【博主说】锂电行业跟踪更新:
1、近期连续提示的石墨化,根据近期机构调研,供应紧张时间跨度或超预期。价逻辑:近期负极成品预计将上调10%以上对冲此前石墨化上涨带来的负面影响;量逻辑:部分石墨化配套率不高的负极企业产量一定程度会受到限制,但龙头公司产销量、份额反而更有保障,需要重点关注各企业能评进度。
2、紧缺环节供需格局扭转尚需时间,基本延续至2H22,锂电中军涨价环节业绩弹性大。这一过程是在强化龙头电池企业竞争力,一方面龙头厂商有价格长协,盈利影响有限,另一方面龙头长单锁定产能,二三线电池厂原材料紧缺。pvdf、vc、六氟、隔膜、负极石墨化等均较紧张。六氟价格Q4将进一步紧缺,且价格高位延续至2H22;当前VC长单价和短单价基本一致,凸显了VC环节的高度紧缺性;石墨化限电原因原有产能基本只能开70%,新产能审批慢,也将紧缺至22年底;恩捷、星源均提高产能目标,22年恩捷提高至50亿平、星源提高至18亿平(新增3-4亿平干法),隔膜厂商龙头地位稳固。
3、中游观点不变守望Q4兑现,长期竞争力会越来越清晰,调整是机会板块。演变比较快,但深度调整可能不会出现(如果出现可能又是机会),长期继续看好处于强成长阶段,具有显著且难以复制阿尔法的“中军”公司,看好电解液六氟VC(天赐多氟多天际永太奥克)、正极粘结剂与隔膜材料应用相关的PVDF(东岳联创巨化)、隔膜(恩捷星源)、负极(璞泰来)