三特索道
夜长梦山
2024-04-02 12:31:09
【银河社服】持续看好α+β兼具的三特索道，当前位置价值仍被低估
公司是景区板块内少数存量项目有增长空间，增量项目有储备的标的，当前体内盈利景区利润近3亿，但整体市值不到30亿，价值明显低估，持续推荐！
（1）盈利项目24年仍有提升空间
23年盈利景区利润体量约2.7亿，考虑24年华山客流改善、梵净山容量提升20%，公司盈利景区业绩仍有可观提升空间；
（2）储备项目逐步推出，景区+低空经济具想象空间
公司储备开发景点，包括千岛湖、珠海伶仃岛等，未来均可配备低空飞行旅游项目，当前公司体内海岛景区猴岛已配有低空飞行项目；
（3）历史包袱逐步改善
过往拖累项主要在于亏损景区及历史遗留的减值事项，23年影响仅1亿元利润。我们预计24年公司历史遗留问题将彻底解决，且亏损景区项目剥离或可冲回，从而抵消减值影响。
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【银河社服】三特索道：盈利重回正轨，储备项目支撑未来成长
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