【海通金属】这次参加成都锂业分会，见到行业很多大佬和老朋友。总结一下收获：

【赣锋锂业ppt主题演讲】不同环节的建设周期，需求端：锂电池6个月；供给端：正极材料约1年，锂材料约2.5-3年。因此，当供不应求时，失衡约2年，也就是2年很难回调价格。

【圆桌会议】主要发言人一句话观点

天齐锂业蒋董：资源为王最重要。

天华超净裴董：全球长期锂资源不缺 ，企业要多合作，不抢资源抬价。

容汇李董：技术创新重要。

盛新锂能周董：努力把上游资源开发出来，双碳要求清晰。

雅化副董：目前行业进入壁垒高。

青海中信国安总经理：肩负重任，国家意志，保障资源。

非常值得一提的是天华超净的裴董，发言非常干脆，都是数据，实干精神突显，完全吸粉。

【我们的观点】

1）矿是真的缺，大概率延续到22年底。

2）阿根廷实际开矿要比规划慢14-16个月，澳洲要慢8-10个月。

3）到了会议现场，才能感受到贸易商的热度，其中对价格的高位判断我都不敢写，因为已完全超过我的想象格局。

4）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而冶炼企业25年PE估值为3倍，具有较强的估值提升空间。

5）接下来行业动态：1月份业绩预告，2月份开始年报披露，业绩预计普遍很好。3月份预计有冶炼企业因为没有矿出现断供停产。