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5月23日开盘必读资讯

开盘必读

疯狂点赞的公社达人

2024-05-23 07:39:10

文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯

2、盘前个股人气热度

3、三大报要点

4、公司公告

5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘

7、龙虎榜

8、问财选股

9、北向资金

10、今日新股

11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、三部门联合发文规范网络拍卖市场秩序（中新网）

近日，市场监管总局、商务部、国家文物局联合印发《关于促进网络拍卖规范健康发展的指导意见》，

《指导意见》提出，鼓励网络拍卖市场创新发展，推动建立相关部门间信息共享、执法联动工作机制，加强部门协作，加强监管政策统筹协调等具体意见。

二、住建部：我国将启动县级城市垃圾分类试点（央视）

5月22日，记者从住房城乡建设部了解到，目前我国地级及以上城市居民小区垃圾分类覆盖率已达92.6%。下一步，住房城乡建设部将选取15个县级市开展县级城市垃圾分类试点，争取用2年时间探索不同地域县级市简便易行的垃圾分类模式。

三、民航局：将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点（证券时报）

5月22日，中国民航局有关负责人表示，将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域；共同加强低空飞行活动服务保障体系建设，持续改善低空飞行活动的计划审批、空管、气象、通信、监视等服务保障。这位负责人说，针对低空经济发展对基础设施的新需求，将进一步完善通用机场建设和运行标准，推动通用机场和临时起降点建设；提升适航审定能力，优化航空器适航标准、审定模式与技术。同时，迭代升级低空飞行的安全监管体系。

四、发改委：今明两年我国邮轮旅游市场将全面恢复，进入产业发展新阶段（财联社）

5月22日电，发改委产业发展司负责人霍福鹏在国务院政策例行吹风会上介绍，当前邮轮旅游市场正继续逐步回升。去年9月国际邮轮复航后、全年中外旅客运输量达10.7万余人次；今年仅一季度就已超19万人次，呈现快速恢复和增长态势。值得一提的是，3月上海吴淞口国际邮轮港高峰时出现中外邮轮“四船同靠”的景象。据邮轮游艇行业协会预测，今明两年我国邮轮旅游市场将全面恢复，进入产业发展新阶段。

五、我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范发布（央广）

5月22日，中国民用机场协会在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》团体标准。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。标准共分为11章节，对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用设施设备等诸多技术参数进行了明确阐释。

六、广东：到2026年低空经济规模超过3000亿元（东财）

5月22日，广东省人民政府印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024—2026年）》。其中提到，到2026年，低空管理机制运转顺畅、基础设施基本完备、应用场景加快拓展、创新能力国际领先、产业规模不断突破，推动形成低空制造和服务融合、应用和产业互促的发展格局，打造世界领先的低空经济产业高地。产业规模稳步增长。低空经济规模超过3000亿元，基本形成广州、深圳、珠海三核联动、多点支撑、成片发展的低空经济产业格局，培育一批龙头企业和专精特新企业。

七、英伟达Q1财报全面超越预期！（财联社）

北京时间周四清晨，全球AI总龙头英伟达发布截至4月28日的2025财年第一财季报告。英伟达在第一财季实现营收260亿美元，较去年同期增长262%，分析师事前预期为246.5亿美元；其中数据中心营收为226亿美元，同比增长427%；Q1净利润148.1亿美元，同比上升628%，对应每股净利5.98美元，分析师事前预期为每股5.59美元；各项数据全面超越预期的状态。

英伟达同时预期，第二财季的营收为280亿美元（±2%），分析师事前预期为268亿美元；调整后的毛利率预期为75.5%（±0.5%）。

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前三的票，截止时间为发文前。

公社：利亚德、同兴达、德力股份

同花顺：上工申贝、雷曼光电、我爱我家

东财：东方日升、TCL中环、金刚光伏

淘股吧：我爱我家、金瑞矿业、英力股份

3、三大报要点

1、民航局计划增加低空可飞空域低空经济迎来快速发展

相关概念股：莱斯信息、新晨科技等

2、锑锭价格创出近十年新高光伏玻璃促进需求大幅增长

相关概念股：湖南黄金、华锡有色等

3、多地水泥价格大幅上调新国标实施利于化解产能过剩

相关概念股：海螺水泥、华新水泥等

4、光伏银浆价格持续上涨　双重利好下板块望迎来“双击”

相关概念股：聚和材料、苏州固锝等

5、绿氢大项目招标陆续开启　行业将进入放量提速期

相关概念股：亿华通、科威尔等

6、我国首部电动垂直起降航空器起降场标准发布

相关概念股：万丰奥威、中信海直等

7、全球巨头停产或低负荷运行 MDI供给短期偏紧

相关概念股：唯万密封、美瑞新材等

8、里程碑全球碳定价收入首次突破千亿美元大关

相关概念股：设研院、百川畅银等

9、高核准数量将延续核电产业链坐享行业景气

相关概念股：中国核电、江苏神通等

10、江苏低空经济线上会议召开相关公司迎机遇

相关概念股：苏交科、华设集团等

11、供需格局迎来优化航空业景气度改善可期

相关概念股：中国国航、吉祥航空等

12、特高压多条储备项目披露支撑行业高景气发展

相关概念股：特变电工、西高院等

13、多地启动医疗设备更新器械龙头有望受关注

相关概念股：开立医疗、惠泰医疗等

14、看好国产算力崛起大湾区全液冷智算中心完工

相关概念股：朗科科技、中国长城等

15、城市加速数字“焕新” 监管层打造智慧城市升级版

相关概念股：赛为智能、高新兴等

16、受益人口转型大趋势职业教育红利生成

相关概念股：中公教育、学大教育等

4、公司公告

1）重大事项

创力集团：拟2.805亿元收购申传电气51%股份

松炀资源：拟8287.5万元收购富荣高科51%股权

深高速：拟192.3亿元建设机荷高速改扩建工程项目

华鲁恒升：拟17亿元投建酰胺原料优化升级项目及20万吨/年二元酸项目

美埃科技：拟10亿元投建高端环保装备生产基地项目（一期）

浙商证券：拟8亿元参设浙江浙商专精特新（金华）股权投资基金，基金规模20亿元

天威视讯：拟4506.3万元挂牌转让天之孚45%股权

银宝山新：拟挂牌转让子公司南通银宝80%股权

同兴环保：与柳州市惕艾惕冶金余热发电公司签订8600万元锅炉烟气超低排放改造工程合同

艾德生物：与勃林格殷格翰达成伴随诊断合作协议，合作开发肺癌伴随诊断产品

重药控股：与京东集团签署战略合作，围绕消费品供应链、药品医疗、批发零售、仓储物流等开展合作

杰瑞股份：与伊拉克油田开发有限公司初步签署伊拉克曼苏里亚项目开发生产合同

岳阳林纸：与三利木业签署战略合作框架协议，在森林资源储备等领域开展合作

神州数码：中标24.74亿元中国移动2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购项目

天富能源：中标5.41亿元工程项目

双良节能：中标1.1亿元西王寨煤电一体化项目冷散热系统设备及附属设施采购项目

宁波建工：联合中标6.69亿元仁湖公园建设EPC项目

立中集团：获得头部新能源车企免热处理合金材料供应技术认证

上海梅林：证券简称拟变更为“光明肉业”

金禾实业：定远二期项目第一阶段项目进入试生产状态

沈阳化工：子公司聚醚多元醇扩能项目年新增产能10万吨

悦康药业：注射用头孢西丁钠、注射用头孢米诺钠通过仿制药一致性评价

派林生物：获得静注人免疫球蛋白（10%）临床试验批准

长春高新：金纳单抗注射液获得药物临床试验批准

普利制药：比拉斯汀口崩片获得临床试验批准

福安药业：收到盐酸格拉司琼片药品补充申请批准通知书

九典制药：获得艾氟洛芬贴剂药物临床试验批准通知书

福元医药：收到丙戊酸原料药化学原料药上市申请批准通知书

美诺华：获得西格列汀二甲双胍片药品注册证书

新华制药：草酸艾司西酞普兰片(10mg)取得药品注册证书

仁和药业：磷酸奥司他韦胶囊获药品注册证书

华润双鹤：布南色林片获得药品注册证书

正源股份：ST高升：公司股票可能被终止上市

歌尔股份：终止子公司歌尔微电子创业板上市

星光股份：终止增资收购广东锐丰文化51%股权事项

气派科技：终止2023年度以简易程序向特定对象发行股票事项

天瑞仪器：终止2023年度向特定对象发行A股股票事项

ST南卫：公司及实控人李平涉嫌信披违法违规被证监会警告并罚款300万元

国盛金控：因业务收入确认不规范等被江西证监局采取责令改正措施

超卓航科：信披违法违规被证监会警告并罚款150万元

睿智医药：实控人259万股质押逾期违约，占比0.52%

2）增持、回购

ST瑞德：董事长、总经理等拟6个月合计增持2200万元-2760万元公司股份

东南电子：控股股东拟6个月增持600万元至1200万元公司股份

梅花生物：截至5月22日，董、监、高级其他核心人员合计增持8255.61万元，完成增持

禾迈股份：截至5月22日，累计回购40.62万股，占比0.49%，均价246.18元/股，完成回购

南模生物：截至5月22日，累计回购78.89万股，占比1.01%，均价27.19元/股，完成回购

博汇股份：截至5月20日，累计回购251.82万股，占比1.03%，均价7.96元/股，完成回购

3）减持

佰奥智能：股东史凤华拟大宗减持不超1.49%

泉阳泉：董事赵志华及其一致人拟减持不超1%

科达利：控股股东及董事、高管拟合计减持不超0.56%

双杰电气：董事魏杰拟减持不超0.2%

利群股份：董事、副总裁胡培峰拟减持不超0.11%

新亚电子：海南历信创投累计减持264.49万股，占比1%，完成减持

业绩、分红

金杯汽车：收到1770.22万元债权受偿款，将增加公司2024年度业绩

睿昂基因：获得与收益相关的政府补助105万元

5）停复牌

无

6）个股异动

金瑞矿业：4连板，公司产品主要应用于液晶玻璃基板的生产与半导体芯片封装玻璃基板存在差异

汇绿生态：3连板，公司已签订股权转让意向协议尚未签署正式合同

渝开发：2连板，不存在应披露而未披露的重大事项

新华联：2连板，未发现近期内外部经营环境发生重大变化

英力股份：2连板，近期公司生产经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化

康鹏科技：连涨超30%，不直接参与上海中科康润的研发生产过程且不生产润滑油基础油产品

雷曼光电：连涨超30%，公司股票交易存在市场情绪过热、非理性炒作因素

江天化学：连涨超30%，公司不生产共聚聚甲醛、偏苯三酸酐（TMA）等产品

隆利科技：连涨超30%，玻璃基板材料的应用目前处于研发和专利储备阶段

海目星：连涨超30%，中红外飞秒激光技术相关产品临床实验时间等尚具有不确定性

隆盛科技：连涨超30%，不存在应披露而未披露的重大事项

*ST中捷：连涨超12%，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

*ST宁科：连涨超12%，公司及子公司尚未收到法院关于受理预重整及重整的文件

雷科防务：回应“神预测”，公司不存在应披露而未披露的重大事项

ST 高鸿：连跌超12%，公司内部正在进行结构调整

*ST人乐：连跌超12%，公司目前不存在应披露而未披露的重大事项

ST英飞拓：连跌超12%，公司近期经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化

*ST同洲：连跌超12%，公司股票交易异常公司未能与第一大股东袁明取得联系

互动平台、机构调研、业绩交流

康盛股份：发布集装箱液冷数据中心等多款新产品

美迪凯：公司成功开发了TGV工艺（玻璃通孔工艺）

通富微电：公司具有玻璃基板封装相关技术储备

阿石创：公司产品基于玻璃基板进行镀膜和材料沉积以实现半导体和光学性能

艾比森：公司的玻璃基技术主要用于Micro LED显示面板相关产品仍在持续开发测试中

三安光电：子公司旗下合资公司开发面向玻璃基的Micro LED技术产品

岱勒新材：公司的抛光液及清洗剂可用于玻璃基板的加工过程中

利亚德：公司计划1年左右实现玻璃基高阶MiP量产

锐科激光：公司的纳秒激光器及子公司上海国神的超快激光器均可用于玻璃基板的精密加工

凯恩股份：光电玻璃垫纸和液晶玻璃基板保护纸目前暂未实现大规模量产

英力股份：公司的笔记本电脑结构件产品完全可以应用于AI PC

逸豪新材：HVLP铜箔已向客户送样并在认证过程中 RTF铜箔已向客户小批量出货

天通股份：已成功掌握钽酸锂晶圆制备的核心技术并量产6英寸的钽酸锂和铌酸锂晶体

嘉亨家化：公司生产的部分化妆品有使用玻尿酸原料

日海智能：公司芯讯通高算力智能模组SIM9650L可助力推动低空产业发展

北斗星通：正在构建智能位置数字底座赋能低空经济的发展

东信和平：结合低空领域需求增加全时空全域数字身份安全解决方案

剑桥科技：公司拟在海外生产基地投建800G光模块产能

神宇股份：公司高速数据线可应用于服务器的高速数据传输

航天电子：郑州航天生产的连接器中有高速通信连接器产品

逸豪新材：公司12μm超薄铜箔可应用于HDI技术领域

泰嘉股份：已完成新客户AIPC电源产品的研制工作

科大讯飞：“讯飞星火API”基本能力免费对性能更高的、个性化的定制服务收费

保利联合：公司在西藏设有保利久联民爆器材、中金新联爆破工程两家子公司

赛轮轮胎：目前公司出口产品未出现被迫暂停的情形

开创电气：公司大部分产品没有受到关税影响

全信股份：公司在国产化替代线缆领域有所突破

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收跌，热门科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，苹果、英伟达、谷歌跌幅不足1%。贵金属、有色金属与采矿、油气板块跌幅居前，美国黄金公司跌近9%，南方铜业、世纪铝业、美国白银公司跌超7%，科尔戴伦矿业跌超6%，美国铝业公司、泛美白银跌超4%。太阳能、通讯设备板块走高，第一太阳能涨超18%，阿特斯太阳能涨超14%，Sunrun涨近8%，艺电涨近5%，爱立信、诺基亚涨超2%。疫苗股Moderna涨超13%，创2022年以来最大单日涨幅。

热门中概股多数下跌，阿里巴巴跌超4%，百度、微博跌超2%，京东、腾讯音乐跌超1%，理想汽车、网易、蔚来、小鹏汽车、富途控股、满帮小幅下跌。拼多多涨超1%，哔哩哔哩、唯品会、爱奇艺小幅上涨。

昨日复盘

友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！

1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关

883900昨日涨停表现：+3.70%

883958昨日连板表现：+4.30%

883979昨日首板表现：+3.44%

连板(不包含三板、新三板)

3）一字板

金瑞矿业（4连板）：玻璃基板（材料）+稀有金属

1、大摩曝英伟达GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板，公司主营锶盐系列产品的生产和销售。主要产品包括碳酸锶(含工业级碳酸锶、电子级碳酸锶)、金属锶、铝锶合金、硝酸锶、氢氧化锶和副产品硫磺、亚硫酸钠。其中,工业级碳酸锶主要用于磁性材料、电子陶瓷、金属冶炼、烟花焰火及其它锶盐的深加工;电子级碳酸锶主要用于制造液晶玻璃。

2、金属锶主要用于生产合金和锶化合物,产品广泛应用于电子、冶金、化工、航空、汽车等工业领域;铝锶合金主要用于铝锶中间合金的生产,产品广泛应用于汽车、摩托车行业,航空、新能源等方面;硝酸锶主要用于制造液晶玻璃、陶瓷及焰火等。公司现有2万吨/年碳酸锶、2000吨/年金属锶及5000 吨/年铝锶合金产能规模。

新华联（2连板）：摘帽+重整+房地产+旅游

1、5月19日晚间公告，公司申请撤销风险警示获批，自5月21日起撤销退市风险警示，涨跌幅恢复10%

2、2024年2月23日公告，新华联控股等六家企业的司法重整取得成功，通过本次重整公司获得价值约55亿元的现金和股票等资源并全部用于偿还债务。

3、公司主营文旅景区开发与运营、房地产项目开发建设等,旗下设有购物中心、酒店、物业服务、旅游服务等业务。

4）T字板

汇绿生态（3连板）：拟收购光模块+土壤修复+光伏

1、5月19日晚间公告，公司拟不超1.95亿元收购武汉钧恒30%股权，武汉钧恒是一家专业从事以光模块为主的光通信产品的研发、制造和销售的高新技术企业、湖北省专精特新企业。

2、公司主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植、生态环境修复工程等,能够完整的提供苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。

3、参股公司福建中科博胜硅材料是一家生产高纯石英砂材料的民营企业，一期产能规划年产高纯石英砂、光伏坩埚级高纯石英砂5000吨。

3、龙虎榜

1）机构净买入

天合光能（1.17亿 +17.5%）：光伏系统+钙钛矿电池组件+光伏建筑一体化+储能等

1、光伏行业协会指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。公司主营光伏产品、光伏系统、智慧能源等业务，是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商。光伏产品包括光伏组件的产、研、销;光伏系统包括系统产品业务及电站;智慧能源主要由储能解决方案、光伏发电及运维、智能微网及多能系统等业务构成。

2、公司已建成HJT实验室，自主研发210 HJT电池转换效率达到26.21%，量产同尺寸电池转换效率居行业第一；公司分别于2014年、2016年、2019年创造了大面积N型IBC电池效率世界纪录，研发水平行业领先；公司新建 210mm 大尺寸 i-TOPCon 中试线，电池量产平均效率突破 24.5%，最高实验批次平均效率达到 25%；公司2021年积极推动首个光伏制氢和氢储运的示范项目落地。

TC中环（7553万 9.96%）：石英坩埚+光伏硅片+光伏电池及组件+集成电路

1、光伏行业协会指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。公司主营光伏硅片、光伏电池及组件、半导体材料、高效光伏电站项目开发及运营。2023年公司光伏材料出货约114GW，同比增长68%，硅片整体市占率23.4%。其中，大尺寸(210系列)外销市场占比60%，海外硅片外销市场占比65%:N型市占率36.4%，保持外销市占第一。

2、石英坩埚是光伏单品硅生产的重要耗材部件。2024年1月15日互动，宁夏石英坩埚一期项目将于2024年陆续投产。

3、公司位于江苏宜兴的集成电路用8-12英寸大硅片项目产能爬坡顺利、客户验证加速，各项工作完成进度全部达到和超过计划预期。

晶澳科技（7147万 +9.99%）光伏一体化组件+硅片+N型/BC电池+储能等

1、光伏行业协会指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。公司主营业务为太阳能硅片、电池及组件的研产销，以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营等业务。

2、公司已构建包括硅棒/硅锭、硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件、太阳能电站运营在内的全产业链链条，已在全国二十多个省份拥有包括领跑者光伏电站、普通地面电站、屋顶分布式光伏电站等多种类型光伏电站项目。

3、截至2023年末公司N型电池产能将达到近40GW，公司互动表示已有BC类电池相关技术储备。

东方日升（6334万 +20%）：HJT+电池组件+多晶硅+储能

1、光伏行业协会指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。公司主营太阳能电池组件的研发、生产、销售。业务亦涵盖了光伏电站 EPC、光伏电站运营、储能领域等,主要处于光伏产业链的中游位置,并涉足光伏产业链的上游和下游。

2、公司在安徽滁州基地有一条500MW的由PERC电池线升级改造的TOPCon电池中试线;在建项目包括浙江宁海5GW异质结电池和江苏金坛4GW异质结电池；常州二期新建产能为异质结新技术，产能规模为4GW电池和6GW组件；子公司斯威克是EVA胶膜产能3.3亿平米，上半年产量1.3亿平米。

荣科科技（6242万 +19.95%）：超聚变（借壳预期）+边缘计算+数据中心+电子病历等

1、5月20日盘后公告,超聚变第一大股东(河南超聚能科技)法定代表人、超聚变监事冯武为公司第五届董事会非独立董事候选人。超聚变为华为昇腾服务器最正宗标的。据悉2023年超聚变营收230亿。

2、公司主营健康医疗及社保产品、解决方案和服务，政府及公共事业产品、解决方案和服务。主要业务为智慧医疗、健康数据板块主要是基于临床信息化细分产品和健康大数据平台，子公司今创科技是国内DRG/DIP医院端的领军企业,是国内最早涉足医疗病案管理软件领域的专业厂商之一。在产品端公司持续推出诸如边缘算力盒、AI电子病例质控等前沿创新产品。

3、公司与国内多家龙头型IT企业达成合作,建立包含IT基础设施、操作系统、数据库、中间件、安全产品、应用开发平台等在内的一整套国产化IT生态体系,全面实现在各个环节上的自主可控,并在技术层面上达到了可掌控、可研究、可发展、可生产

康鹏科技（5238万 +20%）：超支化聚乙烯合成基础油+光刻胶+精细化学品

1、5月17日官微讯，南京中科康润(间接持股31.5%)“超支化聚乙烯合成基础油(ETO)创制及年产3000吨工业化应用示范“通过科技成果鉴定，属国际首创。

2、供应链透露,为缓解CoWoS先进封装产能吃紧，英伟达正规划将其GB200提早导入面板级扇出型封装，从原订2026年提前到2025年。公司联营企业上海觅拓主要生产光敏剂(光刻胶的原料 )。

3、公司主营精细化学品的研发、生产和销售。产品主要为新材料及医药和农药化学品，新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域。公司主要产品含氟液晶单

体。

4、公司是全球自主研发并较早实现量产新能源电池新型电解质LiFSI的企业之一，LFSI 2024年扩产产能为15000吨/年，客户主要为新宙邦、天赐材料等。

钧达股份（4789万 +9.99%）：TOPCon电池+BC电池+拟港交所上市

1、光伏行业协会指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。公司主营光伏电池片业务，是N型电池领跑者,持续保持N型 TOPCon电池技术领先，是继晶科能源后全球第二家大规模量产,也是较稀缺的能上量供应TOPCon电池的三方公司。公司拥有P型产能9.5GW，N型产能44GW。

2、公司研发中心已建立基于N型技术的BC产品实验线，下步将进入中试阶段，实现N型BC产品线量产

3、5月20日公告，拟发行不超过8716.78万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

金刚光伏（3016万 +20.03%）：异质结电池+钙钛矿+HJT电池+玻璃+光伏建筑一体化

1、光伏行业协会指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。公司主营主营各类特种安防玻璃产品，在高强度单片铯钾防火玻璃等领域取得多项专利。拥有光伏玻璃生产技术。

2、公司聚焦异质结电池片及组件,具备N型单品异质结电池规模化量产能力，苏州吴江1.2GW异质结项目两条单面微晶产线持续稳定生产，酒泉4.8GW异质结项目，已进场的双面微晶产线陆续进入量产爬坡阶段。

3、公司拥有自主研发的异质结+钙钛矿叠层技术,包含用叠层的方法将钙钛矿材料的薄膜层涂覆异质结电池表面，充分利用两种电池对光的吸收以提升电池转换效率。

4、公司双玻璃光伏建筑组件为国内唯一获得德国莱茵技术认证中心颁发“PVB封装双玻璃光伏建筑组件产品”认证证书的产品，为国内首创的新型光伏建筑一体化产品，处于国际领先水平

2）其他

瑞迪智驱：中金上海分公司级国君南京太平南路主买，机构净买1597万

新亚电子：国君总部及华福上海宛平南路主买，机构净买947万

麦格米特：财信杭州西湖国贸及财通杭州上塘路主买，机构净卖7980万

我爱我家：国君成都龙腾东路及银河绍兴主买，机构净卖3820万

英力股份：国君宜昌珍珠路级国君咸宁咸宁大道主买，机构净卖1444万

安正时尚：开源西安西大街级银河中山分公司主买，机构净卖218万

正虹科技：银河北京中关村大街及申港江苏分公司主买

奕东电子：国君成都北一环路及中信杭州凤起路主买

上工申贝：中信西安朱雀大街级国君宜昌珍珠路主买

汉商集团：国融青岛分公司及联储浙江分公司主买

国晟科技：华泰总部及华泰成都蜀金路主买

4、问财选股

1）收盘股价历史新高

深高速（市值239.9亿元 +3.68%）：高速公路+环保+风电+参股银行/券商+汽车拆解+国资

1、公司主营收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理。大环保业务领域主要包括固废资源化处理及清洁能源。公司实控人为深圳市国资委。

2、控股（51%）公司南京风电主要业务为风力发电系统的研发、集成、制造、安装、销售和维护，以及风电场的投资运营；参股（50%）公司乾泰技术主营退役动力电池综合利用业务和汽车拆解业务。

3、目前公司持有贵州银行（港股）4.29亿股，占比2.92%；持有万和证券3.11亿股，占比8.68%

特发服务（市值83.94亿元 +5.68%）：物业管理+智慧政务+数据中心+国资

1、地产相关利好政策持续密集发布，多地房地产市场活跃度、成交量等指标进一步转暖，公司主营包括物业管理(营收占比81.64%)、维修服务等，实控人为深圳市国资委。

2、特发智慧政务服务系统，即远程信息核实系统是一款对事项中相关自然人进行身份信息确认系统目前已在武汉市东湖新技术开发区、武昌区等多个政务服务中心启用。

3、2022年10月31日互动：公司是华为的IFM服务供应商，同时也为华为数据中心提供IDC数据中心运维服务。

骏鼎达（市值81.77亿元 +12.61%）：新材料+新能源车+工程机械+次新股

1、公司主营高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝等，产品广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等领域。公司于2024年3月20日在深交所创业板上市。

2、公司产品成功进入准入壁垒较高的汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等终端领域的龙头厂商供应链;下游客户包括汽车领域的东风日产、比亚迪、特斯拉等，工程机械领域的卡特彼勒、山猫机械、三一重工、小松等，轨道交通领域的中车集团等，以及通讯电子领域的莫仕、特发信息等。

淳中科技（市值81.02亿元 +7.93%）：ASIC芯片+军工+华为+显控系统设备

1、网传GB200中，英伟达采用了大芯片的战略,芯片尺寸的增大会导致良率下降，进而拉动对半导体测试的需求。公司与N公司对接的业务主要是各类产品的测试与检测平台。

2、公司产品涉及AI相关技术的应用,有AI相关技术储备和产品规划。公司推出的Poseidon系统从功能上整合了混合矩阵、图像拼接、音视频同步传输、中央控制系统、网路编解码等各类功能，满足了军队对图像信息一体化的要求。

3、公司是星闪联盟会员单位，与华为TB业务在部分项目中存在业务合作。公司核心技术优势主要体现在显示控制领域，例如FPGA芯片上对图像处理核心的算法等。其中NYX双引警分布式系统可实现超低延时显示和无损画质传输。

4、、子公司瞰瞰智能在2017年开始在智能车载领域加大布局，客户包括比亚迪等很多新势力车厂等，比亚迪现阶段车型基本已是多屏方案。

瑞迪智驱（市值74.8亿元 +20%）：机器人/减速器+无人机+风/核电+新能源汽车+次新股

1、5月17日，传日本HARMONIC DRIVE SYSTEMS哈默纳科全球谐波减速器龙头订单大增。公司产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等,广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。公司谐波减速机处于下游客户的验证测试和小批量供货阶段。

2、公司是一家致力于自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售的高新技术企业。是行业中少有的同时拥有产品设计、制造与测试验证为一体的精密传动件、电磁制动器和谐波减速机生产商。于2024年5月13日在深交所创业板上市。

3、公司产品属于风电整机中变桨与偏航的核心零部件；公司研制的PMC核燃料装卸贮存系统制动器较好地解决了核电燃料转运与存储设备中超大扭矩、抗核辐射、耐高温等问题；公司定制化开发的无人机超小制动器满足无人机轻量化，低耗能和高可靠性等性能要求。公司新能源汽车制动器包括永磁制动器、得电制动器、弹簧加压式制动器多种类型，广泛应用于自动侧门、EMB电机制动、电动尾门等多种场合，结构紧凑，扭矩稳定。

北向资金

5月22日，北向资金净买入47.76亿元。宁德时代、紫金矿业、隆基绿能分别获净买入4.86亿元、3.71亿元、3.29亿元。比亚迪净卖出额居首，金额为2.39亿元。

三、投研广场

1、今日新股(不包含三板、新三板)

1）今日申购

无

2）今日上市(不包含三板、新三板)

无

2、投资日历

调研、点评及传闻

友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！

这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇电投能源(002128) 表示，公司正在积极推进扎铝二期项目前期相关工作，履行相关程序，该项目争取2025年12月底前投产，2026年预计达产35万吨。预计未来十年，随着铝产品在新能源、高端制造领域的应用，电解铝需求量将持续增加。随着我国对电解铝实施供给侧改革，以及全球其他地区电解铝产量增长缓慢，预计未来电解铝的供应将会更加紧张铝锭中长期价格走势乐观。

〇崇达技术(002815)表示，珠海崇达二期的两座新厂房已封顶，主要定位于高多层板HDI板、软硬结合板等高端板产品，目前在加快机器设备进厂调试验收等系列工作，预计于2024年第二季度试产。封装基板预计将成为2024年PCB市场增长最强劲的领域，增长率关8.6%。由于客户库存和需求持续改善，控股子公司普诺威目前IC载板产品需求恢复速度加快，订单快速恢复、盈利能力持续改善。

〇利亚德(300296) 表示，公司正进行着20x40微米的MicroLED的开发研究，有望解决LED芯片的成本问题。HDI基板方面，公司与沃格合作开发了P0.9的4层模组基板。目前以上两方面的开发都取得了一定的成果，但还属于实验阶段，公司也在加快步伐，尽快实现量产。当前的量产计划是:3-6个月内实现非玻璃基高阶MiP的量产，1年左右实现玻璃基高阶MiP量产，2-3年实现基于半导体制程的高阶一体化AM灯珠及相关产品的量产。

【个股参考】（时报财富）

赛福天：参股投资的分布式光伏电站已陆续并网发电

赛福天(603028)在互动平台表示，截至目前，公司参股投资的分布式光伏电站已陆续并网发电，多个电站项目成功并网交付意味着公司绿建事业板块中分布式光伏电站业务从投资、设计、建设，到安装并网等方面商业模式基本已跑通。未来，建筑设计还将更多融合光伏元素，借助光伏建筑一体化（BIPV），向下零碳园区业务拓展，探索“建筑设计+光伏”产业路径和商业模式，充分发挥建筑规划设计流量入口，整合产业链资源，促进多场景项目落地，助力公司业务增长。

美信科技：公司是比特大陆矿机电源变压器第一份额供应商

美信科技(301577)接受机构调研时表示，公司于2018年就与全球最大矿机厂商比特大陆建立了联系，主要为比特大陆提供比 T 币矿机电源变压器，目前是该类器件的第一份额供应商。客户对该类产品的供应商主要由美信及另一家厂商提供，有足够的产能保证，并要求供应商约定排他条件。网络变压器是公司的核心产品，是路由器、交换机、机顶盒、服务器等网络通信设备的关键器件。公司紧跟网络通信技术发展趋势，成功开发出从6PIN到96PIN网络变压器，可应用在通信级、工业级和车规级，覆盖目前网络变压器主流应用品种，是行业内品类齐全的网络变压器制造商之一。

【舆情热点】（网络整理）

【招商金属】铂科新材简评

① 24Q1芯片电感营收约8000万，全年有望持续超预期。配合 700W 级别 GPU 的电感料号已实现大规模量产，取得 MPS、英飞凌等厂商的认可和合作。针对垂直供电模块（VPD）推出一种集成式星球：基业长虹，电感，可有效节省 PCB 占板面积、提高功率密度、降低能耗。现有产能 500 万片/月，年底或达 1,000-1,500 万片 /月。

② 磁芯新产品有望维持均价与毛利。新品蓄势待发，公司已成功研发 GPV、GPC 系列，计划 24 年推向市场。铁硅 5 代磁粉芯研发取得突破，损耗较 4 代降低约 50%，满足高频市场需求。

【天风证券】应流股份简评

①传统业务主要产品泵及阀门零件、机械装备构件，均属为客户专门定制的非标准雯部件，主要应用于石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械及其他高端装备行业。产品出口40多个国家和地区，2019年前出口收入占比始终保持60%以上。

②2024年4月8日，安徽省发改委发布《安徽省加快培育发展低空经济实施方案(2024-2027年)及若干措施》，提出到2027年低空经济规模力争达到800亿元，打造合肥、芜湖两个低空经济核心城市，基本形成双核联动、多点支撑、成片发展的低空经济发展格局。应流股份是安徽省低空经济的中流砥柱。应流航空在2016年开始的前瞻性布局有望开花结果。产品矩阵包括航空发动机机匣、叶片等零部件，航空发动机整机，直升机整机等。

③国内燃气轮机市场规模接近2000亿元。应流股份在燃气轮机零部件技术实力出众，有望助力国产替代进程加速。此外，核电核准节奉加快，装机规有望快速增长。应流2008年获得民用核安全设备制造许可证，多个产品替代了进口，产品覆盖核电站常规岛零部件核岛零部件、核岛核一级核心部件。

【光大证券】濮耐股份简评

①2023年耐材产星超56万吨，位列国内上市耐材企业第三。公司最早在2000年起前瞻布局海外市场，是国内第一家拥有海外直销网络的耐火材料企业，2023年出口贸易额排名行业第一。公司坐拥西藏卡玛多和新疆哈勒哈特两座高品质菱镁矿，依托资源优势向镁化工湿法冶金等非耐材领域延伸。

②08年设立濮耐美国进入北美，22年美国工厂(镁碳砖产能2万吨)投产，为打开北美市场奠定坚实基础。目前公司已取得美钢联、纽卡集团等大型钢企订单。塞尔维亚工厂一期规划镁碳砖产能3万吨、不定形产品产能1万吨，投产后有望进一步拓展欧洲市场。海外竞争格局良性，产品盈利情况更优，且部分新兴市场存在新增耐材需求，公司先发优势明显

③拥有新疆、西藏两座萎镁矿，其中新疆哈勒哈特萎镁矿区位优势显著，可有效辐射新疆3.及中亚地区;西藏卡玛多菱镁矿为极稀有的高品位特级矿，生产的高纯氧化镁下游应用领域广泛，除了高端耐材外，还可用于附加值较高的非耐材领域，如镁化工、湿法冶金、电工级氧化镁等，有望打开长期成长空间。

【建投化工】东岳集团：新华联股权回购注销完成，关注R22产品后续提价

R22、R32等主力产品持续提价，公司盈利预计修复

23年公司盈利承压，实现营收/净利润分别145.5亿/7.1亿，同比-27%/-82%。24年以来，二代制冷剂配额削减进入中后段以及三代剂开始配额管理，制冷剂价格改善明显，截止5月20日，R22/R125/R32报价分别为2.7/3.9/3.6万元/吨，较年初提升37%/41%/100%，此外，24年R22配额总量为18.2万吨，较13年削59%，市场供需维持紧平衡；根据进程到25年削67.5%，30年削97.5%近乎淘汰。

根据卓创，预计25年配额14.9万吨，较24年进一步削减17%。相较供应端的硬性削减，下游需求端尚存一定弹性需求释放，进而支撑年内价格维持高位，同时R22内外贸价差逐步缩小，在25年配额进一步削减预期下，后续价格仍存较大上涨空间。公司R22/R125/R32对应配额分别为5.4/4.7/1.5万吨，行业占比分别为30%/20%/9%，为R22配额最高企业，将充分受益产品价格提升。

新华联股权回购注销完成，创始人成最大股东 23年10月，为减少新华联司法重整带来的不利影响，公司与新华联签署股份回购协议，拟回购新华联全部持有的东岳集团合计23%股份；截至24年5月3日，对应股份已回购并注销完成，公司创始人成最大股东，有利于保持公司股权结构及日常经营稳定性。

【国金证券】福斯特：全方位优势在手，胶膜龙头谱写新篇章

投资逻辑：

　　为什么选择胶膜：下游技术变革不改封装需求本质，渐进式产品迭代提升价值量。1）胶膜为光伏组件重要辅材，需求跟随光伏需求增长，我们预计2024-2025年全球胶膜需求量60/71亿平，同比增长25%/17%；2）电池/组件技术变革不改封装需求本质，胶膜环节在当前体系内无“颠覆式的技术变化”，被技术变革掀翻的可能性极低，中长期需求可见度较高；3）电池/组件技术持续进步的背景下，胶膜环节持续存在小幅的、渐进式的技术变化和产品迭代（如0BB技术催生胶膜新品类），能起到提升价值量、维持行业壁垒、令技术研发投入大的龙头更容易维持领先优势的作用。

　　为什么选择福斯特：胶膜维持盈利优势，格局稳固份额望提升。公司深耕胶膜环节二十余年，2023年胶膜产品出货22.49亿平，全球市场份额近一半。经营端，公司与二三线企业持续维持显著的毛利率差距，2023年差距提升至12.4PCT，在二三线企业盈利下降甚至转亏的背景下仍维持稳定较高的毛利率，我们认为主要源自三方面优势：1）产品线：技术积淀+高研发投入支撑丰富产品布局，持续巩固客户资源壁垒；2）成本：规模优势、装备自制叠加长期积累的生产控制经验，毛利优势稳固；3）费控：资金优势叠加精益管理能力，期间费用率显著低于行业。战略端，凭借份额及成本优势，公司对胶膜产品具有一定定价权，采用控价策略抑制二三线企业扩产。当前大部分二三线胶膜企业处于扩产能力及动力均不足的状态，公司有望在行业盈利整体承压的背景下，实现快于行业增速的出货增速，推动市占率持续提升，巩固龙头地位。

　　盈利预测、估值和评级

　　预计公司2024-2026年实现营业收入242、275、298亿元，同比增长7%/14%/8%；实现归母净利26.4、34.1、40.7亿元，同比增长43%/29%/19%。公司凭借产品布局、成本、费控等优势与二三线企业维持较高的盈利差，同时凭借控价策略稳定行业格局，有望在胶膜环节盈利整体承压的背景下实现份额提升。参考可比公司2024年平均PE 21倍，考虑到目前胶膜环节为光伏板块格局及头部盈利优势最为稳定的环节之一，给予公司2024年25倍估值，目标价35元，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　传统能源价格大幅（向下）波动，行业产能非理性扩张，国际贸易环境恶化，储能、泛灵活性资源降本不及预期风险

【国金新材料】莱特光电：OLED发光材料，步入加速成长阶段

　投资逻辑

　　中尺寸渗透率提升，8.6代线投放，将拉动OLED材料需求。需求端方面，下游应用结构上，其中智能手机占比约73%，是最主要的应用领域；其次为电视面板，市场占比为19%；最后是笔电行业和可穿戴设备。手机方面，我们认为柔性OLED面板有望进一步促进OLED面板的更新迭代，此外OLED应用由高端机型向中低端机型渗透，而笔电行业中尺寸未来有望加速推广OLED面板。

　　随着面板向国内的转移，OLED国产化率将得到提升。近期主要面板厂商纷纷宣布投资计划，京东方、三星等头部面板厂商加速布局生产中尺寸面板更为经济的8.6代产线，而8.6代线单线有机发光材料用量远高于6代线。根据公司年报披露的数据，京东方是公司第一大客户，2018年到2023年，京东方占到公司收入的65.6%-85.2%之间。随着新高世代产线建成、技术发展以及材料寿命的提高，预计2025年OLED产品的市场渗透率持续提升。

　　OLED终端材料研发壁垒高，公司未来有望持续导入多款材料。公司聚焦OLED发光层终端材料，目前已实现Red Prime、Green Host量产化供应，并持续拓展Red Host等新品类。

　　盈利预测、估值和评级

　　我们预测，2024/2025/2026年公司实现营业收入6.2亿/10.2亿/14.45亿元，同比+106.10%/+64.55%/+41.68%，归母净利润2.12亿/3.14亿/4.5亿元，同比+175.43%/+47.89%/+43.43%，对应EPS为0.53/0.78/1.12元。考虑到公司的高成长性，我们给于公司2025年35倍估值，目标价27.3元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　新材料研发不及预期；OLED面板厂家投产进度不及预期；公司在下游客户的导入不及预期；单一大客户风险

【华鑫证券】中际联合：深耕高空安全设备，推动多领域拓展

　▌核心看点一：行业空间广阔，增量存量双轮驱动，产品价值量持续提升

　　高空作业设备的市场空间主要分成增量空间与存量空间。风机大型化会使得升降机、大载荷升降机等效率更高的设备渗透率也会进一步提升，同时塔筒高度的增加也会提升相应产品的价格。除了新增市场外，公司风电领域收入存量市场也达到40%。我们预计目前的存量风机数量约为50万台左右，对应可改造风机数量约为25万台，假定滚动5年存量改造完成，则对应每年存量市场的空间约为30亿元。综合来看，2024年包含升降设备在内的风电高空作业设备总市场容量大约为106.3亿元。

　　▌核心看点二：龙头地位稳固，市场壁垒深厚

　　公司主要产品在国内风力发电行业的市场占有率约70%。升降机产品在欧洲风力发电行业市场占有率约30%，免爬器在北美和亚太市场占有率接近100%，是全球升降设备龙头。公司所生产的产品大多数都需要通过相关机构的认证并取得相关的资质证书，以符合客户的准入要求。此外风机制造商对于供应商的要求较高、资质审核时间较长，成为合格供应商后一般不会轻易更换；风力发电类企业由于涉及其自身生产安全，对于产品质量通常要求较高。公司的龙头地位较为稳固。

　　▌核心看点三：降本控费带动盈利能力提升，期间费用有望快速下降

　　公司近年持续加大新业务的拓展，在营销、研发、管理等方面的投入持续增加，同时提升了人员薪酬，期间费用率从2020年的20.0%增长到2023年的27.9%。目前公司已经开始通过持续的技术改进和降本控费来降低成本。2024Q1公司期间费用率降至22.5%，预计公司有望在未来恢复到以往的净利润率水平。

　　▌盈利预测

　　我们看好公司在风力发电行业高空作业设备中的龙头地位，未来公司在风电增量与存量市场广阔，公司产品渗透率提升与新产品迭代带动单机价值量持续提升，预测公司2024-2026年收入分别为15.25、19.72、24.91亿元，EPS分别为1.95、2.58、3.33元，当前股价对应PE分别为23.8、18.0、13.9倍，维持“买入”投资评级。

　　▌风险提示

　　风电新增装机不及预期，国际市场拓展不及预期，非风电领域拓展不及预期，大盘系统性风险等。

【未知来源】康鹏科技：已商业化颠覆全球润滑油的生产技术

1、润滑油全球年销售额约1800亿美元，国内市场规模逾1200亿元人民币。基础油在润滑油中成分占比80%以上，对润滑油的性能起决定性作用，是润滑油产业链中的核心价值环节。

2、目前，全合成基础油PAO是综合性能最优的基础油产品，但受制于原料a-烯烃的生产瓶颈，多年来PAO的生产成本居高不下，限制了其在全球润滑油市场的普及;并且目前PAO的供应被海外巨头垄断，国内企业未能掌握PAO的规模化生产技术。

3、中科康润(康鹏科技与中国科学院上海有机化学研究所联合成立)在全球范围内首创“乙烯一步合成”基础油(ETO)，解决了PAO合成难、成本高等问题，技术产品足可媲美国际巨头一多家下游客户和第三方机构测试表明，5ETO的关键性能如色度、粘度指数(VI值)、倾点等与国际同类PAO产品相当或更优;并且在ETO合成过程中，乙烯利用率明显提升(PAO乙烯利用率低于40%，ETO在97%以上)8因此生产成本较 PAO显著降低。

4、公司第一期产线于23年3月14日投料试生产，并于24年5月7日通过了科技成果鉴定，鉴定委员会由华东师范大学何鸣元院士担任主任，南开大学周其林院士担任副主任，还包括中石油兰州润滑油研究开发中心伏喜胜院长等9位权威专家。

5、目前，ETO基础油已进入量产出货阶段，一期产能被全部预定(嘉实多、中石化)，中科康润已与多家头部润滑油企业签订战略合作协议，多家国内外润滑油巨头也表达出合作意向。

6、5月14日，中科康润第二期5万吨/年项目环评进行第二次公示，预计在26年达产，加上一期3万吨产能，两期总产能8万吨。

7、按PAO 40的出厂价3712美元(按7.2汇率约合26726.4元人民币)测算，8万吨产能可新增21.38亿元/年;按25%净利率测算，则每年净利润5.35亿元;上市公司按权益法核算本投资(持股比例31.5%)，则每年新增

8、34528*0.315=1.68亿元投资收益。过往5年上市公司平均净利润1.34亿元，按中科康润两期达产后上市公司每年3亿元净利润算，给予40x PE(参考swIII-电子化学品川I截至24年5月20日收盘PE TTM均值74.1x、中位数47.8x，已剔除4家负值)，则目标市值120亿元，较目前50亿不到市值有140%空间。

【国泰君安】供需改善预期与价格底部临近，看好光伏行业边际向上

光伏行业高质量发展座谈会召开，供需格局改善预期有望加强。2024年5月17日下午，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，探讨当前光伏行业面临的问题、产生的原因和应对措施，引导行业有序发展。会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境，但也应充分发挥好政府有形手的作用，包括优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用，提升关键技术指标；规范管理地方政府的招商引资政策，建立全国统一大市场；适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；保障国内光伏市场稳定增长，探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面等。我们认为，在行业、市场与政府的通力配合下，光伏行业发展有望继续高质量发展，供需格局改善预期有望加强。

　　产业链价格底部临近，行业边际向上可期。根据硅业分会价格数据，当前上游多晶硅价格已突破行业所有在产企业现金成本，硅料生产企业面临售出即亏损的局面，已有多家企业开始停产检修，行业供应量有望开始减少。展望后续，有望看到行业进入价稳量升的正向循环：硅料价格见底托稳全产业链价格见底，行业价格稳定后需求提升带来组件排产提升，库存较低环节有望带动涨价进而推动产业链排产进一步向上。当前行业已进入价格底部区间，后续边际向上催化有望持续。

　　供需改善预期与价格底部临近，看好光伏行业边际向上。我们判断当前光伏行业已经处于预期底部位置，后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳，行业基本面有望边际向上。推荐：1）优质辅材环节：推荐福莱特玻璃。2）产业链龙头：协鑫科技、钧达股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、隆基绿能、TCL中环、阳光电源。

投资建议：我们判断当前光伏行业已经处于预期底部位置，后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳，行业基本面有望边际向上。推荐：1）优质辅材环节：推荐福莱特玻璃。2）产业链龙头：协鑫科技、钧达股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、隆基绿能、TCL中环、爱旭股份、阳光电源。

风险提示：需求不及预期；格局恶化导致产品继续降价；贸易壁垒。

【中泰机械】重视面板级扇出型封装发展机会

#事件：根据科创板日报，为缓解CoWoS先进封装产能吃紧，英伟达正规划将其GB200提早导入面板级扇出型封装，从原订2026年提前到2025年。在CoWoS产能供不应求的趋势下，业界预期同样是先进封装的面板级扇出型封装，有望成为纾解AI芯片供应的利器

#板级封装是先进封装重要方向。板级封装是在大幅面内实现扇出布线的先进封装工艺。板级封装面积利用率高减少浪费、一次封装芯片数量多，封装效率更高，规模效应强，具备极强成本优势。此外，板级封装适合复杂大芯片封装，可减少中间层用量并提升生产效率

#关注先进封装进展顺利的设备商。芯碁微装（曝光）、耐科装备（塑封）、凯格精机（植球）、新益昌（固晶）、光力科技（划片）、精智达（测试）等

#风险提示。先进封装产业发展不及预期

【国海证券】地产政策再度发力，重视地产链化工品投资机会

事件：

　　5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在北京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在会议上强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。同日，央行推出四项政策措施：1）设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国资收购已建成未出售商品房；2）降低全国层面个人住房贷款最低首付比例；3）取消全国层面个人住房贷款利率政策下限；4）下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点。

　　投资要点:

　　持续推进保交房和消化存量商品房，竣工端有望先受益

　　全国切实做好保交房工作视频会议强调要扎实推进保交房、消化存量商品房，以及央行3000亿元保障性住房再贷款重点支持地方国资收购已建成未出售商品房，我们认为竣工端相关化工品有望先受益，主要涉及玻璃上游的纯碱、家电/床垫等上游的聚氨酯、涂料上游的钛白粉、制冷剂、建材级纤维素醚、丙烯酸、有机硅、硅烷偶联剂、PVA、涤纶长丝等细分板块。

　　地产政策多举发力，有望向新开工端传导

　　央行在住房贷款首付比例和住房贷款利率上的政策，有望向地产新开工端传导，新开工端相关化工品需求有望回升，主要涉及管材上游的PVC、货车上游的全钢胎等板块。

　　地产政策带动宏观向好，石化行业需求有望改善

　　地产是周期之母，地产政策发力下，整体宏观经济预计向好，而石油化工行业与整体宏观走势相关性强，成品油、芳烃产业链有望维持景气，烯烃产业链下游需求存改善预期。

　　行业评级及投资策略

　　地产政策多举发力，整体宏观经济存向好预期，我们认为地产链化工品和相关标的有望受益，维持地产链相关化工品细分行业“推荐”评级。

　　重点关注个股

　　建议关注受益于地产链复苏且公司α属性强的白马标的：万华化学、远兴能源、龙佰集团。以及细分行业涨价对应业绩弹性较强的沧州大化、山东海化等。

　　风险提示

　　地产政策落实低于预期；终端需求复苏不及预期；化工行业供给端竞争持续加剧；中美关系恶化；汇率波动；重点关注标的业绩低于预期

【国泰君安】4月中大排摩托销量创新高，国内同比转正

4月国内需求回暖，单月销量同比转正，出口保持高速增长，行业总量创单月新高。据摩托车协会披露，4月二轮大排量摩托车（＞250cc）销量7.3万辆，同增34.4%，环增39%，旺季来临，国内需求回暖，4月国内销量4.1万辆，同增7.8%，环增32%；出口延续高景气，4月出口3.1万辆，同增98%，环增49%。1-4月250cc以上摩托车累计销量18.8万辆，同比增长15.6%，其中出口8.7万辆，同增58%，国内销量10.1万辆，同减6.2%，累计降幅收窄至个位数。

行业景气回升，头部厂商表现强劲。钱江摩托4月250cc以上销量1.5万辆，同增0.1%，环增30%，1-4月累计销量4万辆，同减8%。钱江出口和内销逐步恢复，4月出口1.7万辆，同增35%，1-4月累计出口7.9万辆，同增82%，其中250cc以上出口0.3万辆，同增24%，1-4月累计出口1.6万辆，同增107%。钱江国内有所改善，4月国内销售1.2万辆，同减4%，环增61%，1-4月国内累计销量2.4万辆，同减32%。无极（隆鑫通用）4月250cc以上销量0.9万辆，同增44%，环增14%，短期产能瓶颈制约销量进一步表现，1-4月累计销量2.8万辆，同增43%。4月250cc以上出口0.4万辆，同减15%，1-4月累计出口1.5万辆，同比持平。无极4月国内销量0.6万辆，同增162%，1-4月国内累计销量1.3万辆，同增185%。

春风动力中大排新品持续兑现，内外均表现强势。春风动力4月250cc以上二轮摩托车销量1.5万辆，同增171%，环增18%，1-4月250cc以上累计销量4万辆，同增82%。4月出口1.2万辆，同增57%，1-4月累计出口4万辆，同增64%，其中250cc以上二轮摩托车4月出口0.5万辆，同增80%，1-4月250cc以上二轮摩托车出口累计销量1.8万辆，同增24%。春风4月国内销量1万辆，同增266%，1-4月国内累计销量2.3万辆，同增183%。春风中大排新品如期放量，海外市场不断拓展，2024年多款重磅新品蓄势待发，中大排销量有望再上台阶。

维持行业增持评级，内外共振下，继续看好中大排摩托车板块高景气。自主中大排摩托车出海加速，国内需求企稳回升，内外共振下板块景气度持续改善，维持行业增持评级，推荐新品大年、排量向上升级明显的优质中大排摩托车龙头春风动力，受益标的隆鑫通用、钱江摩托等。

风险提示：中大排终端需求不及预期；禁摩政策收紧

【东财证券】低空经济基建时刻！关注板块分化与场景应用！

政策指引

1、5月22日，中国民用机场协会在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场技术要求》团体标准。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场的技术规范。该标准共分为11章节，对电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场的物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用设施设备等诸多技术参数进行了明确阐释。(央视新闻)

2、浙江省财政厅发布《关于支持高水平建设民航强省打造低空发展高地要素保障若干政策措施（征求意见稿）》，通过省市县三级联动，以市场需求为牵引、以科技创新为驱动，充分发挥要素政策杠杆作用，打造低空经济发展高地。

3、5月8日至5月10日，国家发展改革委相关单位组织调研团队，赴长春市考察低空经济。有关部门及相关企业共同围绕发展低空经济基础优势、产业现状、基础设施、应用场景、改革措施、政策建议等进行了交流发言。