一、主营业务

公司是一家专注于聚乳酸的研发、生产及销售的高新技术企业，是一家掌 握了纯聚乳酸制造和复合改性各关键环节核心技术，并实现多牌号聚乳酸的规 模化生产和销售的公司。 

二、发行人主要产品

（1）纯聚乳酸 

公司生产的纯聚乳酸是将乳酸分子通过“乳酸—丙交酯—纯聚乳酸”的 “两步法”工艺进行聚合得到的高分子聚合物。纯聚乳酸既可以作为生产聚乳 酸制品的原料直接销售给下游企业，也可以作为生产复合改性聚乳酸的基础原 料，是公司最重要、凝聚了公司大部分核心技术的产品大类。

（2）复合改性聚乳酸

 复合改性聚乳酸是以纯聚乳酸为基料，添加其他材料制成，以达到调整特 定性能指标的目的。通过共混、复合等方式对纯聚乳酸的改性，能突破纯聚乳 酸在化学和物理等方面的固有属性限制，进一步开发和拓展其下游细分市场， 充分挖掘聚乳酸的发展潜力，例如：利用聚乳酸的食品接触安全性，通过改性 提高其耐热性，将其作为制造餐具的材料；利用聚乳酸的高光泽度，通过改性 提高其抗冲击和抗老化性，将其作为制造家居产品的材料等。

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、发行人报告期的主要财务数据

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）11.52倍给出估值。目标价1.92元，较上市首日溢价-768%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）11.52倍给出估值。目标价2.26元，较上市首日溢价-638%。

如果按照可比公司21年静态市盈率37.9倍给出估值。目标价6.32元，较上市首日溢价-163%。

如果按照可比公司22年动态市盈率23.13倍给出估值。(扣非）目标价4.21元，较上市首日溢价-296%。（不扣非）4.53，较上市首日溢价-268%。

综上所述，本次发行价格16.68元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价格区间为1.92--4.53元。

申购建议：发行PE非常高，溢价率无，发行价格相对较高，流通市值低，炒作价值较低，发行价高就算了，发行PE也高的离谱，敬而远之，谨慎申购。