【恒立液压】2024年东吴策略会交流精华S恒立液压(sh601100)S
近期经营情况及展望：23年全年来看，Q1和Q2表现不错，Q3较差，Q4环比Q3有增长，同比基本持平。海外方面，23年海外增长约30％。展望24年，公司在挖机和非挖板块的收入基本五五开，24年预计挖机板块同比持平，非挖板块预计同比增长30％，营收预计增长10-15％，墨西哥工厂和线性执行器项目投产，预计对利润率造成一定影响。
墨西哥工厂进展：总产能15-17亿，最迟24年5月份投产，预计24年做5亿，25年做10亿：墨西哥工厂24年5月份之前一定会投产，Q1末可能会做试生产，投产之后每个月可以做1亿＋，公司每年出口到北美的订单7-8亿，24年剩余生产时间7个月，且不会全放在墨西哥工厂做，预计24年能做5亿左右。25年预计北美客户订单会有增长，全年可以做到10亿。
线性执行器项目：
（1）建设进度：预计24Q1设备调试完毕，24Q2开始投产，出样送样。目前设备采购5亿＋，覆盖一期1／3的产能，90％以上为进口高精尖设备。具体来看：1）磨床：丝杠8台（日本三井，700-800万／台），导轨4台（德国，300万欧元／台），滑块7-8台，车床加工中心30-40台。目前设备已经到位70-80％，5台磨床已经安装调试完成，其他设备还在仓库。还没到位的设备主要系交货期长，Q1基本都能到位。
（2）产能规划：一期16-20亿产能，预计2年打满；二期预留了200亩地，定位高端市场，建设投产进度取决于一期的进展（一期打到60％基本就会开始扩）。一期二期合计产能在50-70亿，其中丝杠＋导轨占60-70％。