贝达药业(300558) 5月26日机构内部交流会议

2022-05-26 

5月26日慧选牛牛讯，机构举办内部交流会议，发布贝达药业(300558) 会议交流纪要，1.埃克替尼虽然上半年业绩下滑，但下半年预计销售收入增加，全年销售目标19亿元。 2.恩沙替尼去年降价幅度较小，今年恩沙替尼从去年不到2亿的收入，预计今年6个亿的目标，今年一 季度实现了1.1亿。 3.对于公司2025年80亿股权激励目标，拆分如下：恩沙替尼18亿，三代EGFR药物20亿，CM082和 MIL60各自7-8亿，PD-1和CTLA-4产品5亿，EGFR/c-Met双抗10亿，埃克替尼15亿，每个产品的可 实现性均较好。 4.公司未来管线推动中，KRAS、SHP2和PD-L1抑制剂的优先级相对较高。 【司太立交流核心要点】 1.疫情影响 1)上海工厂情况：300人闭环管理轮班工作，已恢复90%产能。 2)上海港情况：Q1部分API发货和原材料采购受阻；选择宁波、青岛、广州港替代。 3)港口转换影响：物流切换方便，海运的效率和成本影响可忽略，但陆运费用提高，时效性降低；空 运按客户需求安排，成本可通过报价囊括。 2.API板块 1)产能情况：目前产能碘海醇1400吨、碘克沙醇400多吨、碘帕醇400多吨，预计年底总产能达到 2600多吨，明年碘佛醇落地达到3000吨。 2)销售目标：API发货维持1800~2000吨不变，实现难度不大。 3)价格特点：客户对产品质量要求越高价格越高；中间体越接近合成链后端价格越高。 3.制剂板块 1)集采情况：碘佛醇可能来不及进入第七批集采；碘帕醇大概率参与投标；碘海醇和碘克沙醇按约定 量2.2~2.3倍发货，整体销售额4亿~5亿。 2)国内市场：GE停产对冲掉医院停诊导致的需求下滑；标外市场开拓情况比较乐观。 3)海外市场：海外订单近期增长较多；和恒瑞推进碘海醇API和碘克沙醇N-1中间体在美国的审批；日 本市场可能考虑通过爱尔兰子公司进入或与日本药企合作。（节选）

该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会； 90天内共有15篇券商研报，机构给出评级15次，买入评级8家，审慎增持评级2家，增持评级3家，强烈推荐评级1家，持有评级1家。90天内共129次机构调研，其中券商调研17次，基金48次，私募27次，资管19次。

来源“慧选牛牛”公众号