福莱特＆中国巨石交流要点220722:本周我们现场调研了两家新材料公司，交流要点供参考：
福莱特
1、量价：库存2周变化不大，价格下调1元，主要基于硅料涨价，Q4预期硅料价格有所下行。22H1点火2条复产1条，H2预计凤阳5条线逐月点火1条；
2、盈利：Q2毛利率环比Q1(22-23%）略有修复，长期希望毛利率稳定在25-30%。行业听证会产能未必能如期落地，公司南通项目3月听证后尚未批复；
3、超薄：公司1.6mm未量产仍主要是需求不足，成本高于2.0。上半年双玻占比40%,略有下降，主因基地大项目推进较慢；
4、矿＆气：公司在凤阳67亿拿下三座矿，总储量1.6亿吨，完全满足拟在建产能需求，但自给率希望保持在70％左右。凤阳自建天然气管道正在验收，乐观预计8月通气。中国巨石
1、量价：库存1个月多环比有所上升，价格小幅下行主要消化5-6月行业新增产能。海外需求旺盛，量价齐升至正常水平；
2、需求：22H2国内风电和基建需求预期回升，汽车和电子基本稳定；电子布价格近期小幅回升，预计H2延续。美国工厂产能不够仍需进口满足，欧洲同行有退出计划，有望新增30-40万吨需求；
3、产能：10万吨电子纱配套3亿米电子布项目6月点火，预计9月达产，有效贡献1个季度产量。成都15万吨短切纱项目5月底点火，预计7月底达产。下半年新点火计划是九江20万吨和埃及12万吨；
4、成本：天然气主要九江和美国工厂有所上升，其他基地稳定。铂锗金属不仅来自库存，也来自工艺改进，后续择机继续出售。S福莱特(sh601865)SS中国巨石(sh600176)S