华阳集团，华为Hicar车机+鸿蒙技术合作+特斯拉百度合作-韭研公社

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华阳集团，华为Hicar车机+鸿蒙技术合作+特斯拉百度合作

机构挖掘机

2021-06-23 17:55:38

转一份昨天的调研会议纪要，最近几天走势，主力在打压吸筹的可能性比较大

介绍:客户向头部客户转移。国产替代，有获得合资车企的突破。HUD、无线充电、仪表等获得大单。中控获得产品迭代机会，向域控制方向升级。目前汽车电子占比 62%,未来还会提升。精密压铸也会发展比较好，受益轻量化趋势。原来欧洲占大头，现在向国内转移。我们在国内压铸供应链具有竞争力，都是全球 500 强 tier1 客户。通过 tier1 等供应到特斯拉。

Q&A:

1、 HUD 出货情况

从去年 8 月开始量产，去年岀货 10 万台水平，国内靠前，今年 Q1 5 万，4 月 2.4 万，5 月 2.3 万，6 月根据排产 3 万，今年下半年会有非常明显的增长。根据目前订单，收入增量主要长城，开始主要 3 款车型，wey 系列也将逐渐上量。后面我们情况主要看长城情况，我们预期下半年会比较好。

2、华为鸿蒙，我们与华为的具体合作及展望。

华为汽车 BU 很多东西还没露出水面。目前 hicar 去年9月开始合作，融合到我们车机产品。第二，芯片，海思芯片 18 年开始密切跟踪与交流，当时我们看到国产芯片替代势不可挡。现在商业化产品,去年推出基于海思芯片的 360 环视。因为产能没有商业化落地。后来 Q4 没多久基于其芯片做了自动泊车，说有些产能,融合 360 和自动泊车/在北汽自动泊车有应用。根据华为智能座舱表述，提供麒麟模组和鸿蒙系统，和另外一个系统，通过 3 个系统提供给车厂,在此我们有很大的合作空间，赛里斯仪表改款我们有合作。华为自身做 Hud,也说明未来 hud 人机交互的重要性，华为的方案与我们主流的方案不同,后面也要看一看。短期看是有竞争的状态，从更长远的，华为更倾向于做更前端的产品，未来有比较大的合作空间。

3、原材料 Q2 有涨价压力,影响

全行业面对，是短期问题，Q2 确实面临一定压力，但是对全年还是乐观态度。芯片因为短缺涨价,其它也多多少少有涨价。我们认为全年情况还是比较乐观的。

4、缺芯产能是否有影响？

有的，下游有影响,客户节奏受影响，我们排产节奏也受到影响。缺芯的判断有不同观点,我个人认为 Q3 会有明显缓解。

5、 hud 产能情况，相对于去年是否有提升？

去年有加一条自动化和半自动化产线，产线不会成为瓶颈，产线投资不高，公司内部自动化团队会自动组装产线,团队有给德赛电池输出产线。几个月就可以把一条生产线拉起来。

6、 hud 订单周期

去年下半年刚开始,长安 CS7 年底就要出货，但是我们刚刚拿订单，正常周期希望车厂研发时我们就参与，现阶段客户需要快速装机，时间周期就短一些。

7、AR- HUD 情况

水晶和舜宇都有 HUD 布局，我们优势目前已经有定点项目，正常 Q4 量产,我们有两条线,对应不同技术,两个方案都有定点。我们商业化进度还是比较高的。实验室做一个很好和量产做到质量稳定是两回事，还是要看商业化量产进度，目前我们是非常有信心的。

8、hud 是否有先发优势，例如德赛等是否会进入？

电子产品先发优势特别明显，hud是多学科共同研究发展，我们 2012年开始研发，投入了很多金钱、人力等。 Hud 是快速上升, 已经开始爆发了，客户争相先上这个产品。我们目标先做市场卡位。

9、华为 hud 也有竞争,华为是否有明确的供应链角色定位短期看有竞争，长期产业逻辑看，做高度定制个性化,不符合其投入产出比。

10、域控制器车企合作落地情况。

现在技术方案是性价比好的,现在和长城、长安谈合作,目前还没有订单。另外用高通芯片今年下半年会看到出来了 ,未来市场是非常清晰的，下一代一芯多屏的趋势是非常明确的事情。

11、是否可以理解与芯片更新换代周期相同？

目前有些主机厂有算力上的焦虑，但是也有车厂怀疑高算力对客户的实际意义。我们的产品已经足够。

12、与地平线合作，dms 产品。

Dms 产品已经有定点项目，未来合作还是向智能驾驶方向发展。现阶段基于特定场景功能和应用的落地和开发。我们也会根据芯片的迭代跟进应用场景开发。

13、与小米、百度、富士康等是否有合作

目前与百度有紧密的业务合作关系,基于其高精地图，落地在广汽、威马，摄像头都是我们做的，他们的算法比较好。

14、越南客户好像销售情况不错,我们有哪些进展？

越南客户 HudQ4 会量产。我们和海外 tier1差距不是特别大。我们研发相应速度及价格上具有优势。目前与大众、丰田、日产、PSA 都有沟通，但是海外产品周期长，我们要等待其窗口期，我们最好在卡位阶段做好客户开发。有业务目标, 也在推进，信心还是比较足的。每个子公司都有海外团队。

15、研发团队规模和结构。

70%研发用现有业务研究,30%用于未来业务研发。拿到项目后，设计软件，结构、电子共同参与。先是方案设计，需要我们公司非常多的团队把整个方案做出来。

16、研发费用的资本化。

关键在于项目的市值。长安福特是平台项目，未来的预测不错，需要投入大的费用，效益不在当年体现，所以不做一定处理，不能反映客观的情况。前期有较大投入，但受益在后面,这样就可以进行一定的资本化。我们比较谨慎,体量不是很大。

17、我们今年刚开始上量，未来能否看到hud价格年降情况？

目前主要是w-hud , 目前主要是初期阶段，现在供应链还没打通和规范，短期供应链管控可以消化年降 S华阳集团(sz002906)S

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