​一、【天风计算机】一分钟看懂十七部门联合“数据要素X”三年行动计划，看好行业数商和基础设施厂商

事件：2024年1月4日国家数据局等十七部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》

#核心强调：各行业最高部门支持“数据要素X”行动、行业数商重点受益

#核心提示：由此前“征求意见稿”到十七部门签字正式文件，国家数据局、中央网信办、科技部、工信部、交运部、农业部、商务部、文旅部、卫健委、应急管理部、央行、金融监管总局、国家医保局、中国科学院、中国气象局、国家文物局、国家中医药局。

#目标不变：在2026年底，打造300个以上典型应用场景，大幅拓展数据要素应用广度和深度。数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易大幅提升，推动数据要素价值创造的新业态成为经济增长新动力。

#行业
#智能制造：在设计研发制造等领域打通数据闭环，提升生产效率。重点关注链主企业及设计企业。例如机动车主机厂、工业软件厂商等。
#商贸流通：精准营销、反向定制、产业链资源配置及国际化。例如精准营销企业、跨境商贸企业等。
#交通运输：打通各类物流、信息流数据提升运转效率、促进智能驾驶。例如高速、航空、船运、交通信息化服务商等。
#金融服务：融合科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗等数据提供普惠金融和风险识别。例如各类公共数据。
#医疗健康：推动电子病历、医保等数据共享，提升就医便捷度、保险理赔、保险产品开发、药物创新等。例如医保数据、结算数据、个人健康数据等。
#应急管理：整合电力、通信、铁塔等各类数据，提升应急管理和安全生产水平。例如化工生产、电力、城市应急等数据。
#智慧城市：推动智慧城市内外部各类数据整合，提供更好地城市发展、规划建设、市民服务。例如各类公共数据。

#投资建议:（1）行业数据价值开发有各最高部门支持（2）数据基础设施是底层条件

#数据千行百业
-大宗商品：上海钢联、卓创资讯
-智能制造：赛意信息、鼎捷软件、宝信软件
-交通运输：通行宝、长久物流、中远海科
-金融服务：京北方、长亮科技、宇信科技
-医疗健康：中科江南、博思软件、久远银海、万达信息
-智慧城市：开普云、新点软件、南威软件

#数据基础设施：
-数据资产评估登记：人民 网、易华录
-数据运营治理：深桑达、普元信息、云赛智联、三维天地、山大地纬
-国家云：中国电信、中国移动、品高股份
-数据存储和平台：达梦数据、太极股份、星环科技
-数据安全：信安世纪、启明星辰、深信服、安恒信息、美亚柏科

三、【招商证券-计算机行业周观察：“数据要素X”行动计划发布，加快场景应用落地】
研究报告内容摘要
　　12月15日，国家数据局发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》，设立“数据要素×”三年总体目标，提出十二大重点行动场景，并从保障支撑和组织实施两方面为“数据要素×”提供支持。英特尔发布酷睿Ultra处理器，联想已推出搭载酷睿Ultra的AIPC，AI硬件端落地再进一步。

　　 《征求意见稿》目标数据产业到26年底年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍。国家数据局发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》，总体目标要点为，到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，涌现出一批成效明显的数据要素应用示范地区，培育一批创新能力强、市场影响力大的数据商和第三方专业服务机构，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升，推动数据要素价值创造的新业态成为经济增长新动力，数据赋能经济提质增效作用更加凸显，成为高质量发展的重要驱动力量。

　　 《征求意见稿》提出十二大重点行动场景。在重点行动方面，《征求意见稿》提出智能制造、智慧农业、商贸物流、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市、绿色低碳等十二大重点应用场景，并针对每个场景提出具体数据应用指引。

　　 《征求意见稿》提出要开展试点示范，加强资金支持，进一步体现“数据要素x”战略决心。《征求意见稿》支持聚焦重点行业和领域研究数据三权分立的落地举措，探索数据流通交易模式；鼓励各地方大胆探索、先行先试。《征求意见稿》提出要加大中央预算内投资支持力度，实施“数据要素x”试点工程；发挥相关引导基金、产业基金作用，引导和鼓励各类社会资本投向数据产业；支持数据商、第三方专业服务机构上市融资；推动将满足资产确认条件的数据资源，计入资产负债表无形资产或存货，推动数据资产化。

　　英特尔发布酷睿Ultra处理器，联想已推出搭载英特尔酷睿Ultra的AIPC。英特尔于12月14日在纽约举行的“AIEverywhere”活动上正式推出了AIPC处理器，即新型酷睿Ultra处理器，包含三种不同配置。英特尔的所有新CPU还将配备NPU，提供低功耗AI加速和CPU/GPU卸载，能够执行AI驱动的任务。12月15日，联想集团推出了全新商用和消费级笔记本电脑，搭载了最新的英特尔酷睿Ultra处理器和Windows 11系统，AIPC落地再进一步。

　　投资建议：随着“数据要素x”开始推进，重点行业数据要素落地有望加速，重点推荐上海钢联（大宗商品）、通行宝（交通）、久远银海（医保）、博思软件（医疗）、中科江南（医保），其他建议关注国新健康（医疗）、每日互动（公共安全、商业）、航天宏图（遥感）等标的。此外继续看好国资基础设施厂商及应用服务商投资机会，建议关注太极股份、深桑达、易华录等，以及安全服务商奇安信、启明星辰、安恒信息等。此外海外AIGC高速发展映射国内市场，重点关注金山办公、科大讯飞、同花顺、润达医疗、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、佳发教育、新致软件、鼎捷软件等标的。

　　风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧；行业监管风险；AIGC技术发展低于预期风险。

四、【方正证券-计算机行业事件点评报告：“数据要素X”行动，乘数效应加速释放】
研究报告内容摘要
　　事件：12月15日，国家数据局向社会公开征求《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》意见。目标在2026年底，打造300个以上典型应用场景，大幅拓展数据要素应用广度和深度。数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易大幅提升，推动数据要素价值创造的新业态成为经济增长新动力。相较于顶层政策“数据二十条”在制度体系层面纲举目张的指引作用，《“数据要素×”三年行动计划》更加细化，突出“场景”、“供给”和“流通”三大重点方向。

　　立足高价值应用场景，商业化路径更清晰。列举数据要素赋能的十二大重点行业（制造、农业、商贸、交运、金融、科技、文旅、医疗健康、应急管理、气象、智慧城市和绿色低碳等），挖掘高价值应用场景释放潜力。针对数据供给问题，文件从数据资源、公共数据、标准体系、供给激励等四个方向提出优化建议。（1）完善数据资源体系：在科研、文化、交通运输等领域开展行业共性数据资源库建设，打造高质量人工智能大模型训练数据集。（2）加强公共数据资源供给：支持在重点领域开展公共数据授权运营试点。（3）健全标准体系：加强数据采集、管理、安全等通用标准建设。（4）加强供给激励：制定完善数据要素各环节的权益保护规则。针对流通机制问题，文件提出提高交易流通效率、打造安全可信流通环境和培育流通服务主体三大举措，比如支持行业内企业联合制定数据流通规则，深化隐私计算、区块链等技术，探索建设数据流通平台，鼓励地方政府建设数据特色园区、虚拟园区，推动数商发展等。

　　中央政策定基调，地方政府先行先试，数据交易规模迅速扩大。近一年来，国家层面先后出台《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》、《数字中国建设整体布局规划》以及《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》等顶层政策，对数据要素全局建设规划做出指引。围绕“数据二十条”，各地各部门制定了相关细则规定，丰富完善制度体系和配套政策，打造“1+N”数据基础制度体系。随着重磅政策的大力倡导和产业的持续探索，数据价值逐渐凸显，数据交易规模迅速扩大。2023年数据交易市场规模预估1198.5亿元，同比增长36.7%；预计2025年市场规模2046亿元，2021-2025年复合增速34.9%。其中，根据中国信通院数据，2022年场内交易规模20亿元，占整体规模2%；根据上海数据交易所数据，2025年场内交易规模预估204.6亿元，占比10%，2030年场内交易规模1031.2亿元，占比20%，场内交易规模大幅提升。

　　公共数据授权运营加速落地。在12月10日外发的《政策、标准密集出台，公共数据开发利用全面提速》报告中，我们认为，公共数据开发利用已进入“国家部委推进、技术标准示范、地方政策探索”的实质提速阶段。本次文件聚焦的十二大重点领域，多以公共数据为主，并从公共数据资源供给的扩大优化、公共数据应用的重点领域、公共数据授权运营先行先试的“源头场景-试点”全周期提出行动举措，进一步强化了公共数据的示范引领作用。公共数据作为政府掌握的重要资源，在前期以政府为主导构建数据基础制度、建设数据要素市场的过程中，能够更加便捷、高效地进行先行先试。

　　相关标的：中国移动、中国联通、中国电信、易华录、深桑达A、太极股份、久远银海、每日互动、航天宏图、德生科技、安恒信息等

　　风险提示：政策落地不及预期风险；商业模式落地不及预期风险；技术发展不及预期风险等

五、【华西证券-通信行业：“数据要素X”三年行动规划，面向应用场景挖掘数据价值-】

研究报告内容摘要
　　1、“数据要素X”三年行动规划，面向应用场景挖掘数据价值

　　国家数据局发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》，征求意见稿表明力争到2026年在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，打造300个以上典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍。

　　通过实施“数据要素×”行动，发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，促进我国数据基础资源优势转化为经济发展新优势。

　　面向应用场景挖掘数据价值，明确了数据要素价值化的发展道路。

　　随着三年行动规划及各省政策陆续推出，数据要素X行动有望加速行业进展，相关数据基础设施建设及数商服务有望加速落地。相关受益标的如下

　　1.1、推进数据基础设施。数据基础设施的建设将与数据基础制度的落地和数据资源开发利用的实施一起，共同为数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题的解决发挥作用。分别是网络设施、算力设施、流通设施和安全设施。

　　运营商：中国移动、中国电信、中国联通；

　　光网络骨干网400GOTN升级：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、华工科技、天孚通信、德科立、源杰科技、长光华芯；

　　边缘计算模块：移远通信、美格智能、网宿科技；

　　隐私计算：安恒信息、及华控清交、数牍科技等众多初创企业；

　　硬件设备：浪潮信息、锐捷网络。

　　1.2、推动三大类型数商业务发展。数商主要以数据为生产经营关键要素的企业，主要包括服务型、应用型和技术性企业。服务型企业主要从事数据产品开发、发布、承销和数据资产合规化、标准化、增值化；应用型企业主要从事利用数据赋能相关产业，推动产出增加和效率提升；技术型企业主要为数据采集、传输、管理等提供支撑。

　　服务型；深桑达、银之杰、易华录、太极股份等；

　　技术型：安恒信息、东方通信、天源迪科等；

　　应用型：威胜信息、金卡智能、久远银海、德生科技、千方科技等。

　　2、通信板块观点

　　当前时点，面临全球地缘政治冲突及中美科技博弈的多重不确定性情况，TMT行业对国产替代、自主可控等政策发展具有阶段性影响，从而催化包括算力租赁、卫星通信、鲲鹏体系等热点主题；当前算力相关板块回调，市场分歧，中长期我们仍坚定看好相关行业的高成长与大空间。

　　1）电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通等；

　　2）持续推荐算力&通信基础设施

　　无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等；

　　相关配套服务商：英维克（液冷）、新能源（电源）；

　　算力第三方租赁：光环新网、奥飞数据、中贝通信、网宿科技、数据港等。

　　3）光网络升级

　　光模块及光放大器：光迅科技、天孚通信、德科立、中际旭创、新易盛；

　　激光器受益标的：源杰科技、长光华芯。

　　4）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等；

　　5）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）、威胜信息等；

　　6）液晶面板：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。

　　3、风险提示

　　底层相关技术发展缓慢；相关应用推广不及预期；相关政策推进不及预期。