一方面，依托光源及显示技术升级开发的光场屏和HUD产业化进度加快；另一方面，智能化水平提升，灯控制技术升级， ADB/DLP等产品上车加速，带动车灯ASP提升，两个方向共同推动行业进入智慧光源时代。

光场屏：光场屏通过光折叠实现远距成像，突破空间限制同时可以保护眼睛、降低晕车感、提升观影体验并提高主驾安全性。产品预计首发搭载在12月上市的问界M9，作为新单品吸引更多消费者关注。产业化来看华为有望引领光场屏加速上车，预计24年光场屏市场规模2.51亿元，27年有望达65亿元，24-27年CAGR为196%。

HUD：AR-HUD具备更远成像、更大FOV，融合ADAS信息进行安全提示，将逐步成为主流产品，预计27年出货占比有望到51%。华为引领的LCoS方案有望成为主流，在分辨率、对比度和可靠性方面表现更好。受益结构升级，预计24年HUD市场规模约为46.39亿元，27年有望达到125.56亿元，24-27年CAGR为39.4%。

智慧大灯：DLP方案的车灯具备可编程性，实现更好的交互效果，长期看有望成为主流方案，提升行车安全性的同时打开行业第二成长空间。预计24年矩阵LED+ADB+DLP合计规模为198亿元，27年有望达到510亿元，24-27年CAGR为37%，车灯升级带动行业规模持续增长。

重点推荐HUD领先企业华阳集团、经纬恒润，车灯龙头华域汽车、星宇股份，车灯控制器龙头科博达；建议关注与华为在光学领域紧密合作的光峰科技、四川九洲。