​这是一家连续三年进入世界新能源500强的上市企业，2021年公司在新能源500强榜单中，位列第270名，较2020年提升了35名。

目前这家企业的业务包含了光伏、风能、氢能和储能，并且公司的实际控制人或者大股东涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

2021年这家企业的净利润为4.5亿元，而到了2022年公司只用了一个季度的时间，就完成了4.15亿元的业绩，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

而这家公司的股票在充分回调了46%以后，于近期走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音很大，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司主要从事火电、风电、太阳能发电的生产和销售。

该企业火电产品的收入占比为32%，光伏产品的收入占比为27%，风电产品的收入占比为20%，运维及其他的收入占比为17%。

在该企业的财报中翻译官了解到，目前公司的新能源已投产装机量为307.19万千瓦，并布局了全国18个省份。这家企业新能源发电的装机量，占公司总装机量的比重高达47%。

而为了满足公司开发建设加氢站和液态有机储能项目的需求，该企业还专门设立了氢能子公司。

除此之外，公司还与国家电投集团氢能科技发展有限公司签署了《战略合作框架协议》。

根据协议规定，双方将利用各自的优势，共同开拓氢能源市场，围绕着燃料电池的推广应用和PEM制氢设备的研发制造展开合作。

而从董秘的口中翻译官还得知，在这家企业的前10大流通股东中，竟然都是机构投资者，没有一个自然人，这也彰显了其成长性和稳健性。

以上是对公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下，这家企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为4.26亿元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就降至4.15亿元，同比下滑了2.5%。

业绩的下滑说明公司的生产经营出现了问题，所以这算是一个不足之处。但是在这家企业的财务数据中，翻译官却发现了很多可圈可点的地方，有深入挖掘的价值。

虽然公司今年的业绩出现了下滑，但是其在A股光伏概念板块312家上市企业中，依然能排在第39的位置。这个排名很高，说明其规模相对来说很大。

而和规模相比，这家公司在2022年第一季度最大的亮点在于，超强的现金流能力。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，来自现金流量表，它是记录一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，公司的业绩虽然有4.15亿元。但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却达到了8.97亿元，同比增长了12%。

因为在会计权责发生制下，只要公司签订了销售合同，即使货款还没有打到其账户里，此时净利润就产生了。

所以在通常的情况下，净利润应该比现金流量净额要高。而这家企业的现金流量净额竟然是净利润的两倍多，并且还同比增长了12%。

这些说明在今年第一季度，该公司的现金流十分充裕，其账户里的现金也很多，而这对企业的生产经营是非常有利的。

综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模很大，并且其目前的现金流十分充裕。

业绩下滑原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将分析出这家企业净利润下滑的原因，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，公司今年第一季度业绩下滑的主要原因是，新能源发电业务利润空间的下降。

2021年第一季度，这家企业销售100元的新能源发电，还能赚到27.92元的毛利润，销售毛利率为27.92%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的新能源发电，却只能赚到24.64元的毛利润，销售毛利率降至24.64%，同比下滑了12%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股光伏概念板块312家上市公司中，排名第111位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其销售毛利率并不算低。

而通过进一步分析翻译官发现，这家企业销售毛利率下降的主要原因是，新能源发电成本的提高。

2022年第一季度，公司的营业收入同比只增长了22%，而对应的营业成本却大幅提高了28%。

营业成本的增速明显高于营业收入，说明其成本在上涨，而营业成本指的就是产品原材料的价格。

通过上述分析，我们了解到在2022年，由于这家企业新能源发电的成本出现了上涨，这不仅降低了公司新能源发电的利润空间，还使得该企业第一季度的净利润出现了下降。

优点

分析完公司的不足之处，我们再来看看在这家企业的财务数据中，还有哪些可圈可点的地方。

通过分析主要财务数据翻译官发现，在今年第一季度，该公司的业绩虽然出现了下滑，但是管理层却放大了财务杠杆，提高了负债率。

财务杠杆通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第一季度，这家企业100元的资产里，只有75.84元是借来的，资产负债率为75.84%。

而到了2022年第一季度，公司同样100元的资产里，却有78.98元进来的，资产负债率达到了78.98%，同比提高了4%。

这家企业目前的资产负债率，在A股光伏概念板块312家上市公司中，从低至高排列，位居第293位。

当一家企业处在发展期并且盈利时，管理层才会放大财务杠杆，提高负债率。这样就可以向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。

但是该公司今年第一季度的业绩出现了下降，管理层却依然放大了财务杠杆，这说明管理层对未来还是抱有信心的。

而财务杠杆的放大，不仅提高了资产负债率，还增强其赚钱的能力，这也是能驱动企业净利润增长的因素。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是吉电股份有限公司，股票代码：000875。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐吉电股份这只股票，也没有说吉电股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。