☀️事件：6月1日发改委等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，明确可再生能源发电地位和发展目标，目标到2025年可再生能源发电量相比2020年末提升约50%，风电、光伏发电量实现翻倍。

☀️根据“十四五”规划目标，到2025年可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤，相比2020年底增长47%；可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，“十四五”期间增量在全社会用电量增量中占比超过50%，风电、光伏发电量实现翻倍。对比2020年，可再生能源发电量年均增速8.35%、新能源发电量年均增速14.9%。根据2021年3月召开的中国可再生能源发展有关情况发布会，预计“十四五”可再生能源在全社会用电量增量中比重达到三分之二，而本次目标设定为50%以上，考虑到各省制定的装机目标较高，“十四五”期间可再生能源用电量增量比重很有可能超过50%，与此前提出的目标并不冲突。同时，《规划​》明确在“十四五”期间将加快推进以风电光伏大基地项目、有序推进海上风电基地集群；积极推动新能源分布式项目开发。

☀️国家、地方层面能源发展“十四五”规划均已陆续出台，央企及地方国企成长潜力较大。除国家出台明确“十四五”规划外，目前已有26个省份对于“十四五”期间新能源装机增量提出量化目标，据我们统计，26个省份目标在“十四五”期间风电、光伏合计规划新增量达到7.02亿千瓦。风电、光伏属于重资产投资项目，在新能源装机加快增长背景下，央企以及地方国企在资源获取能力、融资能力以及投资运营能力方面更具优势。

☀️在长期看好绿电行业发展背景下，我们重点推荐国企改革+绿电：2022为国企改革三年行动收官年，国改进度有望提速。我们认为各省电力平台基本具备唯一性，集团体系相比央企简单，省属电力平台一般体系为：省国资委->省能源（投资）集团->上市公司，在避免同业竞争前提下，省属绿电上市平台有望借助于集团之力加快发展。省属绿电平台重点推荐大集团、小公司的【晋控电力】【云南能投】。

☀️此外，继续推荐大幅提升新能源“十四五”规划，火电业绩确定性改善的【国电电力】以及“核电+新能源”双轮驱动的【中国核电】。

☀️风险提示：政策推动不及预期风险、新能源装机投产进度不及预期风险。