上半年经营环境，原材料成本持续走高、芯片供应紧张、中美汇率波动，同时国际海运供需紧张、运费大幅上涨。公司应对策略，为应对原材料成本走高提前储备了物资和原材料，为应对原材料供需紧张增加了北鼎品牌的成品备货，积极购置信息系统扩大产能以应对成本上涨，同时注重前端性资源服务、加大人才培养力度。同时，公司海外业务占比上升带来公司毛利率结构性变化，伴随海运费趋于合理，海外业务营收规模增长，叠加公司内部运营规划完善，公司海外运营能力存在持续改善空间。公司代工业务已完成和代工客户的议价和调价工作，效果在持续体现但存在滞后性。1）品牌端，自主品牌仍处主导地位；21H1加大海外市场投入，增速高且占比提升；OEM/ODM占比同比提升。2）产品端，电器与非电器的占比更加均衡，用品&食材增速较高、占营收比重提升近10个点，电器的各品类发展更加均衡（eg.电热水壶、多士炉及其他的营收同比增速达+129.73%)。

蒸炖锅产品在起初规划的时候与其他产品不同，不是根据市场数据做判断，而是公司基于中国厨房烹饪方法推出的创新型产品，在进入市场后填补了中国中高端蒸炖市场的空白。公司推出时用户评价较高，经过培育、口口相传从而达到现在的表现，为公司预期内的结果。公司在品类策划、创新、新场景覆盖上有自己的总结，在涉及的品类与场景增加的过程中会逐渐完善。通常Q2对国内消费市场表现较好的时期，但是因为去年高基数，且北鼎的各品类所处生命周期阶段不同，其他较为成熟的品类难以达到成长期品类的表现。

公司正在以较快节奏推新，包含三个方面：1）全新场景的覆盖（eg.咖啡领域的手冲领域)；2）原有场景新品类的覆盖（eg.与蒸炖锅配套的大炖盅)；3）原有产品的更新换代（eg.海外多士炉的两片机器、养生壶K31F等)。品牌针对改善型需求进行推新，其中，电器产品的前端、策划、研发周期相较于非电器类会长很多，尽管公司在不断提升研发效率与产能，但周期也难以大幅缩短。21H2公司会有很多新产品问世，不方便透露是否包含电器。

21H1物流费用调整影响3%左右。公司毛利率影响因素还包含销售结构，其中，品牌中国业务、品牌海外业务、代工业务的毛利率为三个数量级，大小排序为品牌中国业务>品牌海外业务>代工业务。海外业务毛利率低于中国业务原因为，海外经销占比偏高，且物流费用推升成本带来费用提升。

海外品牌业务需要自己承担物流费用，占北鼎海外的营收占比为两位数。

21H1：存货增长原因为1）原材料供应不稳定（eg.电子材料、芯片），因此公司加大了电子元器件备货周期；2）产品成本在上升周期，公司原材料有提前备货；3）海运一柜难求，故加大原材料备货。影响程度排序为国内成品销售备货>海外运输>原材料。

21H2：公司认为原材料价格居高，上涨空间不大，故战略备料有所减缓，原材料处于消化库存阶段；芯片供应紧张程度有所缓解；目前海运紧张，运费仍在上涨。Q3进入双十一的备货，公司会依据销售不断货来进行库存的规划。

不同门店之间存在差异与公司新尝试的点，为不断迭代与不断复制的过程，公司也在店铺的场景搭配、客户动线、选址等方面不断总结改善。21H1公司闭店4家主要为1.0阶段的门店，留存门店12家基本为所谓2.0阶段的门店。公司目标为22年留存门店达20+家。

20H2公司意识到海外与国内打法有区别，故开始调整海外产品矩阵，定位从“卖给华人为主”明确调整为“新增海外洋人主流产品”实现两条线发力，未来公司针对洋人的产品发展会更快，21年公司会继续推出新SKU进入海外市场。海外渠道端目前主要为亚马逊与自建站，其中，亚马逊的布局和国内电商整体逻辑类似，但在引流、付费等方面有差异。

1. 根据需求调整，在原有品类中产生了新需求，故公司创造SKU满足新需求；

2. 根据场景产生不同规格型号的产品，例如K31F把家庭场景扩展到了办公室等小规格场景；

3. 基于技术新需求对老品类进行改善；

4. 针对功能诉求不强的产品，外观也可以作为改善的方面。

任何一个时点都可以说是透支未来，21H1的同比增速就是在回答大家的问题，不同人有不同的解读。公司认为吃喝是刚需，改善型吃喝是需求量越来越大的市场，北鼎的商业逻辑建立在寻找越来越多的场景，公司会在产品、用户、渠道端三方面持续做加法。

因会计准则调整，自主品牌国内毛利率影响约3pct；自主品牌海外的影响较大，为15-16%；代工没什么影响。21H1北鼎中国毛利率同比降低1.96pct，剔除会计准则调整后毛利率有所提升，主因为公司内部致力于提升运营效率，一定程度上抵消了原材料价格上涨的压力。21H1公司产品结构有变化，在产品单价没什么强加的行为。

20年起公司推出了较多受消费者喜爱的用品新产品。其中，铸铁锅推出多尺寸、多颜色，公司会继续推出全新颜色、尺寸与功能，适配烤箱、煤气灶等多场景使用；随身杯、泡茶杯、保温杯销售情况较好。新场景下新品类贡献带来了非电器类占比的提升。从行业看，用品毛利率高于食材。非电器类的营收占比（27%）中用品的占比更多，且用品开发周期较短，下半年一定会有新产品。

公司没有把用品、食材和电器分开看，公司会根据场景出发考虑需要的工具，21H1推出多个受到消费者欢迎的用品，未来只要对场景有帮助都会推出。

珐琅锅为公司仔细斟酌后选择的第一个品类，定位小众且高端，北鼎未来针对国内的烹饪模式与方法有很多方向可以发力，通过消费者教育帮助人群学会用珐琅锅制作中式的菜肴，公司也会在这个品类上持续发力，推出更多更好的产品。

公司会在产品和渠道端加大投入，与国内自主品牌的关系不会有限制，无量化的目标。

公司希望被越来越多的人群认知、接受和喜欢，产品可以通过帮助提升消费者的生活品质，触达更多的消费者。公司不认为自己是创新型小家电公司，而是针对改善型吃喝领域做擅长的事情，产品维度上公司可以做、能做、还没做的事情有非常多，渠道端出海跨境、双线覆盖也在紧锣密鼓地推进，未来有很多工作正在进程中，公司未来发展乐观。

不同时间周期里因为产品结构带来客单价的变化非常不稳定，21H1更多的相对客单价低的产品占比提升带来人均消费金额降低较为合理，公司会依据产品定价的规则进行运作，更关注获客能力的提升。公司在每一个品类、单品的客单价稳定，因此综合客单价不会成为公司特别关注的指标。

北鼎整体定位为改善型吃喝需求，只要对该行为有帮助的产品及服务都在公司视野范围内。公司会不断优化各产品的优先级决定推品顺序，但范围内都有可能触达。

公司没有做类似的测算，随着场景越来越丰富，公司所能触达的消费者群体逐渐多元化，公司不会从品牌定位角度预测所能触达用户的范围，而希望所有对美好生活有向往的人都成为客户，需要公司一个一个产品进行搭建。公司希望用户可以在可承受支付的范围内感受公司的产品，海外与国内线下渠道的布局也在助力公司提升品牌力。

20年受影响的情况下触底反弹，公司预计下半年会延续21H1的趋势，处于后疫情时代的恢复进程中。盈利能力角度看，代工业务影响因素为汇率（预测较难，不确定性大）和原材料价格（仍处于高位），公司仍具备较大的议价能力但有滞后性，在Q3、Q4会逐步体现。

公司不能保证新品一定卖得好，但是会基于过往成功或者不太成功的案例进行总结，会从消费者日常生活角度进行洞察，结合公司技术实现能力推出一个最佳的解决方案。例如，珐琅锅很多人不看好，无新技术与创新点，但是所谓高端品牌的工作针对中国人群使用场景与产品创新有不足，公司仍然依据中国市场进行了产品改善并推品，是否受到消费者认可由市场和时间来回答。

公司经过考虑后决定不通过多品牌覆盖，北鼎品牌足够承接目前的业务。

公司较重视线上销售平台的宣传。其中，21H1抖音平台效果较好，公司找到了适合的宣传方向，在未来工作会持续加大投入。官网、小程序、公众号运营都是公司同一个团队做，21H1整体运营情况变化不大，仍然希望可以增加用户的复购率，通过积分、福利等增加用户粘性，而非视作销售平台。

公司很少为某一类产品布局渠道，每个产品都会全网进行销售，公司倾向发展通用型的渠道。公司认为只要工作做好，全市场客户都是自己的客户，获取的用户希望为对于公司品牌与产品有所认知的客户，不关注和哪个友商抢客户。公司和其他品牌相比优势在于对于吃喝行为的理解和认知、对于符合北鼎需求产品的标准和价值观、团队执行的能力等。

渠道变化非常快、不确定性大，这个大背景下公司选择顺势而为，在各个平台寻找适合公司的玩法。目前字节、头条发展相对较快，公司也在加大抖音小店等探索。公司认为线下门店为目前相对较小的渠道，因此未来会持续加大投入、加快投入节奏。

桌面式产品与前装是两种渠道但并非竞争关系，公司未考虑往前装涉足，桌面式的烤箱、蒸锅在吃喝场景需求的独特功能价值仍然存在，二者都有存在价值。去年烤箱获得疫情加持为意料之外，21年疫情缓和，故需求会逐步趋于稳定。