太悲观之际，火电+环保配起来！
缘起盘古
中线波段的韭菜种子
2022-04-23 10:18:12
国常会强调煤价回归合理区间，并力促煤炭增产，预计5.1长协煤依然725以内，履约比例将提升；而电价上浮全年有效，预计火电Q1业绩亏损大幅收窄，未来4个季度以上利润环比、同比持续改善。若对特经济悲观，更应该配火电。粤电力、赣能股份、晋控电力的Q1业绩预告均大幅减亏或略盈利。
火电中长期逻辑重申：燃煤机组开始盈利，现金流数倍于利润；现金流用于绿电投资，绿电装机高增长；22年火电将改造2.2亿kw（全国火电的17%），其调峰、调度、储能属性体现，盈利、估值均有弹性。火电看3年，都是绿电，都是风光火储互补的综合能源！
[礼物]首推：华能国际、华电国际、内蒙华电、皖能电力、赣能股份。
[礼物]环保首推：瀚蓝环境+龙净环保+旺能环境，都是10倍PE！
国常会强调今年2.2亿kw的火电改造（超预期），关注火电改造龙头龙净环保（10倍PE，紫金矿业加持）、青达环保（灵活性改造弹性最大）；
[烟花]垃圾发电类似火电，将迎来价值重估：现金流好，利润20-30%增长，外延预期强，第二主业加速开拓，首推瀚蓝环境10倍PE（燃气价格理顺，加速外延并购）、旺能环境10倍PE（主业20%增长，锂电回收预期差大）
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真知无价，用钱说话
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