成长股占优持续，大消费板块边际预期继续好转；
神猴闯韭A
不讲武德的机构
2022-06-27 09:51:34
【宏观策略·机构观点】成长股占优持续，大消费板块边际预期继续好转A股本周继续上行，其中创业板力度最大，单周涨6.3%领跑。近期市场强势超出预期，熊末牛初市场走势容易呈现“推土机”行情的特点，悲观交易者出局之后乐观交易者主导行情。申万宏源梳理当前市场在抢跑的点包括：①“中强美弱”；②“二十大”资本市场有稳中求进的预期；③资产荒。尤其是成长股行情现在势不可挡、加速度上行，虽然短期情绪进入过热区间，但在乐观者定价的背景下当前也看不到转折的趋势，顺势而为或是最好的选择。时间节点上，中报披露期（7月中旬）是一个敏感的点，Q2季度两非归母净利润同比增速可能去到-30%（申万测算），虽然之前有预期、但也是一个不大不小的雷，强势调整的的可能性较大，注意个股风险。海通复盘了2020年那次，大概震荡了3个月左右。行业方面，当前新能源、汽车赛道共识度已经很强，本周末阿维塔8月上市+中环硅片提价，又是对行业形成新催化。而相对底部的消费虽然弹性弱，近期也有边际改善：①常态化防疫频次减弱、隔离政策都在向好发展；②高频数据复苏；②大宗价格下行，部分大宗消费品如家电等成本压力缓解；③市场期待防疫政策调整。消费细分中景气度/弹性较大的方向有白酒、医美、医疗服务、免税旅游、航空等，或成为畏高资金回补方向，盘面周五有所表现，后期轮动可关注。
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