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1、驱动因素：今日盘中有消息称，或将新设基础设施投资基金，基建板块异动，中天精装3连板。在国内疫情防控稳中向好的背景下，稳增长举措再发力，基建投资将继续发挥稳经济中流砥柱作用，助力经济加速复苏。

2、政策加码预期：

（1）6月29日，李总理在国常会上重点提到，部署加大重点工程以工代赈。通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。此前6月初国常会还安排了政策行8000亿的新增信贷额度。

（2）5-6月，主要是存量政策落地。存量政策包括专项债发行、留抵退“大头落地”等政策在6月基本执行完毕后，后续增量政策有望逐步出台，以配合现有政策、加大逆周期调节力度。

（3）按要求，新增专项债券力争在8月底前基本使用完毕。即使只考虑6月中下旬发行的专项债（1.27万亿），假设这部分资金全部在7-8月落地，其中假设50%用作基建支出，撬动2-3倍杠杆，那么有望带动1.2-1.8万亿投资。

（4）节奏上看，考虑到7-8月在疫情缓和后的赶工需求，再加上去年三季度基建的低基数，后续三季度基建投资增速有望进一步上行。

3、地产链方面

6月以来十余城陆续出台房票安置相关政策，地产放松力度持续加大，6月地产百强销售下滑幅度已开始收窄，且环比5月操盘金额/面积大幅增长61%/53%。

4、建筑装饰、水泥和机械工程板块或将受益

以史为鉴，2008年2月至2009年6月和2012年2月至2012年3月，建筑装饰板块相比于沪深300指数取得超额收益，截至期末取得的超额收益分别为9%和5.6%，金融危机后，水泥和工程机械板块分别取得7%和16%的超额收益。

5、钢结构

近期钢材价格持续下行，最新螺纹钢价格较去年最高点已下降31%，较去年底下降8%。钢结构施工企业钢材成本普遍占营业成本50%以上，若钢结构施工企业年内钢材平均采购成本下降3%-5%，则有望增厚净利率约1.3-2.2个pct。机构重点推荐钢结构制造龙头鸿路钢构、钢结构施工龙头精工钢构。