货币政策持续加码的态度非常坚决，包含两个方面。
一方面，加大已出政策实施力度，加速政策落地；另一方面，发挥总量和结构工具，保持货币和信贷适度稳定增长，引导金融资源流向实体（薄弱和新兴行业）。
年初至今，实施了两次降准、两次降息，加上本次会议提及结构性工具，以及引导金融机构加大城中村改造、平急两用基础设施建设等，后续结构性支持工具可期。总的来说，本次会议向市场传递了积极稳增长、稳汇率、促楼市复苏信息，有助于市场信心的恢复。信心是很重要，但是要挽回市场最需要的是能兑现，8月规模以上工业数据上午发布，规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%。1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46558.2亿元，同比下降11.7%，降幅比1—7月份收窄3.8个百分点。市场受到需求端回暖影响，工业品价格回升，工业部门经营状况得到改善。从结构上看，受能源、原材料等商品价格回落，上游能源、化工等行业利润增速下降，装备制造业企业利润快速保持增速，利润开始向下游传导。虽然数据边际变化亮眼，但目前国内部分工业制造领域仍处于去库存阶段，面临市场需求不足经营困难的问题，宏观支持尚不能松动，各位同志也需谨慎乐观。
……外资真的能左右市场的涨跌么？这个问题这两天被热议，我的看法是单看北上资金（流动资产）的量能不足以左右市场走势，但是考虑行为金融的因素，还真的有这种可能。外资购买A股的途径一共四个，分别为QFII、RQFII、陆股通以及战投，其中北上资金就是陆股通，整体外资持有A股市值规模3.5万亿，占A股总市值3.8%，占自由流通市值的比重为9%，这个量不足以左右A股。但是一旦外资被冠上了“聪明钱”的标签就会形成影响力，成为内资决策的指引，从行为心理角度，这里有一种囚徒+羊群效应，如果别人跑，我不跑的话，那么我就有危险。外资为什么会被贴上“聪明钱”的标签呢？大家不会真的以为洋韭菜神通广大吧？真相是洋韭菜这几年在A股同样没赚到钱。与其说外资是聪明钱，我倒觉得外资的行事更像是科班出身的选手，作风一板一眼。机构之间决策方式一样，信息源一样，资金构成一样，导致绝大多数头寸集中在白马股上，白马股又占指数很大的权重，自然外资的行为就会与指数形成正相关。如果说这是聪明，那就要看如何定义聪明？我觉得还得看谁能把球投进篮筐。
公募筹码及外资筹码分布情况
外资为什么持续流出？首先外资的流出是正常的，但持续流出就一定有背后缘由。持续的流出是一种态度，看衰的态度，在我们经济开始趋稳，并且祭出这么多稳增长政策的情况下还看衰，先入为主的感受是这一定是非理性行为。如果这么看衰中国，那为何还做多美国特斯拉、苹果、英伟达呢？中国如果陷入衰退，这些中国市场占据半壁江山的美企必然重挫，这不矛盾了吗？
事实上过往外资同样看空中国，是那种上升到意识形态后对中国模式的质疑，外资认为我们将市场和利润留给了企业，税收和基建留给了政府，背后是不断扩大的信贷，信贷带来的坏账留给了银行系统。由于这一模式“不充分市场”，因此存在效率问题，久而久之随着产业端投资回报下降，银行的不良资产会上升，这个时候依赖居民端繁荣，增加居民端信贷（按揭）改善银行系统资产质量（扩大分母），然后增加资本充足率继续玩下去，所以过去外资是看空中国的银行业的。如今，当经济增速出现下滑，产业端投资回报持续下行，居民端的信贷无力扩张，传统的投资驱动模式陷入饱和，产生的结果就是外资态度变了，不单看空银行，而且看空中国企业。在这件事上一方认为你不懂市场，另一方则认为你不懂中国。交易所发布进一步规范减持行为，2.0版本进行的一系列升级，通过股权质押套现离场的套路正式留在历史里，从现在起没有稳定分红的大股东无法在二级市场质押和减持，一门心思奔着上市圈钱的这帮人除了买壳别无他法，但是现在谁会买壳呢？今天还有一件事儿，某全球负债最多的开发商被警方带走，指定地点监视居住。未经批准不得离开住所或与他人联系。欠款2.44万亿，而A股58家上市银行2022年所有净利润合计仅2.13万亿，不及欠款额度。
