证监会年中座谈表示,中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切希望,证监会要从【投资端、融资端、交易端】等方面综合施策,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。
点评:
1、资本市场保持活跃有利于To C端炒股软件公司,如财富趋势、同花顺、指南针。
其中,财富趋势C端用户每年同比自然增长20%,业绩受国密改造提振,23年对应PE约40倍;同花顺受益于交易额回暖,叠加AI备案渐行渐近,23年对应PE约48倍;指南针定增预计推进顺利,麦高开户&促入金也取得较好发展,23年对应PE约55倍。
2、监管多方面综合施策有利于现有系统建设及升级,为To B金融科技公司带来穿越周期的【刚性】建设需求。如2022年在政改及信创的刚性需求驱动下,即使上市券商营收同比下滑28%,IT支出依然保持20%的增长。
本轮券商基金系统架构升级,恒生及顶点大概率【均为】市占率提升的受益者。恒生用中报的稳健增长打破了市场对今年券商IT需求的担忧,23年扣非PE 41倍,至近10年底部;顶点注册制多于下半年确认,同时受益于机构业务高景气,全年预期不改,23年PE约39倍。