山东墨龙：碳中和+中澳摩擦+二股东大幅增持+港股暴涨5倍

（关注原因：钢铁产能置换新政6月1日实施，新政5种等量置换情形中包括建设氢冶金和 Corex、Finex、HIsmelt 等非高炉炼铁项目，中钢国际因全球首例氢冶金示范工程项目暴涨，同是等量置换HIsmelt新技术且拥有HIsmelt全部技术知识产权和全球唯一的HIsmelt工业化工厂的山东墨龙存在一定想象空间。HIsmelt技术只需要低品位铁矿，适合我国铁矿石储量较大但品位相对低的现状，中澳摩擦加剧下可降低对其铁矿进口的依赖。此外，近期二股东大幅增持8.8%，港股暴涨5倍。风险是新技术能否大规模推广存在一定不确定性。）

1、钢铁产能置换新政下HIsmelt项目可等量置换。2021年5月6日《钢铁行业产能置换实施办法》印发，6月1日开始起施行，这意味着自2020年初我国钢铁产能置换和项目备案工作暂停一年半后，钢铁产能置换将再次启动。新版与2017年底相比，强管控区域更广，置换要求提高、置换比例也更为严格，但鼓励先进工艺，有五种等量置换情形，其中一种包括建设氢冶金和 Corex、Finex、HIsmelt 等非高炉炼铁项目，中钢国际因全球首例氢冶金示范工程项目暴涨，同是等量置换HIsmelt新技术的山东墨龙存在一定想象空间。

2、碳中和+中澳摩擦。HIsmelt熔融还原技术是已实现工业化生产的熔融还原技术之一，其利用非焦煤及铁矿粉采用喷射方式生产液态铁，是解决我国焦煤资源贫乏和环保问题的先进炼铁技术，其具有原燃料柔性化、产品纯净度高、污染物排放少及占地少、投资低等优势，与传统炼铁技术相比，不需要使用焦炭、烧结矿或球团炉料，只需要普通煤炭和低品位铁矿，中澳摩擦加剧下，适合我国铁矿石储量较大但品位相对低的现状。此外也因为其节能减排效果符合碳中和政策，被列入钢铁等量置换项目。山东墨龙的HIsmelt熔融还原技术拥有HIsmelt全部技术知识产权、 全球唯一的HIsmelt工业化工厂，全资子公司寿光懋隆新材料技术开发有限公司依托HIsmelt熔融还原技术建设的设计产能为80万吨。

3、二股东大幅增持+港股暴涨5倍。智梦控股及其一致行动人自3月开始增持到昨日（5月10日），从最初持股10%一路增持到目前的18.8%，3月30日至2021年4月12日，累计增持公司股份 39,892,400 股，占公司总 股本的 5.00%。5月6日至5月7日累计增持 20,278,800股，占公司总股本的 2.54%，5月10日通过深港股增持1.26%。其大部分通过港股增持，所以港股股价从2月1元左右一路上涨到目前的6.3元，暴涨5倍。

4、控制权转让，寿光国资委入主。2020年9月28日控股股东张恩荣将其所持有的公司股份共 235,617,000 股（占上市公司总股本的 29.53%）对应的表决权全部委托至寿光金鑫，公司实际控制人将变更为寿光市国有资产监督管理局，2021年2月23日公告，签署股权转让协议，将2.36亿股（占公司总股本的29.53%）以3.5元/股的价格通过协议转让的方式转让给寿光墨龙控股有限公司，合计转让价款为8.25亿元，墨龙控股成为控股股东，公司实控人为寿光市国有资产监督管理局。

5、公司是国内唯一一家全产业链一站式石油钻采设备的提供商，主要从事能源装备行业所需产品的设计研发、 加工制造、 销售服务与出口贸易， 主要产品包括石油钻采机械装备、 石油天然气输送装备、 油气开采装备及主要关键部件、 铸锻产品等。 公司产品主要用于石油、 天然气、 煤层气、页岩气等能源的钻采、 机械加工和城市管网等行业。

点评：属于碳中和政策和中澳摩擦加剧下的困境反转类型，二股东大幅增持可以理解成产业资本背书，逻辑硬度、想象力和爆发力可以与2020年11月的小康比肩，如果能走出，未来的潜在催化剂一是机构配置， 二是与钢铁企业合作落地。

但我非技术出身，可能存在理解偏差，另外钢企是否认可以及能否走出来都存在不确定性。

部分资料来源于，感谢挖掘和分享

@扣达 山东墨龙HIsmelt技术 属于钢铁产能可实施等量置换的情形 5月7日

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/9db10988c600412e88a4f200b98ac67f

@好奇号123 钢铁置换产能的新技术卖水人们 5月10日

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/673a9522af414286b4012cdc79ffc9f6