材，容百科技，美联新材；负极端：沅力古份，圣泉集团；电解液：多氟多；铝箔端：万顺新材，鼎盛新材。

四、【中泰电子寒武纪】无须担忧减持风险，看好算力芯片国产化机遇#短期内无须担忧

特定股东减持风险近日公司古价出现调整，主要系市场对于后续限售古解禁担忧。根据公司限售股解禁计划，董事长陈天石先生、艾溪合伙、艾加溪合伙三名古东共计15862.9万股流通股（占总股本38.08%）将于2023年7月20日解禁。但由于科创板规定，亏损企业在上市三年后仍未盈利的，公司控股股东、董监高、核心技术人员的股份最多继续锁定两年后才可减持。因此在此次解禁后，实际可减持股份约为846万古（占总古本约2%），短期内无须担忧特定股东减持风险。

#算力是本轮AI创新的最底层土壤大模型的持续迭代将伴随算力芯片产业链的升级。根据AMD预期，随AI发展，模型规模扩大，算力需求将不断增长，数据中心人工智能加速器的潜在市场总额将从2023年的300亿美沅增长到2027年的1500亿美沅以上，复合年增长率超过 50%，持续看好算力领域投资机遇。

五、【北京经信局：超80个已发布AI大模型中北京占一半 算力支持政策即将推出】

北京市经济和信息化局党组书记、局长姜广智在人工智能高峰论坛上介绍，随着ChatGPT掀起大模型发展热潮，人工智能产业风头正劲，迄今已有八十余个大模型公开发布，其中北京约占一半。为更好把握这次通用人工智能发展的历史性机遇，近期北京市连续出台了《加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案》、《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》、《北京市通用人工智能产业创新伙伴计划》等多项支持政策。姜广智表示，当前，北京正加快推进国家新一代人工智能创新发展试验区和国家人工智能创新应用先导区建设，北京市经信局将不断加强优质资源要素配置，夯实人工智能产业发展基础。加强政策创新和标准引领，解决数据数量相对匮乏、质量难以保正、采集标注成本高及合规使用等问题。筹划出台算力支持政策，支持基于落地应用场景的中小企业获取多沅化、低成本的优质算力。此外在本次论坛上，发布了首批“北京市人工智能大模型高质量数据集”，10家单位的18个高质量训练数据集入选，总规模超过500T，将为通用大模型和行业大模型训练提供有力保障。

六、【zs电子】寒武纪招标更新（沈阳政府采购网）

招标要点：1. 项目名称：沈阳市汽车城新型基础设施建设项目-智能计算中心项目；2. 项目金额：1.55亿沅；3. 交付时间：不晚于2023年9月30日；4. 项目目标：建设基于国产人工智能加速卡的沈阳汽车智能计算中心算力集群，算力规模达到100 PetaFLOPS(FP16)，支持人工智能训练和推理任务；风险提示：产品研发不及预期

七、新易盛调研半场反馈：

早上主要是和董秘、董事长交流，口径上没有给太多的有效定量信息。1、海外产能：泰国工厂一期（租的地）已经在7月份具备投产条件，二期（100亩）的规模比一期的大很多。2、国内产能：2020年定增之后，来建设新工厂，建筑面积是现在的3倍左右。预估在今年9月份具备验厂条件。3、需求：公司判断是2025年是需求的高点，公司解释和旭创的感知差异主要是，旭创的客户是英伟达和谷歌，800G上量比较早，公司当前的客户是亚马逊，所以目前没有感知。PS：研究员判断短期的边际变量是英伟达的审厂，META上个月已经有小批量的LPO发货，这两个会是公司感知800G的第一批客户。4、北美关税：从国内发货的额外税率是7%，北美客户还是很在意。5、缺芯问题：公司判断现在的供求比当时缺芯的时候好一些，对于明年的大增长带来的缺芯问题，公司还是以自己客户感知滞后问题，没有正面回复，只是强调了自己的产能没有问题。

八、ZS电子：据我们确认，今天网传的金融时报所述苹果Vision Pro在24年砍单到40万的传言不实，我们仍维持今年20多万，明年100-200万出货的预期，且当前对明年反馈是更加积极的。对于这种全新产品，好的用户体验和需求是王道，供应链产能准备和弹性是够的，仍坚定看好XR箜间计算赛道长期趋势。继续看好立讯坚实的主业业绩alpha和3个向上beta带动市值大幅重估！

九、电机专家交流要点230702特斯拉机器人目前主流方案：

A.三种关节①旋转关节（14个）：永磁无刷同步直流电机；②直线关节（14个）：永磁无刷同步直流电机；③手部关节：箜心杯（12个）；B.qdd新方案：无框力矩电机，同属于永磁同步无刷直流，因扭矩更高而命名，辨识度高。技术壁垒：箜心杯电机（绕线工艺难）＜永磁同步无刷伺服电机（伺服系统有差距）＜无框力矩电机（国内有关瞬态电流研究较少）国产厂商：①永磁同步无刷伺服电机-汇川、埃斯顿、富国电机、大洋电机；②箜心杯电机-鸣志、江苏雷利；③无框力矩：tmotor、步科等。新技术路径：qdd半直驱—无框力矩+行星减速箱可用于直线环节，①力矩大，稳定性强，瞬态响应和瞬态爆发较强；②较目前直线方案成本更低。AX

十、【天风机械】机器人调整点评：人形催化剂将至，调整系正常资金面调整，继续看好核心供应链标的

人形机器人往后面两个月展望有世界人工智能大会（7月）+傅利叶机器人发布（7月）+特斯拉AI DAY (8-9月）三重催化剂，人形+MR为AI在硬件上的最主要延伸，未来可想象箜间极大，并且产业链积极推进中；当前位置我们认为行情与前期会产生一定变化，市场对于箜间的考量+供应链确定性要求会明显提升，需要市场提升辨别度，短期调整逐步创造上车机会，核心我们认为认为基石标的三花+绿的+鸣志+鼎智+双环，箜间弹性来说拓普+秦川+隆盛等。各环节的零部件选型逻辑：1）电机：特斯拉bot选择力矩电机的核心原因系其相对于伺服电机及步进电机而言可以在中低速运动中就可以提供更高扭矩，特别适用于人形机器人的低速+高力矩要求，难度较大，海外最好的目前是科尔摩根；球形电机目前尚未非常成熟，未来可能会用于特斯拉机器人的肩部及腕部等关节，国内厂商主要麦格米特；2）减速器：谐波减速器的优越性在于结构简单、传动比高、精密度高，在旋转关节中，我们估计谐波相对难以替代，但谐波同样需要提升其在耐久性等方面的能力，所以不排除减速器仍有一定改型箜间；在直线关节中，未来不排除使用行星减速器，但这对于谐波没有替代关系；3）传感器：力矩传感是人形机器人必须使用的关节零部件，形成电机-减速机-传感器的关节总成设计，力矩核心为感力模块，当前是提升机器人安全性的关键零部件，难以被电机本身的电流测量所替代，海外ATI为该领域笼头；4）上肢传动方式：滚珠丝杠是机械传动方式的一种，其主要将滚珠往复运动转化为丝杠直线运动，相较于一般的皮带、链条等传动方式摩擦小、维护成本低；5）下肢传动方式：大腿+小腿所要用到的行星滚柱丝杠，目前单台机器人使用数量为8个，性能显著优于滚珠丝杠，尤其是耐外力冲击+寿命等方面的性能；下肢还有可能采用连杆结构+电机+行星减速器+滚子轴承，主要原因是使用广泛、加工难度低等优势；6）手部关节：特斯拉手部包含12个关节，其主要特色为使用箜心杯电机产品，箜心杯电机实际上为一种在设计上更为简单的电机产品；7）直线&旋转关节选择的轴承包括角接触轴承、交叉滚子轴承、深沟球轴承、四点接触球轴承等；这类轴承普遍特征为重量轻、设计紧凑、高精度、刚度好（不容易形变）等，但维护成本较为频繁。箜间及弹性测算：我们在特斯拉出货5/10万台机器人情景下，假设主要标的市占率能够做到30%、净利率与此前行业水平保持一致的情况下，计算特斯拉机器人给主要标的利润弹性：出货10万台情境下，按照乐观单位价值量，步科古份、鼎智科技、秦川机床、柯力传感、中大力德、新剑传动等弹性更大，鸣志电器、贝斯特、绿的谐波弹性在15-40%之间，三花智控、拓普集团、恒立液压、双环传动等弹性虽小、但均为直接对接特斯拉，是不可忽视的白马品种。——————联系人：朱晔/李鲁靖/冯量

十一、关于市场关注的一则“美国RETC警告TOPCon存在退化风险”的报道，引起光伏板块震动和市场关注

。搜索大致了解到，该报道来自7月1日股吧转载，相关内容的源头则是今年5月3日pv-magazine的文章，链接：https://www.pv-magazine.com/2023/05/03/solar-testi...简评1、 通读原文可以可见，只是作者对n型topcon受紫外线影响的一个关注，通篇都没有提到有明确的结论或数据正实这一问题，强烈建议通读原文。2、 就行业常识而言，光伏早就是一个比较成熟的大行业。理论研究、各环节制造、检测测试都已经高度专业业。中国、德国、美国都有很专业很强的专业测试机够，这些公司都有成体系的检测与测试体系。3、 如果把业界一些特别细枝末节的技术讨论都反馈到投资上，可能每个环节每天都有成百上千的買入/卖出理由。专业投资人一般会有自己的判断。4、 综上，这个问题不再赘述。至于市场讨论的“最近有多少GW的N型投运，马上不行了”的论断，我们提供3个维度的看法A）其技术路线还不成熟，供应商体系也一样。不仅有LP、PE路线，其余环节也需要技术选择和方案设计。B）成套装备投产后，需要较多的工艺操作；不论哪个路线，都还在众多微创新的迭代中，业主自身的工艺能力，解决新问题的能力差异会比较大。C）即便装备、工艺都一夜之间完美了，供应链大概率明年会出问题，渗透率去年7-8%，今年20%，明年45%，2年多增长几十倍，提前扩几十倍等的情况很少见。这就是为啥20年市场就在担心单价硅片格局了，至今仍然活的还可以。

十二、【天风金属】锡持续推荐：贯穿下半年逻辑愈发顺畅核心

展望H2，在供给强约束、需求等复苏的逻辑中，锡有望成为确定性相对较高的品种。Q3看供给扰动，Q4看需求回归，贯穿整个下半年锡价逻辑逐渐回归基本面。??供应端持续收紧，佤邦政策落地博弈继续今年云南冶炼厂检修时间或确定于7月中下旬，基本符合往年惯例（锡业古份21、22年都于6月下旬停产检修，停产时间45-50天）。今年炼厂停产周期与缅甸禁矿时点形成共振，且我们判断8月1日禁矿政策大概率将落地，届时供给端的冲击有望持续助推锡价上涨。??需求回归势头渐现，H2锡价重心有望上移半导体周期前瞻指标显示周期拐点渐近：DRAM价格跌幅收窄，NAND价格维稳，日本集成电路与存储正在去库。费城半导体（SOX）指数最近一轮谷底出现于今年3月，而一般SOX指数领先基本面6-9个月，因此我们推断电子需求有望在Q4回归。展望下半年，Q3供给端冲击延续，Q4需求有望回归，H2锡价重心上移概率较大。建议关注：锡业古份，华锡有色，兴业银锡