调研要点： 

  云图控Gu ：复合肥量价齐增叠加磷产品价格上涨，这家“化肥+磷化工”双料巨头中报业绩大幅提高，券商分析师上调公司盈利预测； 
 
   风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 云图控Gu于8月25-26日期间接待近百家机构调研，公司2021年半年度实现营业收入60.84亿元，同比增长36.14%；净利润4.04亿元，同比增长110.53%。 随着公司一体化产业链的完善和渠道的全面整合，报告期公司复合肥产品销量和价格同比增加。
 在产业链上游，公司拥有丰富优质的磷矿、盐矿等资源。磷矿方面，公司拥有雷波县牛牛寨北矿区东段磷矿勘探和牛牛寨北矿区西段磷矿勘探两宗探矿权，东段磷矿已查明磷矿石资源储量1.81亿吨；盐矿方面，公司拥有北纬30度“盐海膏都”自主盐矿，井盐储量达2.5亿吨。 
 公司拥有黄磷产能6万吨、是我国黄磷行业主流供应商，同时还拥有磷酸一铵产能43万吨/年。 受益于黄磷和磷酸一铵等磷化工产品的价格走高，2021年上半年公司黄磷产品和磷酸一铵业务毛利率分别同比上升5.85、13.16个百分点。
 光大证券分析师认为，复合肥量价齐增、磷化工产品价格上行、纯碱需求量走高，共同带动公司2021年上半年业绩同比大幅增长。 后续复合肥及磷化工行业仍将保持较高景气，上调公司2021-2022年盈利预测，并新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.71（上调9.8%）/9.13（上调7.9%）/10.36亿元。


   风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：

云图控Gu(sz002539)