5月16日，行业内HJT整线设备龙头【迈为股份】中标华晟新能源7.8GW异质结整线设备订单，占2022年全年设备量的25%左右。考虑到华晟新能源是异质结行业领先公司，大规模扩产或意味着降本将迎来突破。

6月9日，【东方日升】在机构调研中称公司量产异质结组件产品的纯银单瓦耗量已降至10mg以内，采用薄片化、低银含浆料（浆料含银低于50%）、SMBB等技术，且6月初量产良率达到90%以上，这也意味着降银成了现实。

6月13日，【罗博特科】自动化设备公司顺利出货单体GW级铜电镀设备，这是首次出货GW级电镀铜设备，本次交付有望加快HJT产业降本的进度。

6月25日，【太阳井】新能源宣布异质结铜互连大试线在客户端成功验收，意味着太阳井首创的HJT低成本铜制程方案从实验室阶段走向产业化阶段，后续将助力HJT降本。

当前制约HJT异质结产业化进度的核心原因是高成本，包括浆料成本、靶材成本，设备成本等。据统计，HJT电池与PERC电池非硅成本差距约1毛8分，后续产业各环节有望通过硅片减薄节省约4分，浆料采用银包铜、0BB与银粉国产化等方式减少约6分，设备国产化、靶材方面节省约3分，届时与PERC非硅成本差距能够拉近到5-6分，叠加HJT作为N型电池的溢价约0.15元，经济性将大幅提升。

截至2023年6月，目前HJT异质结电池出片产能达到24GW，已开工产能约55GW，规划产能超270GW。此前5月下旬召开的HJT量产论坛曾透露预计到二季度末至三季度，华晟二期或三期均可能实现生产成本和PERC打平（产业拐点），后续若以上降本技术超预期落地，那么HJT异质结产业化进度将大幅加快。

光伏HJT产业链设备成长空间大；核心零部件赛道受益国产替代；浆料具快速放量潜力

1、HJT设备：预计2025年市场空间达602亿元、2022-2025年CAGR=74%；设备市场空间大、产业链话语权强，在行业0-1阶段将优先受益。

2、HJT核心零部件：预计2025年市场空间达53亿元、2022-2025年CAGR=74%；小而美赛道，竞争格局好、盈利能力强，行业1-N阶段受益。 

3、HJT浆料：预S计2025年市场空间达180亿元、2022-2025年CAGR=66%，金属化降本至关重要，在行业1-N阶段需求有望快速放量。

聚焦HJT设备+核心零部件+材料的优质企业

1、【设备】：迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、罗博特科、东威科技、芯碁微装、帝尔激光、利元亨、京山轻机等 。 

2、【电镀铜】：罗博特科、东威科技、芯碁微装、苏大维格等

3、【核心零部件】：英杰电气（电源）、汉钟精机（真空泵）；重点关注：明志科技（腔体）等。

4、【浆料】：苏州固锝、聚和材料、帝科股份等；

5、【硅片】：高测股份、弘元绿能、TCL中环、隆基绿能

6、【0BB组件设备】：奥特维

7、【主材】：东方日升、三五互联

8、【辅材】：赛伍技术、聚合材料

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