去年以来收入分季度来看一直保持比较高的增速，去年四季度和今年一季度收入增速有些回落，请问收入增速变化的主要原因？
去年四季度收入增速相对较低，主要是去年硬质合金制品相比其他来讲是下降的，合金制品产品调整，还有景气度不如上半年。今年一季度收入增长来看，数控的收入增长的增速还是比较快。这个周期也很正常，和行业的扩张节奏有关系。
2021年度数控刀片按照车、铣、钻拆分的具体情况？
车削刀片销售收入三个多亿，铣削刀片大概一个亿，钻削刀片大约3000多万。车削占比是60%以上，但是在下降，是主要的消费类别，下游需求来看也是占到60%以上。铣削加大产品类别的拓展，自身毛利率和产品结构上变化更明显，收入占比略有增长，毛利率大幅增长，去年毛利率增长12%，今年一季度毛利率也增长了5个点左右。未来来看保持优势的车削产品，加大铣削产品的产品布局。专用铣削类的不同角度的类别在拓展，另外在优势行业不锈钢和钢里配套也比较多，现在重型加工中，数控刀片各个领域，新拓展的领域，重型加工、新能源和航空航天的新领域的拓展，也有配套的铣削产品，逐步拓展铣削产品。铣削从增幅上更明显一些，更核心的产品还是车削。
一季度硬质整刀和数控刀具的收入占比和增速情况？
刀片的增速是在30%以上，1.29亿是制品，和去年持平，全年来看增速肯定是比去年底，多方面的影响。今年产能释放规模来看一季度的产能并没有特别低。一二季度来看制品从绝对数量，棒材增速影响不考虑，主要是锯齿的产品，去年一二季度销量来看实际是比较高的水品。去年二季度最高。今年从一季度收入持平来看，还有价格因素，价格提升的比较多，量下来，涨价了20%左右，环比涨10%。
全球刀具市场规模约2000亿，国内刀具规模约400亿，其中国产刀具占2/3，进口刀具占1/3，主要以中高端刀具为主。刀具类别划分，全球硬质合金刀具市场规模占比60%，1200亿，国内硬质合金刀具规模占比约50%，200亿，其中一半是硬质整刀一半是数控刀片？
数控刀片是100亿以上，刀具是300亿，150亿是数控刀片是刀具，另外有150亿整体硬质合金刀具。
硬质整刀的国产化率和数控刀片的国产化率？
数控刀片是40%不到，60%是进口的，整体硬质国产化率要高，估计在60%以上。现在主流的方向还是数控刀片。
硬质整刀的下游应用领域及占比情况：
业务领域完全不一样，应用场景和加工方式有差别，数控刀片主要是金属切削机床，制品主要是电动工具和木工等领域。
从国际来看，国际巨头在硬质整刀和数控刀片甚至在刀具领域都有较高的市场份额，还是说国际巨头一般都专注于某一个领域？
综合性的刀具公司，山特维克，IMC大的集团体系里有很多的刀具品牌，代表细分的板块，涉及各种产品较多，在很多板块市占率都偏高，有的是专业性的龙头。公司对标综合性的龙头，把业务做综合，从业务应用领域上做一部分，刀具体系更综合，往后做的时候，刀具是体系上的综合，不仅有刀片还要配成刀具，同样一个加工场景，在已经聚焦的应用领域把产品种类做全，综合性的方案。
公司目前的产能情况和产能利用率？
今年还是满产满销的状态，制品的目标维持平稳的增长，增速比去年要低一些，制品是稳定的市场，对制品的做法是优化这块业务，市场份额是相对稳定，没办法无限区扩，行业同行和市场端来讲，中等偏上的产品，对于公司是优势产品，盈利板块，发展20多年，后面不涉及太多的产线扩张，规划是前5年是10-20%的增速，拓展锯齿细分类别，比较正常的水平，利润贡献还会更高一些，产品毛利在优化，盈利能力更强。
快速增长的是数控刀片和刀具，以及整体硬质合金刀具，现在来讲技术为0，后面快速扩规模，短期来看成为第三大，长期变成第二大，数控刀具是第一大业务。今年数控刀具的收入增长速度还会相对较快。整体收入增长来看保持相对较高，利润相对较高一些。
数控刀具今年释放节奏比预期还要快一些，6月份开始释放，4月份产能已经拉通了，比预期还要高，上半年到30%，三季度到50-60%，到四季度是100%，现在考虑疫情的情况下，大概出货2000万片。一季度数控刀具是满产的，去年一季度的量是1700万片，今年超过2000万片，3月份贡献高一些，一季度新增产能贡献很少，去年同期价格是5.7左右，今年价格是在6.5左右，3月份没有疫情影响，确认收入的量在850万片左右，出货量还要更高，4月份和3月份差不多。今年从产能的考虑来讲，在手订单没有什么影响，疫情导致排产周期短一些，有些区域的出货量也是下降的，订单还是正常的水平。对经营目标没有影响。现在在手订单保持1-2个月，绝对数量也不低，4-5月份都是800-900万片的产能，今年国产刀具的市场还是偏好。
未来的扩产规划和投产节奏，主要考虑是发展速度有关系，综合考虑，纯从市场和资金上面可以做的比这个快，除非遇到经济形势，正常的经济情况下这个扩产速度还是不够的，考虑公司人员和管理的匹配，①IPO项目：4000万片高端数控刀具项目已进入产能爬坡期，预计2022年将释放一半产能，也做了一些整合，原产线效率也在提升；②产业园项目：拟定增募资8亿元用于投建产业园和补充流动资金，项目建成后将完善公司刀具产品系列，可形成年产1,000吨高性能棒材（后面做整硬，可能一开始上不了那么大）、300万支整体硬质合金刀具、20万套数控刀具、500万片金属陶瓷刀片及10吨金属陶瓷锯齿的生产能力。今年是建设期，到明年下半年开始陆续投产，融资也在做，公司预计两大项目达产后将合计贡献年收入9亿元，净利润2.05亿元。
不同材料的产品技术跨度大不大，金属陶瓷和硬质合金领域的技术相通性，研发团队是外部引进？
所有的硬质合金产品的技术相通性在某个环节不一样，制品和刀具整硬，在烧结环节是一样的，材料体系是一样的，工艺也基本一样，粉末冶金工艺，每个微观结构要求不一样，数控刀片里都是有相通性。整硬和数控刀片不一样，有一些工艺的区别，刀具的磨刀的过程也有相通性。
现在资本市场上包括多家刀具企业，未来会不会出现产能过剩的情况？
数控刀片不会出现这个情况，数控刀片国产的份额还是很小，进口的替代趋势是明确的，国产扩出来的份额替代进口的市场，现在扩产的速度还远远不够。现在不考虑小企业，行业比较集中，集中在龙头企业中，三四家扩产的方向也不是针对现在的中低端市场，不是在成熟的市场在做，潜在的可替代的进口份额，扩产的速度在有些产品上，在客户端没有完全拿过来，扩产的速度没有很快，有节奏的逐步去扩，和需求是匹配的，进口替代上是可行的。不是主观的，从三四年的扩产情况来看，也都销售出去了。
国内1-4月份数控刀片需求：外资企业数据不太好，市场反应来讲，3-4月份外资进口渠道有问题，加上外资成本压力很大，年初面临涨价，压力比加大。
出口的策略和预期：出口数控的量还偏乐观，出口海外的途径还是受阻的，销售人员准备出去了，估计今年出口的形势会好一点，产能也出来了，现在量还偏小，今年出口的区域还是以亚洲区为主，渠道相对布的比较早，亚洲深化渠道布局，不用出去，在国内做深化的布局，增加规模，5月派人去俄罗斯市场开拓，亚洲增量上是主要的。今年不太好做明确的预期。国外代理商买断形式。
国内经销商：经销商用他们自己品牌卖的比例较低，本身做刀具配套的用自己品牌，其他如果直接卖刀片，直接用公司的品牌，刀具就是他们的品牌，刀片用公司的品牌。
5月份订单：还不错。刀片应用领域宽，外部的经济影响没有特别大的冲击。有客户受影响，非常分散，产能规模还不大的情况下做市场调整，有些地方发不了订单，但是下游很分散。
今年利润率提升的主要原因：制品优化结构提高毛利率，数控刀具的毛利率提升，两个业务毛利率都在提升，一季度数控毛利率提升更明显。从收入占比来看，数控的刀具的占比提升。
原材料价格影响，今年一季度提价主要是这个原因？
原材料价格有一定传导，原材料价基本能完全传导。毛利率提升，产品涨价没有全部来自原材料端，产品价格上涨幅度大幅高于原材料涨价，产品结构的提升引起的，数控刀具新产品贡献偏少，主要来自原有产品的升级。产品做了详细的梳理，铣削产品自身结构，毛利率提升很大，收入占比20%以上。从工序上PVD涂层，工艺控制上原有性能的提升，大幅的提升，对应产品的价格也肯定会涨，持续的结构的优化。
原材料的备货周期？一季度的产品交付是什么时候采购的原材料？
去年上半年有些原材料备货周期很长，有的超过半年，那个时候确定性很强的情况下，做了备货。去年下半年大幅涨价。今年一二月份价格也不是很明朗，到了3月份发现又有疫情，又有了俄乌的战争，大宗材料又在涨。去年四季度以来原材料库存比较少，基本上跟着原材料涨价，现在生产效率更高，降低成本。
股权激励目标是今年扣非增20%，明后年增十几，现在来看完成今年的目标还是比较偏中性的目标？
肯定能完成。
刀具行业基本情况（公开资料）：
全球刀具市场规模约2000亿，国内刀具规模约400亿，其中国产刀具占2/3，进口刀具占1/3，主要以中高端刀具为主。刀具类别划分，全球硬质合金刀具市场规模占比60%，1200亿，国内硬质合金刀具规模占比约50%，200亿。
硬质合金刀具分两类，一类是传统材料是工具钢的钻、锯等，另一类是数控机床刀具，包括车削、铣削、钻削等。制造业升级背景下，这两类硬质合金刀具渗透率都在不断提升，目前数控机床占切削机床的比例仅40%。
硬质合金刀具行业前景（董事长袁总）：
硬质合金刀具是处于新周期的好赛道，属于工业耗材，服务领域非常广泛。在制造业升级、工艺改造的背景下，硬质合金刀具迎来很好的窗口期，需求景气度在不断提升，现在也进入了量价齐升的阶段，而我国处于制造业转型升级的窗口，未来几十年都有望保持升级趋势。
支撑行业成长的因素包括几个方面，一是制造业复苏。二是硬质合金刀具渗透率的提升，其中一般工业领域硬质刀具占比将提升，全球硬质合金刀具占比60%，国内50%，其次机床领域装载硬质合金刀具的数控机床比例在不断提升，包括我国在内的发展中国家数控化率40%，日本80%以上，美国接近100%。三是对国内领先企业而言存在国产替代和集中度提升的趋势，最近5-6年国产替代的速度非常快。另外国内企业走出国门也是很有前景的，全球市场2000亿市场，主要都是欧美日韩的刀具，大部分国家靠进口，硬质占比60%是千亿级的市场。
硬质合金刀具市场格局和竞争壁垒：
欧美第一阵营，第二阵营是日韩，中国发展历史比较短，但是近5-6年发展快，发生非常大的变化，国内企业上要捅破天，下要做好护城河，伸出去替代国外的市场。从基础的东西粗加工到半加工铺开再到进一步精加工。
行业壁垒包括技术壁垒，行业属于技术密集型，生产刀具涉及材料、精密制造，涉及的人才和团队专业性比较强，必须要有工艺和经验的积累和沉淀。另外是资金壁垒，这个行当尤其是设备和检测的仪器，大部要靠进口，精密的压机和模具要几百万，一般的企业在行业里面 跨到这个领域，要想系统建成产线是比较难的。
公司发展规划：
公司将长期深耕硬质合金刀具主业，终极目标是由产品供应商转为综合服务商，未来不断接近终端客户，业务规划方面公司区别于冲单品的华锐，未来将持续扩大品类。随着不同品类规模的提升，逐渐发挥规模效应持续提升毛利率，下游渠道和分销商对品类数量有一定要求，希望品类越全越好。
1）扩增品类：这些年花了很大力气投入资源和资金，专用的车削和铣削投入了很大的研发，市场开拓这一块这些年增长很明显，车削做到更尖更深，铣削扩量，未来包括金属陶瓷产品等系列产品会逐步布局。数控刀片过去毛利率40%+，随着品类的发展和规模的扩大，毛利率呈现上升的趋势，未来继续提升的地方在于提效、降本、增价。
2）国产替代：原来的外资品牌有上百年的历史，品牌影响力较大，要想替换首先就要靠过硬的产品。公司创立至今25年，进入数控刀片是2012年进入的，硬质合金做到了一定水平 才跨进数控刀片，13年投产，到今年7、8年时间进步非常快，产品门类都在丰富。
3）海外业务：海外市场定位蓝海，全球有1200亿硬质合金刀具市场，基本被欧美日韩占据 海外很多国家没有做刀具的企业，海外市场空间大。
4）发展目标：未来5年基本规划是做到30-40亿收入。数控刀具业务做到增速更快。长远的目标是做中国的山特维克，未来朝着这个目标努力。未来10年做到什么规模？如果市场没有发生大的变化、大的波动，可以向100亿目标奋斗。
龙头的必备要素包括眼光、胸怀、机制。为什么机制很重要，国内龙头国企这些年发展速度很慢，虽然是龙头，在资源方面、技术沉淀和人员沉淀都很强，但主要是机制落后。公司坚持去做一件事，一定是有办法实现超百亿目标。
圆锯片过去国内全部靠进口，增长主要靠进口替代，出来创业的时候，一直去追，后来可以做到和欧美企业去竞争，赶超全球锯齿的老大，现在做到圆锯片的全球第一，良品率做到99%，这个过程非常不容易，走过这样的路，未来向100亿这个目标奋进。
问答环节：
Q：公司产品中多少比例靠模具，多少靠自己加工？
所有产品都是有对应模具，都是压机和模具做出来的，模具基本都是自己做的，有一小部分是外采。
Q：公司和国外主要竞争对手的成本比较：
山特维克收入300亿，净利率100亿，净利率达33%，高出公司十几个点。成本结构来看原材料和制造费用占比较高，人工整体占比6%，数控刀具人工占比约10%，较难发挥本土劳动力优势，因此成本方面国内企业有一定劣势，但目前来看尽管日韩和欧美企业利润较厚，但愿意维持这样的体系，暂时没有通过高强度降价加剧竞争。
Q：2021年一季度情况：
公司订单-交货期月30天左右，最多一个半月，但现在有3个多月的订单在手，已经出现交货不及时的情况。目前行业景气度很高，价格也在涨。一季度收入有望同比翻番。一月份销售收入8000多万，达到满负荷生产，仍在持续不断扩产。交付方面，大的核心经销商采取30天月结，平均45天月结，有的会给予一定信用额度。
Q：公司产能释放节奏：
公司去年刀片产能6000万片，预计年底达到8500万片，明年扩到1亿片，2023年超过1.2亿片。今年自有产能投产超2000万片，募投项目4000万片预计明年达产50%，后年全部达产，明后年依次投产2000万片。
Q：公司不同时期选择切入不同领域的背景？
最开始选择锯齿，是由于我（董事长）是技术出身，锯齿刀片是比较冷门的，选择一个冷门 竞争相对比较弱，然后持续做下去实现了国外的替代。
做数控很早就有这个念头，做数控刀具需要三个条件，技术沉淀到这个程度，有人才队伍，必须要有差不多两个亿的设备投入，刚开始一定是亏的，没规模是亏钱的原因。等资源整合的差不多了才开始做，所以做数控刀具之前其实已经积累了很多年。
现在选择金属陶瓷，是认为未来切削加工余量会越来越小，大企业做这个事情会做的很好。都是围绕主业，产品线目标做全。
Q：激光技术会不会形成替代？
激光主要用于成型切割，发展很多年了，不是同样的领域，替代刀具是不太可能的。
