标续Model Y换装磷酸铁锂，催化磷化工行情，但板块已经拉升多日，注意接力风险。

1、7月9日特斯拉Model Y标准续航版发售，换装磷酸铁锂电池及国产电机，定价超预期，性价比突出，有望放量。

2、21年5月以来磷酸铁锂销量反超三元正极，重回锂电正极主流，需求提升导致本就供需紧张的磷化工产业链发生短缺。

3、磷酸铁锂-磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石向上传导，磷化工产业链形成三重机会。

（1）高纯磷酸和工业一铵短缺，壁垒在黄磷和磷肥转产高纯磷酸和一铵的产能扩张周期，需要1.5年以上；受益标的：川发龙蟒、川金诺、川恒股份、中毅达（拟收购瓮福集团）、云天化等。弹性最大的是川金诺（1.09）、川恒股份（0.42）、新洋丰（0.40），（7月4日研报，未更新到今日数据）

（2）黄磷和磷肥短缺，壁垒在磷化工的扩张政策限制，磷加工属于类牌照业务；总磷加工能力大的企业将受益，进一步缓解短缺可能需要产业政策作出调整。受益标的：云天化、中毅达（拟收购瓮福集团）、新洋丰、云图控股、兴发集团、湖北宜化等。弹性最大的是t澄星（2.83）、六国化工（1.91）、云天化（1.15）、s川金诺（0.99）。（7月4日研报，未更新到今日数据）

（3）磷矿石短缺，壁垒体现在磷矿石的政策壁垒和资源稀缺性。磷资源不可再生，中国现有的储采比仅为35年左右，每吨磷酸铁锂消耗1.9吨的磷矿石，2025年，磷酸铁锂潜在需求将占到2020年磷矿石产量的4%以上，2030年将有可能达到20%，这一需求将会导致磷矿石短缺。 受益标的：云天化、中毅达（拟收购瓮福集团）、兴发集团、川恒股份、云图控股、川发龙蟒等。

（资料来自方正证券）