【博主说】永太科技与宁德时代签订采购协议点评：



7月31日，永太与宁德时代签订《物料采购协议》，宁德时代向永太采购6F、LiFSI、VC，协议时间为2021.07.31-2026.12.31。且协议签订后10日内，宁德根据6F、LiFSI、VC的采购量向永太预付产品货款合计6亿元。



6F：2021.07.31-2026.12.31五年半时间内最低采购量为24150吨，对应电解液18.6万吨，对应电池155GWh。



LiFSI：2021.07.31-2022.12.31一年半时间内最低采购量为3550吨，2023.01.01-2026.12.31四年时间内最低采购量为供方实际产能的80%。假设LiFSI平均添加量2%，3550吨LiFSI对应电解液约18万吨。



VC：供方投产且达产200吨/月后，协议期间内需方的最低采购量不低于200吨/月。永太5000吨VC、3000吨FEC产能预计8月底投产，预计宁德需求占永太产能的一半。



点评：



6F/VC/LiFSI均打入头部客户，超市场预期。市场一直担忧公司6F/VC/LiFSI的产品品质和顺利达产问题，此次公告的协议，公司三大核心产品均6F、LIFSI、VC均进入CATL配套体系，超市场预期。



长单锁远期利润，公司业绩有望穿透周期。短期看，我们预计6F、VC紧缺至少至22年H1，价格有望维持高位，公司目前6F以散单为主，单吨盈利高于长协价格，保证短期利润弹性。长期看，公司与CATL签订长协，双氟产能锁80%，VC产能锁50%，6F短期产能基本锁定，长期预计能锁定50%以上，业绩确定性和持续性均大幅增强。



公司打入头部企业证明产品实力，公司目前在产和规划6F产能2.8万吨、VC5000吨、LiFSI2000吨，是国内电解液溶质产能最大、品类最全的第三方供应商，短期内将受益6F、VC等紧缺，长期进入宁德配套锁定长期利润有望穿越周期，继续看好。



协议签订10日内需支付预付款6亿元，说明目前6F、LiFSI、VC都较为紧缺。此次协议时间长达五年半，且LiFSI分为1年半内不低于3550吨，之后4年采购实际产能80%，说明LiFSI作为新兴添加剂已成趋势。家人们也别忘了先知一直提示的LiFSI龙头，天赐材料！