晶盛机电：签订大额订单厚增业绩，携手日企半导体再下一城

（关注原因：中线新订单+业绩+光伏）

1、3月12日晚，公司发布公告，与中环协鑫签订长晶炉、加工设备采购合同，与中环光伏签订线切机采购合同，合计金额20.79亿元，占公司2019年收入66.85%。本次公司与中环合同中，签订长晶炉合同16.18亿元、晶棒加工设备1.94亿元、线切机设备2.67亿元。本次订单2021年内完成交付，根据设备的交付时间，本次订单主要对应中环五期剩余产能，而随着今年中环六期50GW产能陆续启动招标，公司作为中环独家设备采购商，将厚增整体订单规模。

2、一方面，本次大规模单晶炉、晶棒加工设备要求在2-3个月内全部完成交付，代表公司目前设备产能已实现大幅提升，以承接今年下游光伏硅片行业的高景气扩产。另一方面，本次签订大规模线切机订单，代表公司目前已具备G12路线切片机量产能力，且在光伏硅片设备实现全面布局，随着下游硅片大尺寸渗透率持续提升，公司将具备核心竞争优势。

3、3月11日，晶盛全资子公司浙江晶鸿与日本普莱美特签约，成立绍兴普莱美特公司，携手日企成立子公司，填补半导体阀门空白。日本普莱美特品牌有近30年历史，客户覆盖日本东京电子、日立国际电器、索尼、三星等龙头企业。本次公司与日本普莱美特合作，重点布局半导体真空市场，打造半导体核心精密真空阀门部件国产化基地，实现国产化落地。

4、公司是国内领先的晶体生长及智能化加工设备制造企业，受益于光伏行业持续高景气，订单业绩保持高速增长，同时SiC设备、蓝宝石材料业务发展潜力巨大。预测2020-2022年公司净利润分别为8.50、12.98、18.14亿元,对应EPS分别为0.66、1.01、1.41元。（0313安信证券）

华域汽车：拟收购座椅业务，将增厚盈利及打造完整智能座舱产业链

（关注原因：智能座舱+收购重估）

1、华域汽车子公司延锋汽车拟出资80.64亿元收购延锋安道拓49.99%股权，预计收购后将提升公司盈利能力，增厚盈利。2020年三季报公司净利率4.37%，2020年延锋安道拓营业收入283.99亿元，归母净利18.36亿元，净利率6.47%高于公司，预计主要是座椅总成技术及单车价值量均高于其他内饰件业务。预计收购后将能强化公司座椅总成布局，提升公司毛利率等指标。2020年受疫情影响延锋安道拓按49.99%股权计算净利9.18亿元，预计在今年疫情控制后，未来公司收购并表后增厚盈利有望超9.18亿元。

2、在海外延锋公司已通过设立塞尔维亚、墨西哥等生产基地为宝马、马自达等全球平台车型提供配套。延锋安道拓具备完整的汽车座椅研发和制造体系，并拥有良好的客户群体，本次交易有望实现座椅业务国际化。

3、作为智能座舱的重要组成部分，座椅业务将更充分体现智能化特征，成为最重要环节。

4、计2020-2022年EPS1.56、2.41、2.77元，参照可比公司估值，给予2021年16倍PE估值，目标价38.56元。（0313东方证券）