[红包]【天风农业】普莱柯大涨，重视本轮动保板块龙头机会！

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[红包]1、非洲猪瘟影响仍为养殖痛点，公司非瘟疫苗进展顺利！
非洲猪瘟一度造成我国生猪大量死亡，当前行业为防控非洲猪瘟投入的成本（固定资产、人员成本等）可达100元+/头，市场对安全有效的非瘟疫苗呼声高。政策要求防范非洲猪瘟国外I177L基因缺失疫苗流入市场，加强疫苗毒株专项监测流调，凸显政策对未来非瘟合法疫苗市场维护的决心。
普莱柯与兰兽研合作开发的非洲猪瘟亚单位疫苗研究进展属于业内领先，已经针对不同毒株不同样本（百-千头规模）做了大量实验，数据扎实，有望在今年7-8月完成实验后尽快提交临床审批，并成为2023年首批推出非洲猪瘟疫苗的企业。
在中性预计下，非洲猪瘟市场苗的潜在规模有望达300亿元以上。公司在率先占据非洲猪瘟疫苗市场方面具备优势。保守计算，非洲猪瘟疫苗推出初期渗透率为20%，公司在首批疫苗中占比30%，公司非瘟疫苗收入有望达18亿。
[红包]2、猪价已超养殖成本，动保需求改善明显，业绩拐点到来： 近期猪价持续高位，养殖户使用动保产品意愿明显增强，动保需求明显改善，业绩拐点已现，公司Q2猪苗收入约同比增长8%，毛利率环比提升。供给端来看，兽药新版GMP于2022年6月实施，行业格局或面临再洗牌，公司作为技术领先、资金充沛的大型企业市占率有望提升。
[红包]3、公司研发投入显成效，大客户拓展加速：公司深耕动保兽药板块，已经成为综合实力在国内兽用药品行业领先的企业。公司收入自2010年的不足3亿元增长至2021年10.99亿元；归母净利润从0.84亿元增长至 2.44亿元，复合增长率超10%。公司人均创收持续增长，4年内人均创收提升幅度超过45%。 客户对公司产品认可度高，目前公司已基本覆盖养殖TOP30企业，牧原、温氏、新希望等头部客户持续增量。
[礼物]4、盈利预测：不考虑非瘟疫苗放量情况下，公司2022-2024年营业收入预计可达12.49、15.97、18.56亿元，同比增长13.72%、27.82%、16.2%；归母净利润2.66、3.81、4.75亿元，同比增长9.11%、42.98%、24.64%。我们认为，公司新品类持续拓展、更新迭代能力强，非瘟疫苗有望率先取得突破，为公司带来明显增量，持续推荐！