一季报收入端保持较快速的增长，主要是在利润率方面也有一个明显的修复，毛利率提升1个点，净利率提升2个点以上，请周总就一季度业绩变动做一个简单的解读：

毛利率和产品结构有很大关系，一季度大部分是光伏设备，锂电设备确认很少，随着今年的推移，锂电也会逐步确认，也会影响综合毛利率，净利率来讲，收入规模越高，费用率就约低，公司在严格控制费用，净利率在四季度是最高的，去年四季度有4000多万的政府补助，今年净利率保持相对平稳是值得期待的。

正常情况下我们的订单交付周期：看不同的设备，串焊机大概在60天左右，锂电的模组线在120-150天左右，半导体设备更长。光伏设备平均周期是8.8个月，锂电设备是12-15个月，半导体设备是拿到订单到验收是6-8个月左右。同富的订单6个月左右，在6月后确认，因为是第一个订单，有可能长也有可能短。

今年订单预期：全年订单在公司内部有任务和目标，不方便交流，串焊机的市场规模，40-50亿左右，包括更换需求。

单晶炉的盈利情况：毛利率介于串焊机和锂电设备之间，还不确定毛利率，从去年的交付来看肯定介于串焊和锂电之间。

期间费用率：主要是对销售费用和管理费用的控制，随收入规模提升费用率会得到更好的控制。研发不控制。研发物料的增加是很正常的。财务费用去年特殊情况，人民币升值导致汇兑损失，无法控制的。

公司新签订单14.40亿元（含增值税，未经审计），比去年同期增长 84.62%；截至2022年3月31日在手订单48.94亿元（含增值税，未经审计），比去年同期增长 77.00%；串焊机 今年的一季度订单增速80%，基数的问题，键合机的订单，几千万的订单。4月份的订单增速大概是多少：不太方便交流具体数据，4月份单晶炉3个亿的订单，下游需求没有受到影响。

目前疫情防控形势是否有缓解，在生产和物流交付方面是否基本回到疫情前状态：

在缓解，还没有回到原来的状态，有的供应商在停工停产，苏州和昆山还在停工的状态下，第二个人员在设备调试的情况下还在隔离，各地方的政策还不一样，设备一定要到客户端，这个环节在恢复，现在从2-3天变成5-6天，检查的地方越来越多，供应链都没有彻底恢复，比4月份好太多了。

原材料涨价对我们的影响有多大，如果单考虑原材料涨价的话四季度同比大概影响几个点的毛利？

从去年来看，生产的设备今年大部分会验收，对毛利率影响是1个点以内，涨价的原材料占总的比例是有限的，今年原材料还在涨，结构上还是有些变化。

如何看到串焊机今年以及未来几年的增速：16年刚上新三板的时候就讨论过，更新迭代速度比较快，替换需求很强，假设从现在2022年-2030年，基本上按照全球100GW新增装机增长，每年新增加替换需求增速很快。

串焊机的增速，需求取决于两个，扩产和更新换代，扩产的需求是最大的，取决于装机容量，之所以有存量替换，有正常的使用寿命，大部分是技术变革带来的原有设备的使用，未来3-5年，每年保持20-30%的新增装机增长是比较理性的，硅料的价格上涨带动工艺变化越来越快，引发串焊机巨大的变化，尤其看到3年，需求下来的概率不高，未来3-5年保持20-30%的增速还是看得见的，什么样的串焊机是看哪种工艺占主流，现在投入大量研发，做各种路线做储备。

串焊机的竞争格局变化和竞争对手：以前是三家，无锡先导，宁夏小牛，公司市占率60%，剩下的是这两家企业，去年设备领先性很明显，去年市占率是70%，去年先导只有百分之几。2012年开始做串焊机，现在已经做了10年，现在真正有实力的是以上三家，真正有实力的三家，其他也有一些不是那么知名的企业做串焊，但是和三家的差距还是比较大。公司的市占率长期在60-70%，剩下的是先导和小牛。

组件包括电池片技术迭代方向对串焊机产品的要求会发生变化么，在新技术路线我们的产品竞争力是不是更强，因为在研发方面是持续领先市场的：Topcon，组件的技术，IBC的技术都有不同的技术路线，跟不同的客户进行进一步的开发，Hjt也会走组件的技术路线，未来的还是有很多不同的路线，有很大的区别，四季度到明年一季度很多工艺的设备取得订单，Hjt生产可以，但是成本和效率的性价比还是比较，Topcon不好说，2020年问题很清楚，减薄低温，大的降本方向是比较清晰的，但是需要时间。公司各技术路线都有研发储备。三类电池片对串焊机没有特殊的影响，IBC是单面焊接，和刚才讲的串焊机有大的调整。技术路线对串焊机的影响是综合的，不是某一项技术，现在对串焊机，薄片和低温，银浆降低换成银包铜，叠加对串焊机的影响是很大的。

不考虑适应工艺路线迭代，自身效率的提升：串焊机的更换也有很多原因，虽然技术没有迭代，但是串焊机自身技术也有提升，串焊机的效率今年以7000多为主，提升15%为主，效率提升不是单一的东西，平衡的东西，可能会影响其他的性能比如精度，以最终出的性能是什么状态，对我们来讲要让客户的最终的组件产品是高效率和低成本，不仅仅提升效率。这两年是因为大尺寸硅片的出现，让大家必须换，未来3-5年出现必须换的情形可能不会出现。

光伏其他设备的进展和增速预期：单晶炉：做不了第一，做合格的二供，单一供应商会有供应链问题，奥特维的定位比较可观的，目标占到隆基和中环外的

以前给到的目标不是特别高，硅片大发展的阶段，今年给的目标是6-8亿的收入目标，相对晶盛竞争优势还是弱一点，隆基和中环特定客户以外占到市场份额20%，隆基和中环占到硅片产能的60%，未来目标是做到合格的二供。

光注入退火炉：到去年上半年订单就是很少的，去年下半年有个比较大的增长。2018年N型片并没有起来，2019年做出来，2020年到2021年的上半年需求量都很小，2021年下半年以来卖的不错，今年一季度卖的也相当不错，得益于N型片的渗透率。是电池设备，对于奥特维对电池设备的理解是非常有意义的。单GW的投入是400-600万左右，市场空间也不是那么大。

分选机：和串焊机一样重要的核心设备，去年到了更换大年，一季度的增速也不错，每年3亿左右的规模。市场空间不高，5亿的空间，2020年大尺寸出来之后，更换设备的大年，使用周期比较长，去年和今年增长比较快，明年可能就要降下来，和天准在竞争，50%左右的份额。去年和今年分选机会高一些，不是常态。

划片机：有损做到无损，和串焊机有绑定关系，每年3亿左右的市场空间，6家企业都可以做。以上单品尽管有一定波动性和不是很大的市场空间，但是对公司订单促进还是挺大的。划片机是断片工艺必须需要，但是市场空间不大，竞争对手也不少，今年推的产品，是划焊连体机。划片机单一订单在增加，未来并不一定增加多少。

公司产品的单GW价值量大概都有哪些，会有怎样的变化趋势：

串焊机1800-2000左右，未来保持是比较合理，过去来看基本保持住，单晶炉一个GW是在1-2个亿，大尺寸1600的单晶炉的增速高，1个亿，划片机一个2-300万，硅片分选机是在400万左右，除了单晶炉其他保持这个状态，单晶炉有可能有一个下降，炉子未来可能会有一定的下降。

锂电设备的战略、进展和增速预期：做了这么多年，一直做得不好，现在一直在亏损，当年的战略出了一些问题，锂电前几年的发展出现了一些问题，计提的减值准备特别高，锂电的未来要坚持，锂电设备的空间比光伏设备还要大，新能源汽车的应用让锂电设备的空间会很大，高速的发展，新产线产能不够导致毛利率低，客户也比较慎重，锂电的增速不会那么快，未来还要往前走一步，叠片机定增项目，一个决定，单机加上生产线，获得未来发展的机会。

前几年在锂电的业务上管理上做的没有很细，锂电公司做了一个调研，回来做人员架构调整，锂电定制化比较明显，定制化导致项目盈利比较弱，一直也在亏损。希望今年产品尽量标准化，未来看的见的发展中，架构优化，业务层面上有一个过程。但是长远看锂电增长空间很大，光伏新增装机10年10倍，锂电新增装机10年20倍。

半导体领域，布局键合机以及选择铝线这个路线的一个背景考虑和规划是什么：

第一长期规划稍微还早了一点，小批量在出货了，长期规划还早了一点，看客户的认可度，能不能大规模的跑起来，性能方面和老外PK，再说长期的规划，国家战略来看，设备国产化是趋势，封测是后道设备，中国会走在前面，所以在封测环节，寻找铝线键合机以外的其他产品去做，把封测端的设备能做的做好，和键合机装配的其他产品都能做好，未来进口替代奥特维能够有比较大的份额。

半导体的进展和增速预期：今年还没有目标，今年做两个突破，客户突破，拿到通富的小批量订单，未来还能拿到认可的客户订单，认可设备之后下一些小批量的订单，如果有量设备的优化的空间就越高，今年希望量的突破。给同事也没有特别具体的目标，去年不到一千万，今年争取一个亿左右。

键合机技术上是领先的，半导体行业对设备的要求，去年3月份到现在才有几台订单，还需要指标上的持续验证，还需要几年才能真正国产替代，技术指标上没有差距，差距就是沉淀积累和认知，单价差别是20-25%。

公司技术可以触及到的产品领域还有多少，如何看待未来长期的发展空间：延伸布局的领域太多，光伏领域更多形成一个合作关系，其他市场大的行业也在关注，原则就是新兴市场，巨大成长空间的市场，都要布局。

市场空间取决于光伏行业的发展，单晶炉未来会比较常态化的发展，未来保持较快的增速还是比较难，硅片分选机市场空间一年就3-5个亿左右，未来高增速也比较难，光注入市场空间也相对较小，未来增速可能也不会太高，最重要的是串焊机，40-50亿是合理的状态，未来装机容量进一步扩产，还会进一步增长，未来预计合理的复合增速是20-30%。模组pack线市场空间就不是特别大，半导体的空间比较大，40-50亿人民币，维持这个状态，未来国产替代空间是有的。

产业链的跨度较大：第一个从设备的总体产业而言，不是想把产业链设备都做完，每一个产业链和细分产品上面面临国内很多最优秀的企业，会在各个擅长的领域进行布局，在未来工艺材料发生替换，变动中找到发展机会。

【信达机械】奥特维更新信息20220426

出席领导：董事长葛总，董秘周总

目前的订单情况：公司新签订单14.40亿元（含增值税，未经审计），比去年同期增长 84.62%；截至2022年3月31日在手订单48.94亿元（含增值税，未经审计），比去年同期增长 77.00%；串焊机 今年的一季度订单增速80%，基数的问题，键合机的订单，几千万的订单。

疫情对二季度以来的经营影响：从现在来看，交付有一定影响，核心零部件相当一部分比例要进口，很多部件要进口，项目的推进受疫情影响，但二季度的订单还是有比较好的增长。最近这几天疫情缓解不明显，省内外的协调起作用也不是特别大。

正常的订单交货周期和目前的订单交货周期：正常的交货周期标准的串焊机60天，产线时间要长一些90天。现在因为疫情时间有不确定性。

串焊机未来的增速预期：16年刚上新三板的时候就讨论过，更新迭代速度比较快，替换需求很强，假设从现在2022年-2030年，基本上按照全球100GW新增装机增长，每年新增加替换需求增速很快。

串焊机的竞争格局变化和竞争对手：以前是三家，无锡先导，宁夏小牛，公司市占率60%，剩下的是这两家企业，去年设备领先性很明显，去年市占率是70%，去年先导只有百分之几。

组件技术迭代方向和对串焊机产品的要求会发生什么变化：Topcon，组件的技术，IBC的技术都有不同的技术路线，跟不同的客户进行进一步的开发，Hjt也会走组件的技术路线，未来的还是有很多不同的路线，有很大的区别，四季度到明年一季度很多工艺的设备取得订单，Hjt生产可以，但是成本和效率的性价比还是比较，Topcon不好说，2020年问题很清楚，减薄低温，大的降本方向是比较清晰的，但是需要时间。公司各技术路线都有研发储备。

光伏其他设备的进展和增速预期：单晶炉以前给到的目标不是特别高，硅片大发展的阶段，今年给的目标是6-8亿的收入目标，相对晶盛竞争优势还是弱一点，隆基和中环特定客户以外占到市场份额20%，隆基和中环占到硅片产能的60%，未来目标是做到合格的二供。光注入退火炉：到去年上半年订单就是很少的，去年下半年有个比较大的增长。分选机：市场空间不高，5亿的空间，2020年大尺寸出来之后，更换设备的大年，使用周期比较长，去年和今年增长比较快，明年可能就要降下来，和天准在竞争，50%左右的份额。划片机：有损做到无损，和串焊机有绑定关系，每年3亿左右的市场空间，6家企业都可以做。以上单品尽管有一定波动性和不是很大的市场空间，但是对公司订单促进还是挺大的。

锂电设备的进展和增速预期：前几年在锂电的业务上管理上做的没有很细，锂电公司做了一个调研，回来做人员架构调整，锂电定制化比较明显，定制化导致项目盈利比较弱，一直也在亏损。希望今年产品尽量标准化，未来看的见的发展中，架构优化，业务层面上有一个过程。但是长远看锂电增长空间很大，光伏新增装机10年10倍，锂电新增装机10年20倍。

半导体的进展和增速预期：键合机技术上是领先的，半导体行业对设备的要求，去年3月份到现在才有几台订单，还需要指标上的持续验证，还需要几年才能真正国产替代，技术指标上没有差距，差距就是沉淀积累和认知，单价差别是20-25%。

公司的战略规划是什么样的，未来想把公司打造成一个什么样的企业：10年之前切入光伏，6年之前近锂电，4年之前进半导体。战略布局是有关系的，公司战略方向是前瞻性的，3年前预判到大的趋势，客户和上游深度合作关系，围绕智能制造，3年前就做了5年规划，希望在2年之后看到奥特维真正的成长逻辑，围绕提到的客户和友商，围绕智能制造的需求，具体内容现在不方便透露。

公司目前底层技术可以触及到的产品领域还有多少，未来的切入的行业空间有多大：延伸布局的领域太多，光伏领域更多形成一个合作关系，其他市场大的行业也在关注，原则就是新兴市场，巨大成长空间的市场，都要布局。

产业链的跨度较大：第一个从设备的总体产业而言，不是想把产业链设备都做完，每一个产业链和细分产品上面面临国内很多最优秀的企业，会在各个擅长的领域进行布局，在未来工艺材料发生替换，变动中找到发展机会。

原材料涨价的影响：总体影响大不大，材料涨价影响不大。

芯片供应情况：直接采购芯片不多，海外供应商影响很大。去年10月份要下今年全年的订单。

库存备货：备货不会备很长时间，疫情封住了，芯片叠加疫情，货在海上漂着。