1、勃姆石下一代锂电涂覆材料，（宁德已确定未来增量全部为勃姆石）。

2、渗透率提升。目前三元涂敷中约40-50 %份额为勃姆石，磷酸铁锂勃姆石占比7%,储能为0。25年相应份额，三元提高到 99%，磷酸铁锂提高到 25-30%，储能提高到 20-25% 。对应全球锂电池隔膜整体涂覆比例到2025年整体提高到 80%。

3、勃姆石涂覆优势：单位面积小，设备损耗低，勃姆石磁性异物含量低，有利于隔膜热收缩和抗刺穿性。

与同行对比，中位粒径，纯度，比表面积范围，磁性异物均好于德国Nabaltee系列，在电池性能上表现更优。市占率全球35%，21-22年市占率将超过德国Nabaltee系列做到全球市占率第一。

4、产能规划及下游需求。20年 8000吨产能， 6000吨销量，今年上半年完成去年全年，今年计划1.8万吨产能，上市前已有准备，后期跟随下游扩张节奏进行扩产，宁德及其配套隔膜客户较去年同比增长2.8倍，中材锂膜同比增长3.5倍，下游需求爆发。扩产周期 6个月建设+三个月调试 。

5、新客户开拓情况：比亚迪隔膜新申请技术为勃姆石代表的陶瓷涂覆为主要原材料，今年已经完成验证，明年放量，带来新增长。TSLA德州工厂找公司来做，覆盖一线梯队。同时宁德，三星、力神，欣旺达，亿纬锂能，LG，比亚迪都在加速切换勃姆石材料。

6、其他业务：

填充材料对接生益科技间接供货华为。

芯片封装：对接国内合肥长鑫存储，公司的lowalpha高纯二氧化硅国内只有公司可以做。

跟dafu的滤波器在技术上深度合作，做滤波器粉体何陶瓷片。

7、毛利展望：目前行业景气度很高，维持19 年毛利水平就可以，我们也不会涨价，保持合理毛利，成本目前为1.25万/吨，产能扩张后成本下滑到 9000左右。目前售价2.15万/吨。

勃姆石用量：1gw大约对应250-300吨勃姆石。

8、业绩展望：21年中报中值1.58亿收入，净利润4200万，同比增长315% 短期考虑下游扩产节奏。利润对应21-23年 1.2 、2.6、3.8 亿元，给与23年40pe 160亿市值。

长期空间，假定新能源车2025 年 2000万辆，单车带电量60度电，需求 1200gw，勃姆石需求不低于36万吨；储能400gw按占比两成勃姆石，对应80gw，对应 2.4万吨， 总需求 38.5万吨；单吨 2.1万价格，假定壹石通占一半份额，回到2019 毛利净利水平，对应40亿收入11亿利润，给与远期25xpe， 对应270亿市值 。