（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：上海力争6月全面恢复快递业务，汽车超预期减免购置税，复工复产汽车零部件企业满产开工。金属业务的上海工厂恢复，公司锂电池提价预计二季度有明显提升。

2、业绩好转临近。公司导入了全球前4大电动工具厂商，其中和史丹利百得22-24年签订6.5亿颗左右的长单，和博世22年8700万颗的订单。一季度原材料大幅上涨，目前原材料价格有所回落，但在原材料、存货上的成本反应有滞后性，约两三个月时间，公司与海外客户的提价也没有完全落地，综合推算来看，近期业绩将有好转。公司22-23年底电芯产能将分别达到13、19亿颗，产销有望持续高速增长，在全球市场的份额将进一步提升。

3、市场空间。21年全球电动工具出货25.5亿颗，预计到25年将达到49.3亿颗，年化增长率达18%，欧美电动工具需求量约占全球的70-80%，公司海外订单以美元结算，人民币汇率贬值有利于公司业绩。三星SDI、LG装机份额呈下滑趋势，国产圆柱电池快速发展，加速替代进口。公司从2019年占装机总额的9.9%提升到2020年的15%，已达到全球市占率第二的水平。公司新产能爬坡，预计二季度实际产能约为1.5-1.6亿颗，公司目前21%左右的毛利有望触底迎来反转，随着产销持续增长，有望迎来量价齐升。高倍率和21700型号产品出货占比提升，产品均价和盈利也有增长预期。

4、储能领域。公司拥有圆柱锂电池便携式储能等领域的研发储备，战争因素引起的物价上涨对于小型便携式储能电池消费影响较小，反而可能会是好的影响。

5、业绩预测。机构预计公司22-24年分别实现营收102.38、143.26、177.80亿元，实现归母净利润10.24、15.88、21.51亿元，对应PE估值分别为19.2、12.4、9.1倍。

（部分资料来自国盛证券、华安证券）