日本硅晶圆大厂Sumco计划在2022年至2024年间将晶片制造商的长期合约价格提高约30%。目前 SUMCO硅片LTA价格已覆盖绿地新建产能部分到2026年的产能，继21年底涨价10%后进一步提价，反应出 全球大硅片供需格局持续紧张。12寸硅片全球化定价，国产硅片大厂有望跟涨。 

【23年底前供给端短期难有新产能扩出】17-18年扩产主要是棕榈地技改扩产，即在原有厂房内新增设 备或用大尺寸设备置换小尺寸设备，扩产速度快。17-19全球12寸硅片产能每年新增9.6%、10%。本轮海 外扩产，大部分为绿地新建扩产，需要1-2年扩产周期大大延长，21-23全球12寸硅片产能增长仅1.97%、 2.89%。扩产时间拉长导致短期新增供给难以抑制需求快速增长带来的价格提升。 

【5G、HPC带动需求处于快速增长阶段】18年后存储器市场下行叠加中美贸易摩擦，18-19全球12寸硅 片需求不增反跌3.12%，而本轮由于汽车、5G等技术革新带来的创新市场拉动，20-23每年12寸硅片需求增 长11.6%、7.72%、10%，全球12寸硅片需求增速处于过去20年最快时期。 

目前看22年整体产能依然紧张，我们判断目前供应链的不稳定性也将拉长产业链的景气周期，材料板块叠 加国产替代alpha，因给予更高重视。我们看好大陆硅片厂在业绩快速释放以及国产替代加速背景下带来的 投资机会。 

建议关注： 大尺寸硅片龙头：沪硅产业、立昂微、中环股份 中小尺寸领先厂商：中晶科技、神工股份 风险提示：原材料涨价不及预期、下游产能建设不及预期。